银河期货:铜价冲高受阻 铝市值得思考

周三国内铜市交投活跃,铜价高开高走,但尾市大量多头平仓令铜价失去部分收益。

隔夜LME铜价上破100日均线8150美元引发大量空头回补,期价继续冲高至60日均线附近,收盘8285美元,上涨215美元。分析来看,在近期下跌无力的情况下,铜价开始大幅反弹,供应上的消息和美元再现弱势均给铜价以支持。

基本面上,秘鲁最大的铜生产商南方铜业表示,旗下Cuajone矿场劳工罢工正严重影响矿场的产出。其从周二开始罢工,2007年铜产量为14.9万吨。另外,南方铜业旗下的Ilo冶炼厂也在罢工,供应问题给铜价以支持。或此外,自由港迈克墨伦铜金矿公司下属的秘鲁Cerro Verde铜矿工人从6月10日开始的罢仍在继续。07年其产量占秘鲁铜矿产量的23%,出口铜27.396万吨。秘鲁罢工可以影响到供给支持了铜价。

宏观上面,美元汇率再现疲软给商品市场以支持。金融业不断散发出悲观气氛给美元造成压力。高盛本周初报告预计,第三季度银行的信贷损失将进一步加重,在明年第一季度之前不会见顶,因此银行需要再融资650亿美元,这些忧虑削弱了美国加息的预期,与此同时,市场预计欧洲将在7月份加息,这给美元形成压力。从技术上看,美元汇率仍有向区间支持位下行的可能,这给短期的金属形成上涨的动力。

但我们这里还是有所担心,因为毕竟目前是铜的消费淡季,各地铜的消费并未出现好转的迹象,在铜的供应出现实质性紧张之前,我们对铜价爆发出强劲的涨势表示怀疑。这里特别值得参考的是,虽然LME铝价上破3月份来的三角形大涨200余美元,国内铝价却在高位遇到空头抛压大幅走低,可见淡季基本面还是占据主要地位。

从技术上看,LME三个月铜上破低位区间7760-8070的阻力位开始上行,目标位在8400美元,交易上多头应根据阻力位的有效性考虑获利。止盈位为100日均线8200美元。

国内铜价8月上破盘整区间59200-60700元的阻力位后目标位指向62200元,周四铜价升至62300元,交易上多头部分获利,剩余多单以61500设止盈。 (银河期货研究中心 车红云)

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