上海现货行情综述(2008-06-16)

消费不振 基金属表现偏弱

这一周上海有色金属价格涨跌互现,导致SMMI小跌0.16%。镍价居反弹上扬之首,SMMI.Ni从周初的2291.14,周末时升至2417.72,本周一升幅略有缩窄至2379.75,一周上涨3.87%,但震荡幅度最大,达5.52%,铝也属微幅走高,SMMI.Al从周初的1297.72,周末时上扬至1303.68,小升0.03%。锌价领跌幅之先,SMMI.Zn从周初的2043.75探低至本周一的1981.25,跌幅3.06%,铅价跌幅居二,SMMI.Pb从3661.38下跌至3597.88,跌幅1.73%。铜具备一定抗跌性,SMMI.Cu从周初的3697.81小幅走低,本周一低位小幅回升,缩窄了上周的降幅,虽然震幅有0.85%,但下跌仅0.04%。

铜:美联储根据美国近期通膨情况发表强硬讲话,美元货币将符合美国利益,预示未来美元将逐步走高。铜价有所承压,但上周末上海期交所库存减少近5000吨,对LME铜价形成支撑,铜价收报于7800-7900美元,本周一石油价格反弹135美元,欧元上扬,带动伦铜重返8000美元。周一晚18:30LME铜价8080美元。

沪期铜16日下午随外盘冲高,806合约明日交割,807合约追平806合约,引期铜上扬。并且海关最新公布数据,5月电解铜进口铜11万余吨,较4月下滑25%,市场进口铜减少相当明显,但国家统计局周一公布5月铜产量32.38万吨,同比增加18.3%,市场缺口依靠国内产能的增加,已弥补了大部分。同时,本月中国人民银行宣布第五次上调存款准备金率至17.5%,资金的压力使消费在本已进入淡季的市场,将表现更为疲弱。市场表现为现铜交易在连续保持升水状态1个半月后,出现了贴水成交的情况。但当期铜有机会随伦铜反弹上扬时,国内市场的消费疲弱将使现铜出现贴水状态,抑制现铜的跟涨力度。短期内,伦铜的企稳反弹将使沪现铜稳定在61100-62000元的窄幅区间。

铝:能源高涨,电力短缺,成为全球铝业所关注的问题,是LME铝价形成稳定、抗跌的基本因素,LME铝价在2935-2975美元窄幅波动。

沪铝表现抗跌,并且稳中求升。随着夏季用电高峰的临近,国家发改委将上调电费的问题,日益受到关注,特别是广东及云贵地区电力严重短缺,累及电解铝生产成本将上增,市场担忧第三季度生产供应将受连累,这对国内现铝长期来讲是个强力支撑,但短期供大于求的局面难改。本周上海新到货量约在100个车皮左右,消费的疲弱表现在订单减少、采购量下降,对铝价形成抑制,令沪现铝上冲19000元存在较大阻力,铝价将继续维持18500元一线的盘整状态。

铅:上周LME铅库存暴增近万吨,至8.3万余吨,6月份至今,库存已累计增加了18%,LME铅价一路暴跌,破位1800美元,触低1755美元,一周下跌了200美元,周跌幅10%以上。供应压力明显增大,遇美元走强,LME铅成为投资者抛空的首选品种。

但沪铅走势相对滞后,因地震影响导致运输受阻,6月份新到货量较少,成为铅价的支撑基础,对下游消费将提振的预期,也是铅价走稳抗跌的主要因素。但是,在伦铅表现如此糟糕的严重影响下,沪铅市场想独善其身可能性较小,市场破位17000元,表明了沪铅市场已露走弱的端倪。

锌:上周初伦锌破2000美元后一路下探,触低1867美元,在石油上涨、LME铜价反弹的带动下,重返1900美元上方,但锌市持续供应过剩的局面,使震荡走低趋势仍将持续。

沪锌在上周跌破16000元,周累计跌幅在3.5%,一周下跌500元。过猛过快的跌幅,令上游冶炼厂无法正常销售,低价惜售,却又饱受资金之困,苦不堪言;贸易商在暴跌中选择谨慎操作,几无库存;下游在资金缺乏之下更是选择壁上观;这令锌价暂时僵持在16000元下方。沪期锌未见大幅减仓,可见多空各不相让,在此也暂未定后市格局,期铜的短期支撑反弹也将对锌价形成支撑。前期融资进口锌的传言,在市场上证实已有哈锌、韩锌等在流通销售,进口锌因仍有小幅亏损,短期内暂不会大量低价冲击,但仍对国内锌的流通造成了极大的压力。

锡:LME锡出现技术性修正,承压于60日均线之下,近期测试6日均线的支撑能力。印尼最新消息称,印尼政府将从2009年起设定每年10万吨的锡生产限额,旨在减少锡生产区的环境破坏,LME锡价反弹重返21000美元以上。

沪锡市场维持15.5-15.7万元区间。消费疲弱,但各大冶炼厂苦于成本的高企,无法调低出厂价和销售报价,然而市场却不乏有低价的锡锭销售,虽不能占主流市场,却也夺走了本已清谈的部分消费市场。伦锡趋势未明价格动荡,令沪锡维持价格略显困难。

镍:上周在必和必拓公司关闭年产10万吨的镍工厂进行四个月维修的消费刺激下,伦镍大幅反弹跳涨10%以上,从21700美元,连拉四根阳线,重返24000美元上方后,但受到30日均线的压制,24800美元明显受压增加,高位空头回补增加,料将出现获利回吐,本周伦镍可能出现横盘整理态势。

沪镍价格虽在上周反弹至19万元上方,但由于缺乏消费基础,在伦镍调整出现后,沪镍随之走低。由于近期进口镍出现亏损,故其紧随金川镍之后,国产进口之间价差缩窄至1000-2000元,市场货源充沛,更多影响力仍来自于外盘的走势。

(上海有色金属网)上述观点仅供参考

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