银河期货:铜价下行无力 短期可能再次挑战阻力线

本周国内外铜价均是先抑后扬,早时铜价继续上周四的跌势持续下探,但在美国公布的数据好于预期的情况下,铜价的下行动力明显不足,特别是周末上海铜库存再次大幅下降5700旽的情况下,铜价不仅收回本周的前四天的损失,而且周收盘小幅上涨。

分析来看,铜价在接近大势分界线200日均线7700美元时明显缺少上涨动力,这与近期美国公布的数据好于预期有关,因为毕竟目前全球铜供应紧张的局面仍未改变,在全球经济并未象预期的那样走向衰退的情况下,铜价缺少大幅下跌的动力,从历史上看,每次铜价的转势都需要经济衰退或经济危机的配合,很明显,目前这种条件仍未成熟,因此铜市目前的主基调仍是高位区间盘整。

本周美国公布的几个数据分别是:美国非制造业采购经理人指数为51.7,制造业采购经理人指数为49.6,两数据均好于预期;美国上周失业津贴申请人数意外下降至6周低点,为下降1.8万人,预期为增3000人,此外,美国零售商5月份同店销售额强于预期,而分析师此前预计,汽油价格再度飙升和消费者信心下降将导致零售业5月份销售疲软。本周末美国公布非农就业数据为减少4.9万人,低于市场预期的5.8万人,但失业率攀升至5.5%,市场原预期为5.1%,

从铜市来看,本周给铜市的利多因素也很多,如LME现货升水回到130美元之上,LME库存减少1500吨,降至12.255万吨,尤其是上海铜库存减少5700吨,给市场很大支持,因为市场一直在看中国铜进口减少后是否会转向供应紧张的局面。

从基本面来看,本周有关铜矿的消息给铜价以支持。

1.赞比亚铜矿带能源公司(CEC)一高层人士周三表示,由于电力进口中断,向该国铜和钴矿供应的电力将减少15%。由于矿山的电力供应减少,很多公司在此期间进行检修,直到供应恢复正常。从数量上看,等比亚铜矿产量在2007年为41.4万吨,占全球矿产量1250万吨的3.3%.

2.矿业巨擘必和必拓公司(BHP)周四表示,下属位于智利最小的铜矿Cerro Colorado铜矿运作受到卡车司机罢工影响.全国卡车司机于周一午夜开始进行罢工。智利卡车司机发动罢工,要求政府下调柴油税以降低燃料价格成本。

3.秘鲁要进行全国性罢工的日期推迟到6月30日

智利国家铜业委员会(Cochilco)周三表示,预计今年全球铜供应将出现少量不足。Cochilco在一份声明中称,受中国、阿拉伯国家和埃及需求推动,2008年铜需求将增长2%至1850万吨。另一方面,该委员会表示供应将为1840万吨,或许对高企的铜价继续提供支撑。Cochilco预计,全球最大的产铜国智利今年产量将达到570万吨,较2007年增长2.6%。

综上所述,在全球经济未出现进一步恶化前,铜市转势的条件仍未成熟,因此近期仍会以高位波动为主,等待经济数据的进一步明朗。由于低位缺少下行动力,近期铜价仍会维持在区间震荡,并且有挑战阻力位的可能,交易上应以波段性操作。

从技术上看,LME三个月铜在接近200日均线遇到支持,短期可能进入调整,调整区间为7700-8100美元。交易上以观望为主,等待行情的明朗。

国内铜价也在60000元遇到支持,短期进入调整,调整区间为60000-61900元。交易上观望,等待行情的明朗。

技术上看,LME铜跌至原来的三角形阻力线8100美元,从而宣布了原来涨势的失败。从技术上看,如果5月均线阻力有效,铜价将向10月均线7700美元下行,然后为30月均线7170美元。

国内铜价8月下破三角形区间64000-66500元的支持线,目标指向57000元。短期铜价受撑反弹,阻力位为缺口的上限61500元,如阻力有效,铜价仍将继续下行。交易上可根据缺口阻力的有效性设好止盈。短线止盈位可放在61000元。

赞比亚削减电力供应将减少矿山产量

据卢萨卡6月4日消息,赞比亚铜矿带能源公司(CEC)一高层人士周三表示,由于电力进口中断,向该国铜和钴矿供应的电力将减少。

公司常务董事Neil Croucher称,“我们不得不削减正常供应量530兆瓦特中的15%,因此矿山需要低负荷运转。”

Vedanta资源公司运营的Konkola铜矿,以及瑞士Glencore国际公司和加拿大第一量子矿物合资的Mopani铜矿是赞比亚主要的国外矿产商。

和其他非洲南部国家一样,赞比亚饱受电力短缺困扰,并从1月以来减少向矿业的电力供应。

国家电力公司Zesco上周表示,由于技术问题中断了该国从刚果共和国的电力进口,因此将加深对国内用户的限制供应,但会继续提供矿山所用电力。

Zesco公司公共关系部经理Monica Chisela上周五表示,技术故障已经不能保证从刚果的电力进口。

该公司同样关闭了一座位于KaribaNorthBank水力发电站180兆瓦特的发电机,进行例行维修,这将导致更多的限电供应。

Croucher称,由于矿山的电力供应减少,很多公司在此期间进行检修,直到供应恢复正常。

“上周便已如此,公司表示维修将延续到周五,”Croucher说到。

国际金融公司(IFC)近期开始对位于赞比亚的非洲最大的私有水力发电厂扩张进行可行性研究,铜矿带能源公司(CEC)称该项目需要投资10亿美元。

官方数据显示,Zesco公司发电量为1,190兆瓦特,低于国内最高需求量的1,400兆瓦特。

雪灾地震致其损失224亿 前5月国家电网利润骤降

从国家电网获悉,受到今年两场自然灾害的影响,前五个月国家电网实现的利润仅为29.0亿元,同比去年大幅下滑80.2%;实现利税329.6亿元,同比下降18%。国家电网新闻发言人卢健表示,今年电网经营形势严峻,但国家公司既有的运营规划和上市等工作不会受到影响,目前都在稳步推进中。

地震致国家电网损失超120亿

国家电网最新的数据显示,初步统计,地震给国家电网带来的直接经济损失超过120亿元,其中四川公司超过106亿元。今年初的冰雪灾害给国家电网带来了直接经济损失达104.5亿元。这样,两场自然灾害已经给国家电网带来经济损失总计达224.6亿元。

国家电网表示,地震给公司带来损失惨重,四川、甘肃、陕西、重庆4个省级电网累计停运35千伏以上变电站245座、10千伏以上输电线路3322条;其中四川公司分别占70.0%和83.4%,甘肃公司分别占28.2%和12.7%。岷江流域6座水电站受到严重损坏。部分单位办公楼、调度楼、变电站以及其他公用房屋毁坏严重。公司经营区域23个市地、110个县的供电受到影响,其中四川成都、德阳、绵阳、广元4个地区和10个县受影响严重。

重建投入占去年净利7成以上

国家电网相关负责人士告诉记者,初步预计震后重建需投入资金346亿元,再加上雪灾受损重建预计投入达390亿元,今年花在灾后重建上的资金达到736亿元。据公开数据显示,2007年国家电网的利润总额为471亿元,同比增长70.38%。这也就意味着,今年国家电网灾后重建资金已达到去年净利润的1.5倍以上,震后的重建投入已相当于去年净利润的7成以上。

国家电网相关负责人士表示,灾后重建的资金将完全由电网自己承担。“今年国家电网经营面临形势严峻,但是公司会按照国务院的要求一手抓灾后重建,一手搞好经营。”国家电网新闻发言人卢健表示,电网投资等工作都在稳步推进中。  (银河期货研究中心 车红云)

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