预期美联储将停止减息 国际期货市场热点再轮转

  随着投资者预期美联储将停止减息,国际期货市场热点再度轮转。数据显示,美国债券市场在沉寂许久之后,近日开始渐渐复苏,而此前火爆的商品市场却悄然降温。分析师表示,市场环境不断变化,对于投资者来说,目前债券市场恐比岌岌可危的商品市场更有吸引力。
  根据全球最大衍生品交易所CME集团的五月份月度报告,利率期货、期权交易量在上个月猛增了37.8%,占整个市场交易量的八成,而除去能源的商品期货交易量却陡降了27.5%。
  数据显示,5月份,美国30年国债期货成交量913万手,10年国债期货成交2741万手,环比分别增长57.2%、44.0%。而商品市场方面,5月份,CBOT玉米成交487万手,环比减少25%,大豆成交227万手,环比减少40%,小麦成交112万手,环比减少25%,豆粕减26.6%,豆油减28.6%,糙米减41.6%,并且贵金属中的黄金期货成交量减少5.8%、白银期货减少46.1%,但唯独能源期货一直独秀,成交量环比增加了44.3%。
  市场能量此消彼长,导致各个价格主体变化呈现差异。本周一指标10年期国债收益率报3.96%,较上个月涨10个基点,30年期国债收益率报4.67%,较上月涨9个基点,2年期收益率报2.50%,较上个月涨5个基点。同期,国际商品市场整体下行,其中,玉米价格下跌0.91%,棉花跌6.64%,大豆涨5.97%,铜下跌7.18%,铝微涨0.69%,锌跌10.28%,镍跌22.70%,锡跌12.54%,铅跌26.21%,黄金涨0.76%。但值得一提的是,五月份,国际油价强劲上涨了12.87%,并创下135美元/桶的纪录新高。
  鑫国联期货何鹏表示,市场对美国经济和利率走向的判断,正影响投资者的交易策略。他说,此前美国为防止经济衰退,而采取弱美元和连续降息措施,这有力的支撑了商品价格,但目前随着投资者预期的重新调整,商品市场可能会因此承压。
  因油价上涨致使通胀压力加重,打消了市场对美联储进一步减息的预期。根据5月30日CBOT利率期货显示,6月份美联储利率会议把联邦基准利率维持在2%的可能性超过90%,而加、减息25个基点的可能性不足5%,进一步降息50个基点的可能性几乎为零。8月份利率会议,加息25个基点的可能性则提高至20%。
  实达期货分析师邓敏还指出了商品市场的另一大隐忧。他认为,目前金属市场回落迹象比较明显,农产品价格在一片“粮食危机”呼声中徘徊不前,但油价仍然独自大幅走强,这对整个商品市场而言并不是一个好的消息。因为,高企的油价一旦崩溃,将对整个商品市场构成巨大冲击。




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