神秘大多头现身锌市 套利资金布局意图“猎杀”

虽然现在是金属消费淡季,但近期的上海期锌成交量和持仓量却异常活跃,出现了一场难得的多空激烈对垒的场面。据市场人士反映,起因是由于本周二时一神秘多头大户突然出现在沪期锌市场,逆势拉升期价,引起了不少跨市套利资金的注意,试图乘机布局空头进行“围捕”。

“不知道这个多头主力是谁,但周二时他的这种逆势拉升的确吸引了不少眼球。”一现货企业交易员介绍。当日沪锌走势同伦敦市场上的期锌以及其他金属期货疲软的走势相背离。6月2日伦期锌大跌2.23%,收盘时跌破2000美元,收于1970美元,下跌了45美元。6月3日开盘,沪期锌却大涨了1.79%,且以当日最高价收盘,报16790元,上涨了295元。

“更值得注意的是,这波多头行情是在当日一个时段集中发动的。”该交易员接着说道,“大约是在周二早盘接近11点时。我记得很清楚,当时一开始我们现货报价是较前一交易日下跌的,但当11点期价突然上攻时,现货报价也立刻上涨了几十元甚至百元。”

“也就是因为集中在一个时段多头下单,所以市场都认为应该是一个大主力所为,不是市场的集体行为。”上述人士解释道。从当日的市场看,当日的沪锌持仓量为12.54万手,较前一交易日12.32万手增加了2000多手。

  据介绍,该神秘大户之所以做多沪期锌可能同近期传言生产商将减产有关。“有一些投行都在评论中称,伦敦期锌价格可能正在触底,因为传言由于生产成本高于每吨2200美元,在目前的价格下,生产商将可能被迫减产。”一期货公司人士介绍。但是又有不少交易商不赞同这种减产传言。“减产似乎不太可能,除非锌价格跌至每吨1800美元以下。并且现在对期锌的价格判断还要看整个商品市场,在整体疲软的商品市场中,期锌价格依然承压。”

  可能正是由于交易商对期锌价格出现上述分歧,以及内外两个市场出现价差,又引发国内不少资金试图“围捕”该神秘多头大户。“伦敦和上海锌价之间有一个宽幅套利价差存在,所以引起了不少套利资金的介入,这些资金操作手法为做多伦期锌、抛空沪期锌。”长城伟业期货公司分析师景川介绍,“因为大家都认为前两日做多沪期锌的那个大户把两地价差拉大了!”从沪期锌的成交量和持仓量情况来看,也能看出空头对该神秘多头虎视眈眈。在该神秘多头介入的第二个交易日,即周三时,沪期锌主力0808合约的成交量突然放大至31.15万手,为前一交易日的两倍,前一交易日为14.90万手,持仓量则增至13.98万手,但价格却出现了小幅滑落,下跌了0.86%。

  上述一现货企业的交易员认为,国内交易的锌价格可能较外盘升水约22%,但如果算上进口运输费用等,套利空间也不算很丰厚。“我想近两日这些空头资金也不敢贸然去围捕该神秘多头主力,因此他们就同时在伦敦那边做多,对冲风险。”该交易员提出了另一个解读思路。

  昨日沪期锌0808合约成交量小幅回落至20.36万手,但持仓继续增加至14.25万手。沪锌0808合约走势同前一交易日类似,盘中一度出现大幅冲高,但收盘时却大幅回落,昨日收盘微跌35元至16690元。

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