国储再次收铝事件简析

易贸金属2月18日消息:据易贸金属各方面的证实,本周末(2月20日)中国国家储备局将再次就收储电解铝,召集国内大型电解铝企业进行招标会议。国内部分铝厂相关人士证实已经收到邀请并准备参加,但是就收储的总量和价格目前仍无定论。
    关于此次收储的规模市场传闻较多,分别从30-50万不等。易贸金属认为,目前看来收储的规模难以确定,需要取决于收储价格和参加收储企业的积极性。
    另外收储的价格,按照上一次收储价格的制定,收储前十日当月期货价格均价溢价15%,那么此次收储价格将在13800元/吨附近,易贸金属认为此价格已经远高于当前电解铝成本,可能性较小。因此我们估计此次的溢价水平将明显下降,最终的收储价格可能在12500-13000元/吨之间。
    第三,关于参加企业的积极性问题,一月国储收铝的效果已经完全被市场认可,但是易贸金属发现,此次收储受益最大的并非参加收储的企业,收储推动铝价的强势反弹造成多数企业摆脱亏损,同时市场上短期内的供应紧张也使得其他未参加收储的企业销售情况良好,并且资金回笼较快,甚至进行期货保值同样可以保证较高的盈利水平。而据了解第一批参加收储的企业至今多数仍未受到收储款项。
    一方面,收储价格的溢价可能缩小,另一方面,参加收储并不能使企业的利益最大化,因此在收储价格上国储与企业可能存在一定的分歧,这会影响到收储的规模甚至收储是否成功的关键。

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