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境外机构金属评论3.31 (铜铝铅锌锡镍)

BNP Paribas
  周五基本金属全部下跌,受第一季度结束之前的获利了结影响。对一只大型基金正平掉其所有头寸的投机加剧了下跌。经济数据多空交织。在美国,个人收入2月增长0.5%,大于预期。其他方面,3月的消费者信心调查指数从一个月前的70.5下降至65.5。美国个人消费支出核心指数与上个月持平在0.1%。本周将公布一系列的美国经济数据,包括3月的芝加哥采购经理人指数、ISM制造业指数、3月的非农就业数据和2月待售房屋数据。

铝下跌0.5%至3016美元。上海库存增加1823吨至173365吨。铜下跌1.1%至8410美元。中国的铜期货走高,因上海铜库存下降12217吨至55607吨。锌下跌2.5%至2345美元。上海的锌库存下降2629吨至72521吨。铅下跌2.2%至2835美元。镍跌幅最大,下跌3.2%至30390美元。行业消息,BHP Billiton宣布位于哥伦比亚的Cerro Matoso镍矿交货发生不可抗力,因自2月27日开始的罢工中断了生产。锡下跌0.2%至20600美元。

标准银行(Standard Bank)
  在上周良好的反弹之后,商品整体承受抛压。尽管一些抛盘可能是由于美元走强,美元对欧元汇率较周初大幅走软。但大部分下跌似乎是由于投资基金获利了结,而不是美元的波动。

LME铜库存连续第七天下降,周五下降1975吨至115250吨,今年迄今为止下降了41%。尽管早前铜获得基金买盘的良好支撑,但甚至连这一支撑和低库存都没能阻止3个月铜价下跌收于8405美元。

铝也收低于3015美元。由于商品整体下跌,包括原油,铝价在大部分时间内承压。LME库存下降700吨为铝价提供了一些支撑。

其他金属跟随铜和铝收低。在周四非常强劲的表现之后,铅和镍均走低。镍收于30500美元,而铅收于2860美元。两个金属的库存都增加。

锡继续对抗供应问题,这支撑锡价。3个月价格仅下跌100美元至20600美元。由于预计不久将出现足够的供应,锌没有遭遇一点阻力就像其他金属那样下跌,收于2355美元。

未来几周我们可能看到波动加剧,因金融市场将关注周五公布的美国非农就业数据。就业人数大大低于预期可能导致美元的又一轮贬值。

麦格理 
  周末的获利了结使得基本金属周五午盘下跌,尽管铜交易所库存下降了14192吨。

波兰铜生产商KGHM公司预期其08年产量为51.2万吨,较07年产量下降2.1万吨。产量的下降是由于工人劳动时间缩短,再加上该公司的铜矿品位下降。

必和必托宣布其在哥伦比亚的Cerro Matoso镍矿的镍的交货遭受不可抗力,因为自2月27日开始的罢工现在已经进入第五周。代表这一4.94万吨镍矿的工人的工会上周一宣布结束罢工的谈判上周重启。

澳大利亚昆士兰州的800万吨/年的Ensham热量煤煤矿完全恢复产量预期要直到09年年初了,这是拥有该煤矿85%股份的Idemitsu Kosan公司的说法。Ensham煤矿1月18日在经受严重洪灾之后宣布遭受不可抗力,到现在七个矿区中仅有三个恢复了正常作业。该公司仍需要抽水和维修铁轨,现在还不好说何时可以恢复交货。

Posco公司被迫推迟其在印度奥莉萨邦的1200万吨/年的钢材项目的建设的开始日期,原计划是4月份开工。开工日期“仍未决定”。该项目之前的工作被抗议者的抗议耽搁,并得到印度最高法院批准而推迟。

援引南非主要的铬铁生产商Kermas的市场部官员Wan-wu Dong的说法,中国将需要增加铬铁的进口,自07年的139万吨增加至08年的20万吨,以满足国内不锈钢生产商的需求。而根据行业咨询机构CRU的数据,除中国外全球产量08年预期仅同比增长15.2万吨至813万吨,所以中国进口增加能否实现很受怀疑。

英国私人股本公司Klesch&Co计划扩张荷兰的Vlissingen铝冶炼厂产能,该冶炼厂是从加拿大铝业公司那里收购的。计划产量到09年年底将增加6万吨至29万吨。

巴克莱(Barclays)
  基本金属:周四价格反弹并整体收高。美国经济数据缓解了担忧并且上午的铜铝库存变动形成支撑。周五上午市场进一步走强。周四镍价表现最强劲,收高5.4%至31400美元。昨日上午又上涨400美元,受到BHP Billiton宣布其位于哥伦比亚年产5.5万吨的Cerro Matoso镍铁矿遭遇不可抗力。公司表示,“从2月27日开始的工会罢工已影响了Cerro Matoso镍矿的生产,因此Cerro Matoso向客户宣布发生不可抗力。”公司还表示Cerro Matoso的管理团队正在就罢工问题与工会协商。LME镍库存继续攀升660吨至5万吨,为1999年10月以来的最高位。周四铜价收高4%至8505美元,周五上午又走高50美元,我们认为第二季度铜价将进一步上涨。进入需求旺季后市场看来越来越紧张,LME库存仍在迅速下降并且基于我们第二季度短缺的预期可能进一步下降,我们预计这将使价格达到历史新高。周五LME铜库存下降2000吨,地理上分布广泛,来自美国(1200吨)、欧洲(575吨)和亚洲(225吨),而SHFE库存上周减少1.22万吨。新建项目的延期和中断继续凸显供应面问题。《金属通报》报道Inmet矿业公司称其土耳其子公司Artvin Bakir Maden Isletmeleri AS(ABMI)收到法院禁令,禁止其进一步开发土耳其东北部的Cerattepe高级铜硫化物储量。Inmet表示计划将该项目延期,按照法律程序到09年第一季度开始生产。铝也走高,尤其是因为下个季度的消费商买盘增加。周四铝价收于3030美元,周五上午在3065美元附近波动,LME库存减少700吨,而SHFE铝库存增加1800吨。锡价继续维持在20000美元关口上方,虽然LME库存持平,但注销仓单继续攀升,现在占库存的5.4%。在印尼、中国和刚果存在供应问题、近七个月中国保持是净进口国和LME库存下降(距2007年5月以来的最低位不远)的情况下我们继续认为锡价将上涨。

贵金属:周四市场涨跌互现,铂是唯一收涨的贵金属。铂再度收于日内最高点,上涨33美元收于2023美元/盎司。周五上午铂价在20000美元上方波动,并继续走高。铂继续受到基本面的良好支撑。尽管Eskom邀请南非的生产商申请增加正常电力消耗水平5%的电力供应,但铂生产商还没有证实电力供应增加,也没有提升他们的铂产量预期。今年预期的供应下降将进一步消耗已经处在历史性低位的地上库存,从而进一步造成铂价的上涨压力。周四其他贵金属价格走软,钯的表现最疲软,下跌1.8%收于445美元/盎司,而金价小幅收低0.6%至947.4美元/盎司。考虑到全球钯矿供应受南非电力短缺的影响较小,此外钯的地上库存保持充足,钯价也没有获得基本面的支撑。金价继续跟随美元的走势,周四金价企稳导致投资者增加金的持仓。在上周被赎回30吨之后最大的黄金ETF被申购了8吨。StreetTRACKS黄金持仓现在总计642吨,仅比其上周处达到的最高位低20吨。

曼氏金融(Man Financial)
  周四LME金属再度收涨,但这不是由于美元走软。事实上,周四美元在美国公布的第四季度GDP最终数据和每周失业初申请人数均与预期一致之后收强。而金属是受到铜持续上涨的拉动,铜因上海铜库存将大幅下降的传言走高。事实上上海库存下降1.2万吨至5.5万吨左右。这导致LME市场周五再度走强,铜达到8600美元的日内高点,之后有所回落。其他金属也有不错涨幅。

需要观察未来几周的LME和上海库存情况。早前路透报道称中国贸易商在上海升水持平数周之后可能出口库存。果真如此的话,我们可能看到LME韩国和新加坡仓库的库存开始增加。其他报道称铜留在国内,并被用于生产。仍然需要观察实际的情况,但在库存增加并且升水持平数周之后,库存的大幅下降使我们怀疑这些库存很可能流向市场。

美国宏观方面,2月个人收入和支出预计分别增长0.3%和0.2%。3月的密西根信心指标预计持平在上个月的低位70.5。不过贝尔斯登事件、汽油价格高涨和美国股票市场的动荡全都在3月发生,我们预计信心将重挫。在欧洲,

3月的零售下降,Bloomberg欧元区零售增长的采购经理人指数从2月的52.4下降至季节调整后的48.2。

在其他市场,美元走软,对欧元汇率在1.5825附近波动,而油价下跌。

铜:支撑位$8250 阻力位$8800
  铝:支撑位$2800 阻力位$3015
  锌:支撑位$2300 阻力位$2600
  铅:支撑位$2500 阻力位$2950
  镍:支撑位$27800 阻力位$34000
  锡:支撑位$19000 阻力位$20950

Marex
  铜:虽然整体技术走势保持看涨,铜价预计将重新测试历史性重要的8800/20美元区域,但近期阻力看来已经在8590/8610美元区域附近出现,近期的大幅上涨看来需要调整。预计近期支撑8330/50美元区域将重新受到测试,如果跌破此位,那将引发更深幅的下跌,预计要到8250/70美元,甚至8080/8100美元才获得进一步的支撑。只有跌破此位才能损坏近期上涨势头。交易策略:关注目前的回调,寻机重建多头。

铝:中长期技术走势保持看涨,近期的大幅调整看来已进入尾声,铝价看来将在未来几周迈向历史性重要的3300/20美元区域。近期阻力应该在3080/3100美元,然后是3160/80美元出现,尽管下跌可能相当剧烈,但是短期的。近期支撑在2940/60美元,然后是2860/80美元,只有跌破此区域才能损坏目前的上涨势头,并引发更严重的下跌至2800美元。交易策略:在2980和2940重建的多头持有,止损2850,看到3300。

锌:中期趋势保持平稳,近期下跌仍然进一步构成延长的盘整形态。初步的指标显示这一短期跌势将结束,预计未来几天将重新走强。预计近期阻力2530/50美元区域将重新受到测试,如果突破此位,那将在进一步的阻力出现之前继续上涨至2670/80美元区域。回落应该在2300/20美元获得良好支撑,然后是2240/50美元,只有跌破此位才可能引发更深幅的下跌。交易策略:在2380和2340重建的多头持有,止损2240,看到2670。

铅:中期趋势保持平稳,近期下跌进一步构成宽幅震荡区间。初步的指标显示这一短期下跌周期将结束,价格看来容易进一步走强。预计近期阻力2940/60美元将进一步受到测试,如果突破此位,那将在更大的阻力出现之前加速上涨至3040/60美元,甚至3170/90美元区域。回落应该在2700/20美元获得支撑,然后是2650/70美元。交易策略:在2860和2800建立的多头持有,止损2700,看到3180。

镍:虽然中期趋势保持平稳,近期下跌仍然进一步构成过去8个月来的宽幅震荡区间,但整体技术分析正在改善,这一震荡走势被视为一个潜在的筑底过程。预计33000/33100美元区域的阻力将重新受到测试,如果突破此位,那将在更大的阻力出现之前重新测试关键的35100/35200美元区域。近期支撑30000/30100美元,然后是27900/28000美元应该缓解下跌,只有失守此位才可能损坏走势。交易策略:在30500和30000建立的多头持有,止损29000,看到35100。

锡:整体技术走势保持看涨,近期大幅下跌只是健康的回调。初步的指标显示这将结束,未来预计将重新测试3月最高点20900/21000美元。突破此位才能完全确认主要的上涨周期重启,然后下一目标位设在21900/22000美元附近。回落应该再度在19300/19400美元获得支撑,市场只有收上此位才可能损坏近期上涨势头。交易策略:在20100和19700重建的多头持有,止损19300,看到22000。    

*上海有色(SMM)原创新闻,转载请保留原文链接:https://news.smm.cn/news/6782
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