有色资讯 >

次贷危机成影响大宗商品价格重要因素

  无论美国经济是否出现衰退,次贷危机已如巨大风暴肆虐于全球金融市场。在美国金融机构接连发布亏损报告的同时,美联储也使出浑身解数企图用超宽松的货币政策和连续注资挽救美国经济。
  在全球大宗商品期货市场上,次贷危机引发的每一个事件,如贝尔斯登破产案等,都像多米诺骨牌,通过美元汇率及投资机构对未来美国经济的预期,影响着大宗商品期货价格的起伏。
  诚然,商品期货价格走势的根本决定因素在于商品的供需情况。基本面因素也确实是本轮商品牛市的直接推动力量。然而在全球金融市场躁动不安的氛围下,次贷危机的变化蔓延已成为大宗商品期货价格短期大幅波动的重要影响因素。
  北京大学经济学院副院长曹和平日前在分析次贷危机对全球金融市场的影响时表示,受美国经济衰退预期的影响,全球资本市场在剧烈振荡中尽显弱势,大量投资机构出于规避风险、保值增值考虑涌入期货市场,这也是日前大宗商品期货市场上“石油破百”、“黄金过千”的直接推手。
  中科院预测科学研究中心国际市场预测部副主任余乐安也持同样的看法。他说,近期大宗商品期货价格的大幅波动,其背后都隐含着次贷危机的影响。次贷危机所引发的美元汇率变化已成为国际大宗商品价格走势的决定力量。从国际油价的走势看,在原油基本面无重大变化的情况下,投机力量建仓平仓的操作节奏直接主导了油价的暴涨暴跌,而次贷危机的蔓延则是投机力量变化仓位的决定因素。
  余乐安认为,原油价格的变化会影响到其下游产品的成本,与其相关的大宗商品价格也会受到不同程度影响。在国际油价变化的传递链条中,反应最直接的是成品油和燃料油等处于石油产业链上游产品的价格,其次是下游塑料、橡胶等化工产品,油价的变化将改变其原材料的成本。而有色金属,以及玉米、大豆等替代能源原料也会受到国际油价变化的影响。他认为,在次贷危机的影响下,国际油价和美元汇率的变化已成为大宗商品期货价格短期波动的风向标。
  对于大宗商品期货价格的长期走势,余乐安认为,供求关系依旧将决定期货价格的基本走势。其他因素只会在短期内对期货价格产生影响,而且,这些因素通常不是协同发挥作用,而是会互相抵消。总体上看,大宗商品牛市是这几年全球经济增长强劲的体现,只要全球经济的基本面不发生大的变化,由需求推动的大宗商品牛市还将继续,价格回调就只是暂时的。美国次贷危机的蔓延只会影响到大宗商品期货价格的短期波动,但如果美国次级贷危机引发的全球性金融危机得到进一步确认,全球经济逐渐走向衰退,并影响到大宗商品的需求,或者美元汇率突然止跌回升,大宗商品牛市的“拐点”就会真正出现。(期货日报)
*上海有色(SMM)原创新闻,转载请保留原文链接:https://news.smm.cn/news/6756
微信二维码
微信二维码

微信扫一扫关注

返回顶部