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境外机构金属评论3.28 (铜铝铅锌锡镍)

BNP Paribas
  昨日基本金属上涨,受到空头平仓和库存下降的支撑。上周的失业初申请人数下降9000至36.6万人,稍稍好于预期。四周的移动平均数为35.8万,为2005年10月以来的最高位。

铝上涨3.1%至3035美元。注销仓单增加10075吨,LME库存下降1175吨。中国铝业获得政府批准建设一座新的氧化铝厂,该厂将拥有年产能80万吨。铜上涨4%至8505美元。据国际铜研究组织报告,2007年供应缺口达到4.2万吨。LME库存目前处在七个月来的低位也支撑涨势。锌上涨3.2%至2405美元。墨西哥的最高劳资争议法庭宣布墨西哥集团San Martin的矿山罢工合法,允许工人们继续罢工以争取提高工资并改善工作环境。铅跟随其他金属走高,收于2900美元(上涨3.6%)。镍上涨5.4%至31400美元,因投机中国的不锈钢产量今年将上升,生产较便宜替代品的鼓风炉关闭。锡上涨1.6%至20645美元。

麦格理
  周四,基本金属全线强劲反弹,尽管镍、铅,特别是锡交易量较小。铜全天稳步上扬,这受到基金重新振兴趣刺激,以及有猜测说LME在上海的仓库的库存周五将减少1.2万吨。

据日本铝业协会消息(Japan Aluminium Association),日本对铝轧制品的需求(包括平轧制品和挤压品)在4月份开始的下一日本财政年度中预期将增加0.6%至233.1万吨。该协会预期来自汽车行业的需求较强劲,而来自建筑业和饮料罐的需求较疲软。去年夏天通过的严格的建房法则严重制约了日本建筑业的发展。该协会同时也称2月份产品装船量同比下降3.9%至184208吨。

Teck Cominco公司和Inmet矿业公司继续建设巴拿马的Petaquilla铜矿项目。该项目的前景受到了怀疑,因为估计的成本自17亿美元翻番至35亿美元。该项目目标是约22.3万吨,2013年投产。

江西铜业计划在其在秘鲁的铜矿项目中追加投资14亿美元,该项目是和中国五矿集团合资建设的。该公司预期到2012年产能达到14.2万吨/年。

Xstrata公司周四称,该公司解除了其在澳大利亚昆士兰州的670万吨/年的Rolleston煤矿热量煤装船的不可抗力。Newlands煤矿(470万吨热量煤,240吨炼焦煤/年)和Collinsville煤矿(250万吨热量煤和140万吨炼焦煤/年)的装船作业仍处于不可抗力状态。

在昨天的报告中,麦格理称澳大利亚炼焦煤出口07年减少5600万吨。事实上,这是印刷错误,实际的预期是下降500万吨。特此致歉

巴克莱(Barclays)
  基本金属:前日基本金属市场上涨,除了锌价持平。昨日早盘价格进一步走强。铜价较前日收盘上涨200美元至8380美元,LME铜库存的下降趋势继续形成支撑,昨日库存减少825吨,亚洲仓库增加的325吨被欧洲(150吨)和美国(1000吨)减少的库存抵消。昨日上午铝价逼近3000美元关口,受到LME库存下降1200吨和注销仓单剧增1万多吨至4.75万吨的支撑。昨日上午镍价重新突破30000美元关口,尽管库存增加750吨至4.93万吨——为1999年10月以来的最高位,而注销仓单上升至1100吨。隔夜消息中,路透报道BHP Billiton位于哥伦比亚年产5.5万吨的Cerro Matoso镍铁矿的劳工谈判重启,工人们自2月27日开始罢工。代表Cerro Matoso工人的Sintracerromatoso工会主席表示,“周四我们将进行四个半小时的初步会面。周五将开始讨论公司提议。最早我们可能在周末达成协议。”昨日上午锡价进一步走强,并保持在20000美元关口上方,在市场基本面紧张和供应存在问题的情况下,我们预计价格将进一步攀升并重新测试近期历史高点。LME锡库存增加120吨,而注销仓单上升,表明库存将进一步下降,9000吨左右的库存接近2007年5月以来的最低位。与其他金属一样,铅和锌价也走强,分别较前日收盘上涨100美元和20美元。
      
贵金属:前日贵金属价格稳步上涨。金价收高1.6%至953.5美元/盎司,受到美元进一步走软和油价高企的支撑。我们的外汇分析师认为近期美元将保持疲软,加上美联储进一步降息的预期和对信贷市场紧张的持续担忧,保值买盘应该支撑金价重新测试1000美元关口。欧洲央行公布的最新数据显示截至3月21日这一周黄金成交3吨,第四个配额年总计成交仅低于200吨,较第三个配额年同期高出近50吨。我们预计全年的销售可能与去年一样(475.75吨)。银价继续跟随黄金的走势,收涨50美分至18.42美元/盎司,而铂收于日内最高点1990美元/盎司,钯上涨11美元收于453美元/盎司。昨日上午,铂价走高,而其他金属小幅走软。

标准银行(Standard Bank)
  市场的涨势进一步获得动能。除美国公布的07年第四季度GDP数据与预期一致之外没有其他宏观经济消息影响市场方向。因此焦点再度转向金属自身,尤其是铜。在前日的紧张交投之后,市场关注主要金属生产国持续的供应问题。

至于公布的美国经济数据,值得注意的是自2007年第四季度以来,经济前景恶化,因此今年第一季度的表现转好是不可能的。由于劳动力市场承压,个人消费支出将下滑(在今年之前一致坚挺),而在目前的信贷市场环境下资本支出没有出现复苏的信号。

供应问题继续困扰金属,从而支撑价格。支撑还来自中国这些地区因电力中断导致的产量损失以及煤炭等能源价格迅速上涨导致的生产成本攀升。例如,在南非,电力供应商Eskom要求电价上涨60%来支持所需的扩张(这也可能影响赞比亚等邻国)。我们认为这样的情况可能在许多需要扩张(和检修)产能的国家出现。

铜全天获得良好支撑,尾盘的反弹使铜达到8505美元。LME库存又下降825吨至近八个月来的最低位。ICSG宣布2007年铜短缺4.2万吨提供进一步的支撑。

昨日的两个明星品种是铅和镍,尽管这两个金属的库存水平增加。镍上涨4.1%收于31405美元,而铅上涨5%收于2910美元。中国最大的镍生铁生产商上海Tsinhan矿业公司表示镍的消费预计将增加,从而为镍价提供良好支撑。中国政府正试图控制能源型镍生铁的生产。

昨日上午铝再度突破3000美元关口,LME库存又下降1175吨。铝收于3030美元。

在前日表现不佳之后,加上LME库存下降75吨,锌有所反弹。锌收高3.2%至2303美元。锡收高1%至20650美元。

Marex
  铜:整体技术分析保持看涨,在近期的大幅调整阶段结束之后价格继续强劲收复跌幅。预计下一阻力8540/60美元将重新受到测试,如果突破此位,那将在新的阻力出现之前直接重新测试历史性重要的8800/20美元区域。不过市场波动可能保持剧烈,进一步下跌要到8250/70美元区域才可能获得太多支撑,只有跌破此位才能继续下跌至8060/80美元。交易策略:回调时重建多头。

铝:整体技术分析保持看涨,现在突破进一步的阻力,近期调整阶段完全确认结束,主要的上涨周期正在重启。预计价格将重新迈向历史性重要的3300美元区域,虽然近期阻力预计在3080/3100美元,然后是3160/80美元,但下跌应该在2940/60美元,然后是2860/80美元区域获得良好支撑。只有跌破此区域才能令多头失望,并再度重返2800美元区域。交易策略:在2980和2940重建多头,止损2850,看到3300。

锌:中期趋势保持平稳,近期下跌仍然进一步构成延长的盘整形态。初步的指标显示这一短期跌势将结束,预计未来几天将重新走强。预计近期阻力2530/50美元区域将重新受到测试,如果突破此位,那将在进一步的阻力出现之前继续上涨至2670/80美元区域。回落应该在2300/20美元获得良好支撑,然后是2240/50美元,只有跌破此位才可能引发更深幅的下跌。交易策略:在2380和2340重建多头,止损2240,看到2670。

铅:中期趋势保持平稳,近期下跌进一步构成宽幅震荡区间。初步的指标显示这一短期下跌周期将结束,价格看来容易进一步走强。预计近期阻力2940/60美元将进一步受到测试,如果突破此位,那将在更大的阻力出现之前加速上涨至3040/60美元,甚至3170/90美元区域。回落应该在2700/20美元获得支撑,然后是2650/70美元。交易策略:在2860和2800做多,止损2700,看到3180。

镍:虽然中期趋势保持平稳,近期下跌仍然进一步构成过去8个月来的宽幅震荡区间,但整体技术分析正在改善,这一震荡走势被视为一个潜在的筑底过程。预计33000/33100美元区域的阻力将重新受到测试,如果突破此位,那将在更大的阻力出现之前重新测试关键的35100/35200美元区域。近期支撑30000/30100美元,然后是27900/28000美元应该缓解下跌,只有失守此位才可能损坏走势。交易策略:在30500和30000重建多头,止损29000,看到35100。

锡:整体技术走势保持看涨,近期大幅下跌只是健康的回调。初步的指标显示这将结束,未来预计将重新测试3月最高点20900/21000美元。突破此位才能完全确认主要的上涨周期重启,然后下一目标位设在21900/22000美元附近。回落应该再度在19300/19400美元获得支撑,市场只有收上此位才可能损坏近期上涨势头。交易策略:在20100和19700重建多头,止损19300,看到22000。

曼氏金融(Man Financial)
  周三LME金属价格收高,因美元走软再度支撑各类商品市场。在美国耐用品订单和新屋销售数据公布之后引发的震荡中,原油的震荡上行(上涨近5美元/桶)成为利好。耐用品订单大大弱于预期,下降1.7%(市场预期增长0.7%),1月下降4.7%。不包括运输设备在内的民用资本品订单(代表商业投资)也下降,从而提供了我们可能或已经进入经济衰退的证据。另外的报告也显示单个家庭房屋销售下降1.8%至59万套,稍稍高于预期,但这一数据不及本周前期公布的成屋销售数据那样重要。更重要的是房屋库存持平在9.8个月的供应量。

虽然前日商品发力走高,但美国股市下跌,重现了约两周前的背离。在股票和债券市场受损的情况下商品是否能向上重新测试记录高点仍然需要观察。尽管过去几天来强劲上涨,但我们还不是相当确定。商品似乎受到美元走软的支撑,而忽略迅速恶化的美国宏观经济背景及其对金属需求的不利影响。因此我们倾向于认为近期的上涨是还没有完全结束的短期下跌趋势中的反弹。

宏观经济消息,昨日除了最终的第四季度GDP指标和每周失业初申请人数公布之外美国没有太多的数据公布。此外,美联储官员否认《金融时报》前期报道的美联储正在与外国央行商讨使用纳税人的钱来购买抵押证券的可行性。最后,德国消费者信心三个月来首次意外攀升。

LME表示将在3月31日对其八种有色金属上市交换合约,以交易所对应的有色金属合约现金结算。这些合约将只对1类和2类会员开放。

铜:支撑位$7500 阻力位$8250
  铝:支撑位$2800 阻力位$3015
  锌:支撑位$2300 阻力位$2600
  铅:支撑位$2500 阻力位$2950
  镍:支撑位$27800 阻力位$34000
  锡:支撑位$19000 阻力位$20950

*上海有色(SMM)原创新闻,转载请保留原文链接:https://news.smm.cn/news/6744
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