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三重因素导致大宗商品集体大跌

  最近两天大宗商品市场“跳水”势头凶猛,究其原因,业内人士认为,主要有三重因素:一是美元最近连续升值,其背景是美联储在本周降息时“留了一手”;其二是来自基本面的原因,比如原油,随着美国经济加速降温,市场愈加担心对原油的需求会大幅减少;最后一点则是技术层面的因素,前期原油和黄金等商品积累了巨大的涨幅,存在很大的获利空间。

  美元升值商品大跌

  在本周初创下70.70的新低之后,过去两天,美元指数连续上涨。19日,美元指数上涨0.8%,是近六周以来最大涨幅。特别是对欧系货币,美元连续大跌。昨天欧洲盘,依据一篮子贸易伙伴货币编制的美元指数继续上扬,截至北京时间昨日19时20分,该指数报72.72,上涨近1%。

  19日纽约汇市尾盘,欧元对美元汇率跌破1.57,前两天一度突破1.59。英镑对美元则跌破2.0关口。昨天欧洲盘,欧元对美元进一步跌至1.54附近,而英镑对美元则跌至1.98一线。美元对日元则重返100附近,最新报99.73。

  由于原油和黄金等商品都已美元计价,在美元贬值时,这些“硬资产”的美元价格通常都会相应走高。而美元之所以连续走强,很大程度上要归功于美联储18日降息未达预期,并且再度提及要将通胀风险纳入考虑。

  当然,商品价格大跌也不乏基本面的因素。以原油为例,在油价19日大跌当天,美国能源部公布的数据显示,在过去4周内,美国的石油产品消费量与去年同期相比下降了3.2%,其中汽油消费量下降了1%。同时,原油库存升幅也小于预期。

  类似的最新动向令一些投资人担心,一旦美国乃至全球经济进入实质衰退,对商品的需求将大幅放缓,这样的担忧也打压了商品价格。
  最后,大量涌现的获利盘也是商品市场连日大跌的原因之一。花旗集团首席美国股票策略师列夫科维奇表示,近期大宗商品及相关股票的走势已凸现泡沫特征,类似于纳指在2000年科技泡沫破裂前的状况。他认为,这些资产已经出现投资过热。据美国基金研究机构RPFR统计,在截至本月12日的一周中,全球范围内针对大宗商品期货和相关股票的投资基金出现了4.85亿美元的资金净流出,为今年以来的最大单周降幅,显示部分机构已开始在高位出货。

  后市走势存在分歧

  对于商品后市走势,市场仍存在分歧,但更多人似乎仍长线看多。一些观点认为,从本周的情况来看,美联储似乎不太敢再大幅降息,美元颓势或许将就此告一段落。在这种情况下,“商品狂热”可能戛然而止。

  芝加哥商品经纪公司Alaron交易公司的高级交易员弗林表示,商品泡沫正在破灭。“现在情况就是,美联储制造了这一泡沫,但通过缩减降息幅度,他们正在挤破泡沫。”

  不过也有不少人对美元的走势持相对悲观看法。IDEA全球公司的外汇策略师鲍威尔就表示,目前美元所处的环境仍非常不利,美联储预计在年中前可能降息至约1.50%,这令美元跌势仍有可能加剧。此外,如果美国经济滑入更严重衰退,美元进一步下跌也在所难免。

  至于需求方面,尽管有人担心全球经济放缓可能抑制商品需求,但从长远来看,资源稀缺仍是全球的共同难题。IMF周三指出,今明两年全球经济增长步伐放慢可能打压对商品的需求,但“除非全球经济严重放慢,否则商品需求下降的幅度可能较小,因为当前部分商品市场的供需状况仍紧俏。”

  摩根大通昨天则发布报告称,商品市场仍在吸引着来自基金的巨额投资,后者旨在寻求股票和债券的替代投资品。报告称,截至2月28日,全球共有 361只商品基金,资产总额达980亿美元,而2007年底时的商品类基金数量为345只,资产总额只有800亿美元。摩根大通预计,上周突破1000美元的金价仍可能继续创新高。
*上海有色(SMM)原创新闻,转载请保留原文链接:https://news.smm.cn/news/6641
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