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上海现货行情综述(2008-03-10)

这一周(3月3日-3月10日)的上海有色金属价格指数呈“M”形走势。SMMI从上周初的2938.98经历了2995.51的高点后调整回落至2960点附近被再次拉升至2990点一线,随后震荡下跌至2934.80,一周震荡幅度2.07%。其中,仍以锌走势最为激烈,SMMI.Zn在上周触及2800点后,本周一回落至2618.75,震荡幅度6.71%;SMMI.Pb震荡幅度也紧跟其后,从4825.40一路滑坡至4656.08,下跌169.32,跌幅3.51%;而SMMI.Al则基本保持的是上扬态势,从周初的1367.78一路上扬至上周五1433.63,只本周一略作调整到1408.06,总体仍保持上涨40.28,涨幅达4.81%;锡是另外一个保持温和稳步上升的品种,SMMI.Sn从周初的3351.35上扬至3389.19,上涨37.84,涨幅1.13%。

铜:石油、黄金创新高,股市走强,一系列周边市场的良好表现,令投机资金不断涌入,LME铜在上周四终于在投机基金的推动下触及了8820美元的历史纪录。现货3月铜升水已扬升至95美元左右,一周累计库存减少量近1.3万吨,美元持续走低,都对铜价形成基础性支持,但上周五公布的美国2月非农就业数据连续第二个月减少,创下5年来的最大月度降幅,将波及美国制造业及消费零售业的走弱,都将损及金属需求市场,商品市场出现高位获利回吐价格回落调整,8600-8800美元显示遭遇阻力,但下跌在8400-8500美元因高升水和低库存有形成一定支撑力,市场人士普遍仍以乐观态度看待铜价,认为LME铜价涨势未止,经过对前期涨势适当的消化整理,仍将触及历史高位。

沪期铜则表现底部抬高后的窄幅震荡向上格局。主力合约在上周四跟随LME铜价刷新历史纪录后,触及了2007年5月后70550元的高位,冲高遇阻回落,当月合约虽一度点触69800元上方,但仍表现滞涨,拉升乏力,基本围绕67800-68000元区间。现货铜价在上周最高上扬至68800元,但价格上涨至68500元左右时,成交已停滞,消费显示观望。虽然一周以来现货贴水一路缩窄,从上周初的贴水500元已在本周一缩窄至平水,本周将向升水100元以上拉升,主要仍缘于面临803合约的交割,而非现货的紧缺。持货人不愿大幅贴水交易,宁可交仓同样有盈利空间,故市场报价坚挺,特别是好铜,惜售气氛浓郁,感觉供铜量减少,价格下跌空间有限。

铝:LME铝价一周以来保持了坚挺上扬的态势。在上周触及了3255美元的22个月以来高位后,即使跟随期铜出现获利回吐调整也是窄幅的,仍走在5日均线之上,围绕3200美元作进一步的消化稳固。在中国、南非电力供应紧缺不变、电解铝成本上扬、电解铝及铝材出口受阻的情况下,LME铝仍走在强牛上升通道中。

沪期铝由LME期铝作为良好的基本支撑力,期铜上扬的连动作用,以及国内中铝作为看多主力的联合作用下,一周以来已连续上拉6根阳线,803合约直指20900元,一周涨幅在6-7%。本周一虽然21000元一线受阻回落至20150元一线,但仍远离20日均线 之上。现货铝价从上周初的19500元经过连续跳升,周末期间一度跃升至20450元一线,不到一周时间涨幅达到5%,现货贴水在300-400元,下游消费接货仍未全面展开,特别是浙江、广东铝加工材仍因电力关系未全面复工,对需求市场影响甚大,少量已开工者面对连升不止的铝价,仍是定量有限接货。目前活跃在市场上的仍以贸易商和套利者为多,300元-400元的期现价差令其有盈利空间,因而可交仓用的注册铝报价坚挺,居高不下,本周进入当月合约交割前期,贴水将逐步恢复至平水,对现铝价格将形成支撑。部分杂牌铝厂则为套现而积极低价倾销,和注册铝之间价差拉大至100元左右。本周上海期交所库存报告显示增加近3000吨,本周末上海新到货物量也在5000吨左右,到货规模相比上月大大缩小,而3月后的消费被认为将逐渐恢复打开。当现铝价格调整至2万元下方时,可能引来买盘接货兴趣。市场人士认为现铝将在大铝厂持多抗跌、LME继续强势的背景下,稳定在2万元一线震荡整固,继续蓄势上扬。 

铅:一周以来,LME铅价表现较弱。在上周初触及3个多月以来3470美元的高位后,便失去了上升动能,出现了连续的调整滑落,连续跌破多个整数位,本周一滑向3050美元,接近30日均线,考验3000美元能否支撑,一周以来跌幅达到12%。LME铅价的上升空间已被破坏,将遭遇进一步回调,当前期的获利回吐结束了上涨周期,新的空头抛压似乎占据了市场主力,伦铅面临调整期。

沪铅市场一周以来已提前显现了疲弱下调的态势,铅价从上周初的 22700元一线至本周一跌破22000元,滑至21800元附近,一周下跌700-800元,跌幅已在4%。在上周初伦铅上涨时,沪铅就拒绝跟涨,下半周伦铅落入回调中时,更加剧了沪铅的跟跌反应,现货供大于求的格局令市场实际成交每日贴水于SMM铅价,更由于河南方面的部分杂牌铅的低价冲击,打乱了上海方面的供应格局。而下游消费认定铅价仍有下跌空间,未到大量采购之时,至使本该进入消费旺季的铅市旺季不旺,面临继续调整。

锌:LME锌价在上周短暂地停留于2800-2900美元的高位后,在铜价获利回吐的影响下,连续三天拉出长阴线,下跌约250美元,跌破2600美元,滑向2570美元,将考验20日均线的支撑力。

沪期锌在围绕23000元震荡时,缺失进一步上升动力,冲高遇阻,出现连续下滑,市场表现心态不稳,多头似乎在获利后短暂离场,伺机以待。现货锌价用成交的疲弱以及较大的贴水状态证明了期盘上扬缺乏牢固的基础,0#22000元虽有一度触及但缺乏市场认同,当价格回落至21500元时,引来了第一波成交活跃,没等21500元站稳,本周一已泻至21000元一线。20900元市场再次出现买盘,说明市场仍对后市寄于震荡向上的信心。临近803合约交割,冶炼厂已不愿贴水交易,特别是可注册仓单的品牌,现货跟盘平水交易,其余非注册锌也大大缩窄贴水,紧贴期盘交易。周一晚LME的追跌将令周二沪期锌再次跌向2万元附近,现货价格也将再次考验2万元的支撑力,本周价格将在20000-21000元区间宽幅震荡。

锡:LME锡价保持着完好的上涨态势。由于印尼政府出动警力阻止非法锡矿的产出供应,印尼锡的供应忧虑推助LME锡价在立上19000美元后,目标指向2万美元。即使金属市场整体回落,锡价19000美元支撑仍良好。

沪锡市场本周从15.4万元一路扬升至15.6-15.75万元,多在15.5-15.6万元区间成交。虽然整体需求仍属清淡,接货较少,但因锡矿成本的上扬,LME的强势支撑,上海可供货物量的减少,各大冶炼厂和持货者的惜售看涨心态将支持着沪锡价格稳步温和的上扬。

镍:LME镍价触及34700美元高位后在获利回吐下价格略有下跌。但基于对08年镍市场需求量恢复的支持镍价表现稳定,BHP的罢工虽已重启协商谈判,但生产仍未全面恢复,对市场也有所支撑。镍价走在32800美元-33000美元的窄幅区间。

沪镍市场自3月4日金川公司上调9000元出厂价至24.7万元后,价格跟随伦镍上扬至27万元一线。金川镍与进口镍价差缩小,因市场供应充裕,为求销售主动和更多的市场份额,金川镍跟涨幅度缩小,徘徊在27万元下方。部分进口镍在前期高位点价,成本抬高令进口镍居高难下,而需方市场消费理智、接货谨慎也阻碍了镍价的进一步上扬。

(上海有色金属网)上述观点仅供参考

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