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上海现货行情综述(2008-03-03)

经过上周初短暂的调整之后,SMMI呈现直线上扬态势,从2900点附近上涨34.94点,至2938.98,一周涨幅3.1%。其中以锌、镍涨幅最大,SMMI.Zn从周初的2518.75上涨至2700点,涨幅达到6.90%;SMMI.Ni紧随其后,涨幅6.72%,从周初的3072.78上涨174.06至3281.65表现强劲跳升;对指数有主要指导作用的SMMI.Cu从周初4062.78一度回调至3974.17,但随后仍表现强势向上,至本周一4079.30,一周涨幅2.59%。铝、锡、铅依次排于之后,SMMI.Al升幅1.60%、SMMI,Sn升幅1.31%,SMMI.Pb升幅1.08%。

铜:美国经济数据疲弱,通胀压力不断增大,美联储3月减息预期逾加明确,美元兑欧元创出新低,黄金大涨接近1000美元的历史新高,各路投机资金纷纷转投商品市场,推高金属价格。铜价在上周触及8560美元——2006年5月23日以来的新高后,出现获利回吐调整,但强势向上特征明显,依然在8420-8500美元高位震荡。LME库存在上周初出现短暂的增加后,重新开始减少对铜市场形成支撑,持仓量的持续增加令此轮推升行情仍在继续中。

沪期铜上周一直处于高位承压中,本周一为3月份新的开始,铜再次出现突破上扬,当月合约坚挺在68000元上方,其余各合约均稳立于69000元上方,本周一呈现高开高走。现货铜价今天突破上周67500-67800元的震荡区间,上扬至67700-68000元。优质升水铜上冲68000元上方,贴水缩窄至100-200元,据高不下。平水铜顺势而上,上行至67800元上方。周一下午铜市已难见68000元下方的铜。进入3月,消费需求较上周明显好转,成交活跃,虽然其中仍不乏有期现套利及跨期套利者,买涨不买跌的行为将提升需求。距离803合约交割有二周时间,在此期间贴水一般只会缩窄不会进一步扩大。3月伊始资金压力略减,特别是手持优质升水铜者,会有惜售行为。现铜将围绕68000元的新高震荡向上,外盘的运行方向仍是沪铜的引领风向标。

铝:LME铝价上周突破3100美元后,出现了3100-3130美元区间波动整理格局。一周以来LME库存累计减少了5500吨,供应方面的忧虑,以及投机资金的吸入兴趣,令LME铝价在3100美元震荡整固之后将进一步上冲历史新高,后市铝市看多信心充足。

沪期铝上周围绕6日均线出现滞涨的行情,几度高开低走,缘于现货市场的疲弱拖累。虽然现货铝价步步上行,但从19300元逐步慢步至19500元承压不断。本周进入3月,资金压力较上周减弱,需求开始逐渐放大,主力合约与当月合约价差拉大,贴水放大至300元,引套利盘也加入按货行列。今日铝价从19500元上行至19600元附近,拉开强势行情的帷幕。3月份集中到货量将缩减,供方看多后市会有惜售以及贴水缩窄行为,特别是能制仓单的品牌铝将高位运行贴盘出货,买涨不买跌的情绪也将笼罩交割前的铝市。中国海关的最新数据显示,2008年1月中国原铝进口同比上升46.5%,而出口下降75.5%。中国自2008年以来首次成为了铝进口国,并将在2008年的大部分时间保持净进口状态。国内电力和原材料成本的抬升,令铝价底部不断抬高,持续走牛。

铅:LME铝价在上周突破3300美元的3个月新高后,出现了短暂的回调整理,一周以来库存累计增加了950吨,对直线上扬的铅价也形成压力,3400美元成为近期的阻力。虽然获利回吐令铅价在3330-3380美元震荡,但铅价整体走在均线之上,3300美元支撑良好。中国海关公布的最新数据表明2008年1月中国精炼铅净出口持续下降至6700吨,为2007年9月以来的最低位,中国铅供应减弱也在供需基本面上对LME铅市形成支持。

但铅市表现外强内弱。一方面现货消费需求仍在观望中,令市场成交低迷。节后源源不断的到沪量令库存开始扩大。不少供应商反映:市场铅绽太多,消费还没起来,而且来自于河南地区的非品牌铅,往往以低于市场价100-200元的价格送货上门,冲击市场。连续一周以来市场成交连连贴水于SMM铅价,表现疲弱,市场对近期沪铅价格缺乏信心支持。沪铅价格的持稳向上仍决定于需方的接货程度,外盘若能强势向上对沪铅价格则有一定的稳定安抚作用。

锌:LME锌市跟随铜市,终于在上周突破2500-2700美元的徘徊区间,上冲2700美元,最高上摸2815美元。虽然库存报告显示持续增加,但投机资金无视供需面的压力依然发动强势拉动,令锌底部上移,继续震荡向上态势。期锌将在2730-2780美元区间震荡。

沪期锌上周经历了冰与火的洗礼,上周一以涨停收市,周二却见跌停,周三又见反弹,周四全线涨停,周五惯性上扬,令业内人士无所适从。但所能达成共识的就是锌市走向已完全背离了供需基本面,完全掌控在投机资金的大力推升作用下,持仓、成交双双拉出巨量,沪现锌在上周初立稳2万元关口后,直线上冲21000元。剧烈的震荡阻碍了成交,减弱了消费的需求。本周是进入3月的第一天,来自于资金方面的松动,及对后市资金推动力量的信心,令各大冶炼厂开始惜售,品牌锌更是紧跟盘面,宁可抛盘交仓也不愿贴水成交,将价格节节拉升。自早市21600元一线拉至午后立于22000元,表现强势坚挺,成交从期现套利和跨期套利者漫延至消费方面,买涨不买跌的情绪刺激了需方增加拿货量。短期内资金的推动力量余热未消,现锌跟随其后,在冶炼厂的惜售支持下易升难跌。

锡:LME期锡已连续拉出9根阳线,价格层层上扬,筑底17000美元后,已突破18000美元,最高上摸18950美元,意在刷新19000-20000美元的历史高位。中国和印尼的供应忧虑支持LME锡一路强劲走牛。

沪锡市场一周以来,在冶炼厂的提价拉动下,从15.2万元扬升至15.5万元,一周升幅有1%,表现较为温和,缘于下游需求迟迟未能打开,缺乏需求的配合,供方单方面的拉升略显苍白,但基于对LME后市的乐观向上态度,以及近期沪锡市场存货量的逐渐减少,锡价将保持温和上扬的趋势。

镍:上周的LME镍价表现抢眼,终于突破了徘徊一月有余的28000-29000美元的整理区间,不但重新立上3万元美元大关,而且底部上至31000-32000美元区间。BHP在哥伦比亚镍矿的罢工使生产未能恢复,供应上的短暂忧虑支持LME镍价强势运行。

沪镍市场得到伦镍的激励,从24万元快速拉升,三天内进口镍拉升幅度达7%,上冲至25.8万元,有上靠26万元的意图,金川镍从24.6万元上扬至26万元,上升幅度5%。金川镍成交增加,市场信心提振有利于带动不锈钢市场,短期内镍市看多气氛渐浓。

(上海有色金属网)
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