理性面对减产消息 铝企面临市场寒冬

序言:随着电解铝价格的迅速走低,多数企业每吨电解铝的亏损已经超过1500元/吨,亏损超过2000元/吨的亦不在少数,从本周起,湖南创元铝业、四川启明星铝业等电解铝厂陆续爆出减产的消息。

易贸金属独家评论:电解铝企业的减产是铝厂应对亏损的无奈之举,由于电价等基本生产资料的价格不同,国内铝厂的生产成本区间跨度约在15000-18500元/吨之间,其中低成本企业偏少,行业平均成本在17000-17500元/吨,当前15200元/吨的铝价已经是国内90%以上的企业亏损。
    造成铝企业大面积亏损的主要原因是从去年以来美国的次贷危机对于全球经济的影响,终端消费需求出现明显的下滑。同时中国电解铝的投资热潮仍在延续,随着消费需求的趋弱和中国出口政策的缩紧,国内供应过剩的局面不断恶化,电解铝价格跌跌不休,短短两个月内下跌近4000元/吨。
    铝价的大幅下跌企业亏损加大使铝厂面临较大困境,但是这样并不能直接造成其减产,由于前两年的较大利润率,且电解槽停槽损失巨大,企业能够接受一定程度的亏损,左右减产的因素是企业自身的资金情况,而据易贸金属的了解,目前国内多数电解铝企业的资金流都出现了或多或少的问题,湖南、湖北、贵州、四川、山西等地的多家铝厂纷纷表示已经或者准备减产,减产幅度初步估计在60万吨/年以上。
    易贸金属认为,铝厂减产所能达到的效果以及他们是否真的会如期减产将会是一个比较大的问题。
    首先,当前对外宣称准备或已经减产的电解铝企业多为中小型企业,大型电解铝企业如青铜峡铝业、豫港龙泉铝业、云南铝业等都未作出相同的声明,中国铝业在重庆发表声明称他们的电解铝不会停产,而我们之前初步统计的60万吨/年的产能也不足国内总产能的5%。同时,另据易贸金属了解,国内仍有部分新产能在近期内释放,其新增的产量将进一步抵消减产的效果。
    对于铝厂是否真的会实现减产的承诺,我们认为还需要进一步的确定。从当前的局势看,电解铝价格的下跌已经得到抑制,同时氧化铝的价格也出现了100元/吨左右的下跌,煤炭价格的下跌使国内拥有自备电厂的铝企业电力成本开始下降,这些都是亏损好转的迹象,在如此的趋势下,企业是否减产的变数同样在加大。
    综上所述,虽然目前市场上对于铝厂减产的消息不断增加,但是我们必须理性的去理解这种现象,在目前的市场舆论下,不可避免会有部分铝厂对外散布虚假消息或者夸大减产幅度以抬高铝价,但是,这对于中国铝行业的良性发展和铝价的反弹都是很不利的,只有出现真正的有实质效果的减产,才能在一定时间内逆转国内供应过剩的格局,从基本面上真正推动铝价的反弹。因此,短期内铝价的反弹难度较大,电解铝企业的寒冬才刚开始。

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