产业资本“言行一致”看好水泥业

易贸金属网讯 “除去少数企业亏损,大多数水泥企业还是有利润的。”水泥协会会长雷前治说。业内对于未来水泥产业的发展态势分歧正变得迷雾茫茫。对此,产业内人士认为,未来煤价可能下降,水泥生产成本会随之下降,整个产业的利润空间将有保证,一味“唱空”无道理。
   明年将供过于求?
   “按照预测,今天全国新增水泥产能将达到2亿吨,而落后产能的淘汰却预计小于2007年的8000万吨,结果是明显的产能过剩。”一位基金公司研究员在日前的水泥座谈会上直言,加之目前全国固定资产投资增长大大放缓,明年水泥市场将非常不乐观。
   对此,国泰君安研究员韩其成持相似看法。他分析认为,水泥产业与固定资产投资直接相关。其中,后者增幅的下降,必然波及前者需求的增长,且水泥需求量的变化往往滞后固定资产投资6个月左右的时间。
   “今年前8个月全国新开工项目计划总投资同比增长仅为2.5%,仍较去年有很大差距,说明整个固定资产投资形势仍不乐观。在这种情况下,预计6个月后,即明年初全国水泥需求增长速度将会明显减少。”韩其成说,供过于求的情况很可能发生,由此必将带来水泥价格的调整。
   “我们必须动态的看待问题。”水泥协会副秘书长庄春来却很不赞同“唱空”水泥业的观点。他透露,就其调研观察来看,在中央政府加强宏观调控的背景下,今年全国可以真正形成的新增产能将在1亿吨,而非此前预测的2亿吨。加之对水泥落后产能的淘汰力度加大,“明年水泥产业供需之差并不会比想象中的那么大。”
   以四川为例,“计划建设的水泥线有70多条,但目前真正‘落地’的项目却屈指可数,很多项目可能会延期(一般建设周期为1-1.5年),这些都是动态变化的。”他坦言,仅凭一些预测数据并不能说明明年水泥市场将远远供过于求。
   原材料成本将下调
   “奥动会后,全国煤价有可能下降,水泥产业的生产成本自然而然就会降下来,整个产业的利润空间也将有保证。”庄春来说。
   实际上,他这一席话是在“反击”高盛的一份研究报告中有关“未来水泥等中游企业面临巨大利润率压力”的说法。
   对此,自9月初开始,秦皇岛煤价已经自发回归到国家发改委“限价令”所要求的价格,确有下调迹象。并且,秦皇岛港煤炭存量持续增长,创历史新高,最高达到822万吨,显示出下游需求疲软态势。这一切对水泥产业(煤炭占水泥成本40%左右)来说无疑是个好消息。
   事实上,“从海螺水泥大肆‘抄底’同门股票的情况,也能反映出水泥业内对自身的前景判断。”庄春来说。
   根据8月中旬海螺水泥公布半年报显示,其持有巢东股份、福建水泥、江西水泥、同力水泥等个股,除巢东水泥为限售股外,其他持股均为二季度新增。对此,海螺水泥方面曾向媒体表示,“这些投资目前看非常划算,同时可为潜在的各种形式的合作做准备,有利于完善公司战略布局。”
   “如果产业内的人都认为行业内企业有投资价值,这个产业的未来前景应该是乐观的。”庄春来说。(来源:上海证券报)

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