信用证套现对现货镍市场的影响

易贸金属7月1日消息:市场人士表示商业银行近日下达《关于密切关注信用证套现风险的通知》,其他商业银行和国有银行也有类似举动,据上海地区贸易商表示银行方面已经提示目前由于货币政策紧缩而衍生的企业融资行为对银行可能带来的巨大风险的警告。

  正常情况下,信用证作为一种支付工具,其融资作用并不太被看中。比如,企业从国外进口电解铜产品,然后向银行申请一个90天的远期信用证。这样银行就代企业承诺到期将货款支付给国外买方。而国内进口企业,则在90天之内将货款付给银行。不过,随着国家对银根的不断收紧,银行信贷大幅收紧,90天的还款期限则被赋予了许多功能和想象。

  但是不管怎么样,央行的紧缩银根是要继续的,货币发行量不能控制,但是贷款的增量却是要控制的。现在的很多的外资银行正拿着美联储印刷的美金,要给中国企业开证,进入中国的高端信贷市场呢。他们在境外开证,是不受央行的存款准备金率的限制的,还能享受美联储的低息的好处,

  一笔通过外资银行贸易融资的费用:开信用证有保证金大约20%,由于开具的是美金的信用证,其需要的支付的利息是美金的利息;同时要支付商品的运费、报关费和国内销售打折的亏损,因此整个流程下来,企业需要支付的成本大约是15%~20%左右,这和国内的民间的高利贷相比,是要便宜的。

  对于央行来说,这样合法的企业运作它是不能拒绝支付人民币汇兑的,尽管中间需要一些手续的审批。于是,一方面央行不断的从银行系统减少流动性,另一方面又不得不向进口企业提供汇兑的服务,而这个这个汇兑服务是增加流动性的,双方矛盾。

  不过不管怎么样,只要央行能够坚持下去,继续提高存款准备金率,哪怕是30%以上也在所不惜,那这个问题最终还是会得到解决的,毕竟企业的贸易融资只是短期行为,他们的行为本身是亏损的,如果三个月内他们对这些现金流的使用不能给他们带来相应的收益,这个行为便是不可持续的。

  相关人士表示适合承担短期融资这一功能的产品,必然单位价格相对较高,产品标准化,交易量大,流动性好。有色金属和PTA等化工原料特性最符合套现工具需要。企业运用这种模式往往将境外的大宗商品进口,并通过银行开具进口信用证。一到达中国口岸,企业马上将商品远远低于市场价格套现,于是,这笔资金被转投到另外收益能高出信用证融资费用或两者相抵,以保证企业的流动资金。

  假如企业主营产品运转正常,那这笔融资是划算的,反之,企业的资金链将会越转越紧。一旦绷裂,银行即成埋单者。

  目前国内纯镍进口有相当一部分是由于企业的融资行为的进口,虽然现在进口纯镍与现货市场销售价格倒挂,不过仍有相当部分的量进来,有融资行为的参与这也是国内纯镍现货并不紧缺的原因。

  银行方面虽然开始密切关注企业的融资行为,但是由于没有明确的措施出太对融资行为的进口商来说还未有明显的效果,纯镍的进口量依然比较平稳。

微信二维码今日有色
微信二维码

微信扫一扫关注

下载app掌上有色
掌上有色

掌上有色下载

返回顶部返回顶部