靠成本推动铝价难以为继

易贸金属网讯 随着全球能源成本不断抬升以及国内成品油和电价上调的利多刺激,正处于传统消费淡季的伦敦金属市场铝价,近日在LME铜价的带动下全线走高,让投资者觉得新一轮成本推动型的行情似乎已经展开。笔者预期,尽管铜等金属价格仍继续有上攻动能,但相对铝价而言,预计上涨空间极为有限。
   近日国家发改委发布将在7月1日上调电价的通知,使得铝的工业用电价格上涨了8%。再加上近期原油价格不断创出新高,这使得铝等有色金属的生产成本直接提高,导致了近期铝等有色金属获得了一轮成本推动型的上涨。
   去年以来,随着全球能源成本不断抬升以及国内成品油和电价上调,铝等有色金属行业生产成本持续上升。电解铝的冶炼作为高耗能行业,生产过程中需要消耗大量的电力,其中电力成本占总成本的近40%,按照铝冶炼的能耗水平,此次电价上调0.025元/千瓦时将提高电解铝生产成本大约370元/吨。据统计数据显示,今年上半年中国的铝等金属行业电力成本平均上升了3至5 分/千瓦时不等,而且从国家宏观调控的角度来看,为了严格落实差别电价和提升高能耗行业的工业用电价格,预计我国今年下半年电价仍有进一步上调的可能。由此可见,铝价受此影响,成本支撑非常的明显,下半年预计将出现易涨难跌的局面。
   据国际铝业协会(IAI)最新公布的数据显示,5月原铝日均产量持平于4月修正后的70,600吨,5月原铝总产量为218.9万吨。由于全球范围内的能源紧张引发部分地区生产中断,年内铝产量的增速将有所放缓,从而减轻铝的部分现货压力,但整体的供应过剩的局面没有彻底改变,铝价上行的空间仍将有限。
   世界金属统计局(WBMS)最近数据显示,2008年1-3月期间全球原铝需求为931万吨,较去年同期增加37.9万吨;期间全球铝产量增加64.3万吨,至969万吨,铝市供应过剩381,000吨。
   其实,与成本上涨及供应过剩等因素相比,目前沪铝最大的问题是缺乏人气支持和资金的关注。很长一段时间以来,沪铝的成交量一直都处于5万手以下,而且大部分时间都在3万手以下,这样的成交量和人气,根本就出不了大行情,因而沪期铝的价格只能长期在区间窄幅震荡。溯其原因,国内电解铝的生产企业众多,高位参与套期保值的力量太大有颇大的关系。
   总体而言,尽管目前国内铝价有足够的上涨理由和需要,但基于供求的关系并没得到根本的改善,大幅上行仍有悖于现实;而在成本的推动下,短期内将维持易涨难跌的局面,预计沪铝近期仍有望站到20000元/吨的相对高位。(来源:长城伟业)

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