欧央行或早于美联储调整货币政策以缓解通胀压力

易贸金属网讯  在油价屡创新高导致通胀高企的背景下,欧央行将因经济基础更为坚实而早于美国加息以抑制通胀,平衡经济。
    当市场对美联储主席伯南克首次公开立场与政府共同对抗通胀的效果抱有幻想之时,美联储6月25日宣布维持利率不变,表明联储采取了谨慎措施。在刚刚结束一轮救市减息周期后,联储希望能给飘摇的经济基础以喘息的机会,不愿立即紧缩货币政策。
    美联储副主席科恩26日表示,仅有一些暂时性的迹象显示通胀在扩散,并认为美国通胀升温主要是能源价格上涨所造成。同时从近期的美国数据来看,尽管已有部分领域出现好转迹象,但整体经济仍未见明显改善,意味着前期美国的经济政策已有部分发挥了作用,但离经济全面复苏仍有很长一段路要走,联储不会轻率地破坏辛苦换来的成效。
    伯南克有关支持强势美元的讲话一度提振美元走出近期的反弹线路,但随即被特里谢更为强势的言论所湮灭。美联储维持利率不变,加之科恩此番讲话令市场大肆做空美元,导致与美元相关的大宗商品出现较大波动。供求与投机已把国际油价推逾140美元/桶,而且投机商不会轻易撤出,OPEC成员国亦对是否调整产量未统一意见,国际油价将在基本面和投机热情高涨的双重影响下继续攀升。OPEC主席利卡宁预计,油价将在08年末达到170美元/桶。这将对美元构成较大压力。预计在经济没有出现稳定恢复,通胀尚在可接受水平内的情况下,美联储将维持现行货币政策不变。若油价持续上涨并将通胀扩散至其他领域,加息将不可避免。
    由于美国与欧元区的经济状况存在差异,各自央行必然会采取不同的货币政策。尽管美国经济仍是全球经济的领头羊,但从近年来的发展看,各国间的经济依赖度已相对减弱。同时越南因未及时采取正确的货币政策而引发的股市大跌及其他领域的经济危机对全球其他国家起到了很好的警示作用。
    从欧元区方面看,欧央行各官员已在相当一段时间内表达了对通胀的担忧。欧央行理事雷贝舒26日表示,欧元区通胀已达警戒水平,稳定价格是当务之急。同时理事斯塔克指出,欧央行强烈担忧通胀情况,预计08年欧元区平均通胀率将可能达到3.5%。
    尽管欧洲金融业亦受到次债牵连,但数据显示其经济基础较美国坚固很多。近20年来,欧洲始终坚持了稳步发展的改革之路,而美国似未有吸取20年代金融危机的教训,为迅速扩张经济“积极”发展房产业,造成了引发全球金融动荡的次债危机。
    欧洲经济基础的坚实令欧央行在通胀高企的背景下有空间调整货币政策,且欧元区各大国高官纷纷要求央行对通胀采取措施,行长特里谢亦于近日的讲话中暗示将升息。与伯南克的言论对美元的影响相比,欧元所受的提振作用更为持久且有效。因而随着油价不断创新高推升通胀,欧央行短期内加息的可能性远高于美国。
    值得一提的是,作为近年来发展迅速的新兴经济体--中国连续数月通胀处于高位,加之受到越南金融市场动荡的负面影响。在多次上调准备金率收效不显著的情况下,中国央行很可能直接采取加息的举措,以免受到越南危机的实质影响。这可能带动其他较为稳固的经济实体竞相仿效。(来源:世华财讯)

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