近期LME铅锡市场上升势头强劲

  铅:   根据国际铅锌研究小组的初步估计表明,全球铅市场的供应缺口继续在2006年缩小至只有1万吨,这主要反映了中国精炼铅过剩增加了8.4万吨,上升至50.2万吨,2006年中国出口的增加有效地缓解了国际市场铅供应紧张的情况。锡价也不断攀高。

LME铅价格涨势明显,库存数量减少。价格上涨与基本面关联不大,主要受基金挤兑。
根据CRU的预测数据,今年第一季度世界铅产量为204.2万吨, 消费量为204万吨, 过剩2000吨。
供应方面: 瑞士XSTRATA公司宣布,下属位于英国NORTHFLEET的BRITANNIA铅冶炼工厂交货处于不可抗力状态,原因在于澳大利亚MOUNT ISA 铅矿供应不足。XSTRATA公司发言人表示,交货处于不可抗力 状态是临时性的,BRITANNIA铅冶炼工厂供货不足。目前MOUNT ISA 铅矿仍在正常运转。2006年4月BRITANNIA铅冶炼工厂曾经在现货市场采购精铅履约,原因澳大利亚工厂交货延迟。 BRITANNIA铅冶炼工厂年产能为18万吨。有交易商表示,XSTRATA曾经从中国进口铅金属,现在他们遇到麻烦并不令人奇怪。该公司宣布不可抗力应是保护性措施,并不表明短缺很严重。有交易商表示,这看起来更是一个法律层面的问题,该公司的客户不能以没有按期交货为理由起诉,但是这并不意味着该工厂处于停产状态,或许是其产量无法满足全部客户的需求,所以需要一个合情合理的说法。
欧洲市场:欧洲市场现货升水上涨到200美元/吨,以LME现货价格为基价,源于2月13日XSTRATA宣布下属位于英国的NORTHFLEET工厂发货处于不可抗力状态,原因在于精矿供应不足。
美国市场:尽管供应偏于紧张,现货交易放慢,市场升水仍然处于稳定,为7.5~8.5美分/磅。去年12月和今年元月份现货成交数量与同期相比下降,暖冬令汽车蓄电池需求减少,该行业是铅金属的最大消费群体。瑞士XSTRATA公司下属位于英国NORTHFLEET的BRITANNIA铅冶炼工厂交货处于不可抗力状态,美国市场尚未受到影响。供应并没有因此变得更为紧张,有交易商称,只要新加坡仓库还有货源,那么美国市场就问题不大。如果短缺局面持续3个月以上,新加坡库存数量就会枯竭,那么事态就非常严重了。
亚洲市场:日本交易商和冶炼企业人士表示,现货升水没有受到XSTRATA不可抗力影响,日本市场从中国进口现货精铅升水为CIF日本港口100~120美元/吨,以LME现货价格为基价,与2月初的升水价格别无二致。日本出口到泰国、越南和印尼精铅现货升水为90~100美元/吨,以LME现货价格为基价。日本冶炼企业和交易人士称没有收到任何欧洲买家的询价,如果有此情况发生那么局势就显得严重了。如果从日本向欧洲发货200美元/吨这样的升水价格可不够,运费还需加价75美元/吨。
近期走势:2月份涨幅较大,需要调整。



    在大盘上扬、贵金属、石油价格普遍高涨这一大背景的推动下,在印尼供应问题尚未得到解决基本面因素的支持下,锡价格再创历史新高(1992年LME开始以美元计价以来),一度逼近1.4万美元/吨大关。
印尼局势:印尼最大的锡矿企业PT TIMAH准备数量为1000吨的出口发货,尽管该公司仍在等待获得新执行的出口许可。新的出口规定于2月23日开始生效,所有需要出口产品的冶炼工厂都必须在印尼贸易部登记注册。
其他消息:伦敦金属交易所宣布自2月14日起,下调锡交易的初始保证金,从4000美元/手调整至2700美元/手,但市场对此反应冷淡。
未来展望:如果印尼供应问题没有进展,第二季度及此后价格仍有上涨潜力。

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