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中国银行受次贷影响业绩增速有所放缓

易贸金属网讯  中国银行3月25日发布2007年年报,年报显示,公司实现营业收入1,806.69亿元(按国际会计准则此数据为1,827.12亿元),同比增长23.68%(23.14%);税后利润620.17亿元(620.36亿元),同比增长29.05%(28.5%);股东应享税后利润562.29亿元(562.48亿元),同比增长31.92%(31.32%);每股收益0.22元,公司派末期息每股0.1元(含税)。
    分析师表示,公司07年净利润同比增长31.92%,净利息收入是公司利润的重要来源。另外,公司中间业务收入的强劲增长、成本收入比的下降、信贷资产质量的不断提高等也是公司业绩增长的因素,但公司受次贷影响拖累,业绩增速有所放缓。
    2007年下半年公司通过资产处理及收回到期偿还债务,令其持有的美国次级资产抵押证券显著减少。2007年末,公司持有美国次级住房贷款抵押债券的账面价值49.9亿美元(约合人民币364.54亿元),占集团证券投资总额的2.13%。公司对剩余的美国次级住房贷款抵押债券进行了评估,并计提了减值准备,相关减值准备余额为12.95亿美元(约94.61亿元人民币)。此外考虑到美国信贷市场的发展,公司对2007年12月31日持有的该类债券,及其他与美国住房贷款相关的抵押债券,计提了减值准备2.85亿美元(约20.82亿元人民币)。
    分析师指出,公司此次计提减值准备的12.95亿美元在财务报表中计入了损益表中,而2.82亿美元的公允价值变动储备并不进入损益,计提的减值准备比例达到25.9%,占公司税前利润的比例为10.5%,如不考虑次贷的影响,公司的税前利润增速47%,高于目前的33.5%,净利润将增长47.2%。此次的减值准备计入07年利润表将更多受益于税率的变化,在考虑减值准备和处置损失后,公司07年的净利润仍保持了稳定增长,充分的拨备计提也将有利于公司平滑未来几年的利润增长。
    2007年,公司实现净利息收入1,527.45亿元,同比增长25.85%,占营业收入比重的84.5%,仍是公司收入的主要来源。净利息收入增长主要受益于公司生息资产和利率水平的提高,公司生息资产主要以贷款和债券投资为主,公司本外币存款比06年末增长7.55%,贷款增长了17.21%。央行07年六次加息,但人民币活期存款利率调整幅度较小,公司活期存款在客户存款中的占比达到45.12%,较06年末提高了2.34%,受此影响,公司净利差和净息差分别达到2.59%和2.76%,均较06年提高了0.31%。
    公司致力于资产结构的改善,努力提高高收益资产比重。2007年末,公司贷款在生息资产中占比49.76%,较06年末上升2.07%,同时,公司积极优化贷款结构,主动压缩收益率较低的票据贴现业务,提高收益率较高的公司贷款和个人贷款业务比重,2007年末,个人贷款在贷款中分别占比27.6%,较06年末提高了2.5%,票据贴现在贷款中占比3.18%,较06年末下降了2.87%。(来源:世华财讯)
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