美减QE金属下行 杀伤力或不及预期

1.美联储宣布启动缩减QE,略出市场意料之外,但在情理之中;2.短期带给市场做空动力源,但缩减QE不是猛踩刹车,中期杀伤力可能不如预期;3.美联储立威,明年6月彻底告别QE概率大增。

延展阅读:
 
【SMM评论】
19日凌晨3点,美联储公布了2013年最后一次议息会议结果,正式开启QE缩减计划,将每月850亿美元的购债规模削减至每月750亿美元,其中MBS和国债每月各减50亿美元。市场对此举略感意外,但结合早前联储官员讲话以及近期强劲就业数据,又在情理之中。
5月末提有意于今年年终开启缩减QE起,下半年基金属行情的起落始终与之猜测有关。也正是这些猜测,令最终在兑现时没有出现大级别的暴跌。作为一项政策,有始必然有终,而避免市场过大波动才是美联储最为在意的。
同时,美联储在兑现自己的承诺时,也在向市场传递另一个信号:尽管继任者仍是鸽派,但明年中期彻底结束QE,同样是真的。为此,伯南克还在告别演讲中特别提到“耶伦完全同意本次联储决议。”
SMM认为,缩减QE本身带给市场的负面作用不用怀疑,但其启动的理由同样不能忽视,那就是美国经济的复苏是被认可的,并带有趋势性。此外,缩减QE只相当于减少踩油门的次数,只有祭出加息才是真正的踩刹车。
因此,SMM预计短期基金属市场会有一定的平缓下跌空间,不仅仅因为QE政策转向,还有大幅反弹后的自身调整需求,但整体仍维持在宽幅震荡箱体中,想要快速打压至今年的低点很有难度。
 
【数据展望】
今晚美国11月成屋销售将公布,预测数量尽管下滑,但仍有500万幢以上。如果符合预期的话,这是个不错的销售数据,因稍早公布的美国911月新屋开工情况呈现逐月递增态势。特别是11月新屋开工环比跳增22.7%至109.1万,给了市场一个大大的惊喜。
有兴建、有销量、NAHB房价指数也重拾升势回到58,美国楼市的强劲数据在为经济复苏做明晰的注解,也一定程度上诠释了美联储的决定。
显然,基金属市场在缩减QE的打压下,遇上了有效缓冲,这也是SMM以平缓观点看待市场回落的原因。
库存方面,18日LME全球铜库存减少1,600吨,至384,950吨,注销仓单比为65.92%。
 
【技术分析】
外盘基金属在遭遇货币政策的利空后,六大品种中除期锡走势迷离外,其他均线系统尚未出现死叉。尽管高位中阴线的出现的确有做头迹象,但形态上离确认多空转换还远,不足以完全采用做空思路。
KDJ指标中,LME期铜、期铝的J线已自高位下穿KD两线,但杀伤力在已知消息面的配合并未放大很多
SMM暂时维持昨日观点,“技术上单个杀跌信号显现,不代表最合适的做空时点来临”,前期轻仓布空的头寸继续持有。(上海有色网 薛宇弘)
 
如果您有疑问或建议,欢迎致电021-51550324或邮件至xueyuhong@smm.cn进行交流,谢谢。

微信二维码今日有色
微信二维码

微信扫一扫关注

下载app掌上有色
掌上有色

掌上有色下载

返回顶部返回顶部