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[陆家嘴论坛]周小川:中国已明确强调发展资本市场

网易财经6月28日讯中国人民银行行长周小川今日在2013年陆家嘴论坛上表示,近年来上海国际金融中心建设取得了显著的成绩,首先是大力推动资本市场的发展。资本市场是国际金融中心最核心的内容,也是最具地区效应的内容,它能够发挥引领和带动上海国际金融中心建设的核心作用。

  SMM网讯:中国人民银行行长周小川今日在2013年陆家嘴论坛上表示,近年来上海国际金融中心建设取得了显著的成绩,首先是大力推动资本市场的发展。资本市场是国际金融中心最核心的内容,也是最具地区效应的内容,它能够发挥引领和带动上海国际金融中心建设的核心作用。

  他认为,目前,上海已基本形成了适合国内外投资者共同参与,具备较强交易、定价、信息功能,具有国际影响力的资本市场体系。逐步形成了人民币跨境投融资中心、人民币产品基准价格形成中心、大宗商品定价中心和金融资讯服务中心,培养出了一批规模比较大、治理机制比较健全、具有行业龙头地位的上市公司,营造了有利于促进资本市场创新发展和风险防范化解的主要机制。

  周小川还表示,另一方面,上海也积极推动银行间市场发展,推动金融市场改革和创新,银行间市场发债的主体日益多样化,支持多种类型的中外资金金融机构在银行间债券市场发行次级级普通金融债和小微企业专项资金债,夯实了金融机构的资本基础,拓宽了金融机构的资金来源,提高了其服务实体经济的能力,推动更多的非金融企业在银行间市场发行短期融资券、中期票据、短期票据、非公开票据等债务融资工具,丰富了非金融企业的融资渠道,改善了非金融企业的负债结构,优化了社会整体的融资结构。

  同时,也丰富了银行间拆借市场和投融资市场的类型,活跃了货币市场交易,提高了货币市场的流动性。为SHIBOR更好地发挥基准作用打下了基础,推动法人和非法人集合产品进入债券市场,提高了债券市场的深度和广度。

  周小川指出,中国作为一个大型经济体,一个突出的特点就是国内的储蓄率比较高,在GDP中储蓄率将近一半,其概念是中国的GDP是50万亿出头,也就是说各种储蓄类别的资金是25万亿左右,但是这里面包括了企业储蓄、政府储蓄和居民储蓄。这些储蓄目前的主渠道主要是传统的商业银行渠道,但是中国有明确的方针政策是强调发展资本市场,发展直接融资,而且有各项政策都在不断的出台,朝这个方向去努力。随着直接融资的发展,在资本市场上体现的投资的金额将是非常巨大的,在世界上将会是受世界市场瞩目的。

  发言实录:

  [周小川] 尊敬的杨雄市长,各位来宾,女士们、先生们,上午好。非常高兴再次受邀请来参加“2013陆家嘴论坛”。既然会议在上海开,在陆家嘴开,我想主题还是要讲把上海建设成国际金融中心,要响应杨市长刚才的讲话,当然我们也会涉及到其他的一些问题。 [09:55:19]

  [周小川] 我首先想介绍一下金融界在推动上海国际金融中心建设方面所取得的重要进展,结合上海建设国际金融中心谈谈发展的潜力和条件,探讨下一步如何加快推进上海国际金融中心的建设。这是主题的内容。 [09:55:53]

  [周小川] 有些内容杨雄市长刚才都已经讲到了,我争取稍微简略一点。 [09:56:25]

  [周小川] 近年来上海国际金融中心建设首先还是取得了显著的成绩,这些是金融界一直高度关注、大力支持的。我想特别说明一下,这是我国现代化建设和全面深化改革开放的一个必然选择,必然要搞一个国际金融中心。近年来以金融市场体系建设为核心,以金融改革开放和创新为重点,围绕上海国际金融中心的竞争力的提升,已经做了大量的、富有成效的工作。 [09:57:52]

  [周小川] 首先是大力推动资本市场的发展。资本市场是国际金融中心最核心的内容,也是最具地区效应的内容,它能够发挥引领和带动上海国际金融中心建设的核心作用。上海始终是站在我国资本市场发展的最前沿,推动了我国金融、经济体制改革和社会资源分配方式的优化和变革。发挥上海资本市场的核心作用,是上海经济社会发展和服务全国的现实选择,是成熟市场国际金融中心建设和金融业发展的内在规律,更是继续推进上海国际金融中心建设的客观要求。 [09:59:11]

  [周小川] 近年来,一方面得益于我国经济的持续稳定健康发展,一方面也得益于各项市场化改革的稳步推进,上海资本市场引领和带动上海国际金融中心建设的核心作用日益突出。目前,上海已基本形成了适合国内外投资者共同参与,具备较强交易、定价、信息功能,具有国际影响力的资本市场体系。逐步形成了人民币跨境投融资中心、人民币产品基准价格形成中心、大宗商品定价中心和金融资讯服务中心,培养出了一批规模比较大、治理机制比较健全、具有行业龙头地位的上市公司,营造了有利于促进资本市场创新发展和风险防范化解的主要机制。 [10:01:02]

  [周小川] 上海证券交易所的主要指数、上海大宗期货价格影响力都在显著提高,上海对外开放的领域在不断地扩宽,同时上海张江高科技园区作为我国新三板前期试点地区之一,也将推动上海多层次资本市场体系的建设,推动区域性场外市场和全国性市场的合作对接等方面发挥积极的作用。 [10:02:18]

  [周小川] 另外一个方面,上海也积极推动银行间市场发展,推动金融市场改革和创新,银行间市场发债的主体日益多样化,支持多种类型的中外资金金融机构在银行间债券市场发行次级级普通金融债和小微企业专项资金债,夯实了金融机构的资本基础,拓宽了金融机构的资金来源,提高了其服务实体经济的能力,推动更多的非金融企业在银行间市场发行短期融资券、中期票据、短期票据、非公开票据等债务融资工具,丰富了非金融企业的融资渠道,改善了非金融企业的负债结构,优化了社会整体的融资结构。 [10:04:52]

  [周小川] 同时,也丰富了银行间拆借市场和投融资市场的类型,活跃了货币市场交易,提高了货币市场的流动性。为SHIBOR更好地发挥基准作用打下了基础,推动法人和非法人集合产品进入债券市场,提高了债券市场的深度和广度。 [10:06:51]

  [周小川] 第三个方面,我们看到在上海大力发展了跨境人民币业务,推动上海发展跨境人民币产品创新中心的作用。首先是跨境贸易人民币业务在深入推进,目前跨境贸易人民币结算的境内地域,从最开始的试点已经扩大到了全国,境外则没有地域的限制,境内所有从事进出口货物贸易、服务贸易和其他经常项目的企业,均可以选择人民币进行计价、结算和收付。境外的一些央行、人民币清算行和人民币参加行等境外机构可以使用人民币进入银行间债券市场进行投资。人民币对外直接投资、外商人民币直接投资、境外项目人民币贷款人民币资金池等项目,一些创新的业务,都已经相继开展。而RQFII是大家关心的内容,这个试点也是正式启动,顺利运营。跨境贸易的人民币结算规模还在逐步扩大,最早是2009年9月份开始试点,人民币跨境流动性机制运行顺畅,人民币在境外接受程度不断提高,这个也会有力地支持对外贸易和实体经济的发展。 [10:09:37]

  [周小川] 上海在人民币业务发展方面势头是良好的,刚才也提到上海是首批开展跨境贸易人民币结算的试点地区,业务量保持平稳较快进展,一直居于全国前列。依托于其优越的市场环境,上海积极开展业务创新试点,去年12月,上海又试点了人民币资金池境外放款业务,是目前也是全国唯一该项试点业务的城市。 [10:10:23]

  [周小川] 第四个方面的进展,是探索外汇资金跨境流动便利的方式,提供投资便利化,积极推进外汇管理体制的改革,在积极推动上海外汇管理改革方面,做了一些先行先试。2010年推出了符合条件的上海综合保税区企业开展国际贸易结算中心外汇管理的试点,2012年推出了上海的中外跨国公司开展资金运作便利化试点,这些改革试点提高了入驻上海的跨国公司进入上海的便利化程度,增强了上海对跨国资金的吸引力。 [10:12:10]

  [周小川] 第五个方面,支持相关机构特别是把总部更多的设在上海,也是刚才杨雄市长专门谈到了。目前大家知道已经有股票市场、期货市场、银行间市场、衍生品市场,相继都设在上海,此外还有上海黄金交易所、中国银联总部、上海清算所以及征信中心、反洗钱监测中心,以及央行的清算中心都设在上海,人民银行是在2005年设立了上海总部,其目的之一也是发挥贴近市场的优势,提高对金融市场服务的效率,支持上海国际金融中心的建设。其他金融机构也有很多在上海设立机构和设立总部。去年人民银行金融消费权益保护局也在上海正式开始运作。同时,我们也支持了一些国外机构,包括挪威的央行、韩国的央行在上海设立了代表处,为增进双边金融合作发挥了重要的桥梁作用。境外货币当局、国际金融机构也在投资我国市场,包括银行间市场。 [10:15:19]

  [周小川] 上海是有条件、有潜力建成国际金融中心,尽管说这个还需要我们做出很多的努力,还要花一定的时间,但是要看到这些有利的条件。一是我国经济发展速度和经济发展转型为上海国际金融中心建设提供了坚实的基础,中国经济保持平稳较快增长,现代服务业、先进制造业、战略性新兴产业将明显加快发展,整体实力会稳步提高,为上海国际金融中心的建设提供了坚实的基础。同时,也提出了新的和更高的要求。 [10:16:26]

  [周小川] 第二,中国作为一个大型经济体,一个突出的特点就是国内的储蓄率比较高,当然从结构调整的角度,我们也不需要太高,现在的情况是在GDP中储蓄率我们将近一半,其概念是中国的GDP是50万亿出头,也就是说各种储蓄类别的资金是25万亿左右,但是这里面包括了企业储蓄、政府储蓄和居民储蓄。这些储蓄目前的主渠道主要是传统的商业银行渠道,但是中国有明确的方针政策是强调发展资本市场,发展直接融资,而且有各项政策都在不断的出台,朝这个方向去努力。随着直接融资的发展,在资本市场上体现的投资的金额将是非常巨大的,在世界上将会是受世界市场瞩目的。 [10:19:23]

  [周小川] 从国际金融中心的发展国际经验来看,如果投资者众多,投资的资金数量非常大,有大量的资金在寻找各种投资的机会,这一条将是形成国际金融中心的一个重要有力条件,金融市场会在寻找投资的资源配置中发挥明显的作用。上海从这个角度来看潜力会更大,动力会更强。特别是我们也看到中国的国内储蓄率初始形式都是人民币,因此人民币的跨境使用的进展和人民币国际地位的提高,也都会给上海国际金融中心建设提供新的重要的动力。 [10:20:51]

  [周小川] 第三,这一轮国际金融危机显示,现行国际金融体系和金融格局还是需要在发展中不断产生调整,一个重要的特征,是新兴市场和发展中经济体在全球经济金融中的活力进一步增强,话语权进一步提高,在此背景下,国际社会越来越看好中国的国际金融的发展,这些变化也为上海建立国际金融中心提供了有利的外部环境。 [10:22:03]

  [周小川] 最后,还有一个经过大家多年的努力,上海进一步巩固了其作为国际金融中心的地位,在国际上的影响力目前也在持续提高。上海建设国际金融中心的势头是十分良好的。 [10:22:31]

  [周小川] 下面我想谈一下进一步推进上海国际金融中心建设的若干想法。在新形势、新环境下,加快上海国际金融中心建设,促进国民经济平稳健康发展,也是打造上海和全国经济升级版的需要,也是优化我国生产力重大布局、促进经济金融改革开放的需要。未来一段时间里,我们将继续按照国务院有关精神继续积极大力支持推进上海国际金融中心建设,加大对外开放的力度,全面提升对外开放水平,推进上海国际金融中心建设上一个新的台阶。 [10:23:49]

  [周小川] 第一项扩大人民币使用,推动上海成为全球人民币产品创新、交易、定价、结算的中心。这次国际金融危机爆发以后,大家顺应市场的需求,积极实施跨境贸易的人民币结算试点,有序推进跨境投资人民币结算,稳步开展境外项目的人民币贷款业务,加强和深化各种双边、多边的货币合作,目前人民币跨境使用已初具规模。推进人民币跨境使用,是一个以综合国力为基础的循序渐进的过程,我们所采取的策略是低调务实、有效推动、尊重市场、顺应需求、循序渐进、风险可控。 [10:25:40]

  [周小川] 人民币跨境业务的发展,对未来五年上海国际金融中心的建设给出了重大机遇,在人民币实现跨境和国际层面更广泛使用过程中,我们将按照“十二五”规划的部署,积极推动上海逐步成为全球人民币产品创新、定价、交易、结算的中心。一方面是扩大人民币跨境使用,主要是支持跨境交易中人民币结算比例的逐步提高,支持外资跨国公司开展跨境人民币管理业务,推动人民币进入跨国企业的资产组合,启动跨境人民币贸易再融资市场,推进人民币贸易融资规模的增长。 [10:26:26]

  [周小川] 另外,是支持跨境人民币投融资业务的双向开放,这里特别强调是“双向”,积极研究准备合格境内个人投者境外投资的试点,和合格私募人民币基金境外证券投资的业务。再一个支持人民币跨境使用的基础设施的建设,当前正在上海建设的人民币跨境支付系统,对支持人民币跨境使用、完善人民币支付清算体系、防范和化解人民币跨境支付的风险,以及营造公平竞争的市场环境具有重要的意义,同时也是有助于上海国际金融中心的建设。 [10:27:11]

  [周小川] 第二方面,是加快金融市场的对外开放,推动上海形成境内外投资者共同参与的功能完善的多层次金融市场体系。人民银行将积极推动货币市场、债券市场、外汇市场等金融市场的改革开放和发展,拓宽市场的广度和宽度、参与主体多元化、交易产品日趋丰富、市场监管透明有效的金融市场体系。一是推动债券金融市场双向开放,鼓励更多符合条件的发行人民币机构发行债券,鼓励扩大人民币债券的发行规模,允许符合条件且信用等级较高的商业性机构在我国发行人民币债券。二是扩大货币市场的参与范围,继续支持外资商业银行及其分行、外资非银行金融机构进入银行间同业拆借市场和外汇间市场,扩大外资机构的数量,并在核定的额度内扩大人民币交易的规模,促进境内外人民币市场的联动发展。 [10:30:08]

  [周小川] 再有一个是拓展外汇市场的深度和广度。要继续支持外资金融机构参与银行间外汇市场交易,在港澳人民币清算行的基础上,适时推进其他人民币清算行、参与行等境外机构进入银行间外汇市场,增强境内人民币外汇对境外的引导作用,在人民币对美元、日元、澳大利亚元直接交易的基础上,建立人民币对更多货币的双边汇率形成机制。推动人民币对新兴市场经济体和周边国家货币汇率在银行间外汇市场的挂牌。 [10:30:45]

  [周小川] 第三个方面,结合国内经济金融改革的进展和国内外的环境,积极稳妥的推进资本项目可兑换。逐步推进资本项目可兑换,已多次写入党和国家若干重要方针政策的文件,又明确在中国的“十二五”规划中写入了逐步实现人民币资本项目可兑换,这将有利于金融创新和金融市场发展,促进金融机构的集聚,提升金融体系的国际化水平,推动人民币跨境使用,有利于完善市场经济体制,更大程度上发挥市场在资源配置中的基础性作用,更好的满足市场主体对外投融资的需求,全面提升开放性经济的水平,对上海建设国际金融中心也是至关重要的一个内容。 [10:31:44]

  [周小川] 1993年我国在党的十四届三中全会中就首次提出了要使人民币变成一种自由兑换的货币。1996年中国正式承诺了国际货币基金组织的第八条款,也就是正式宣布了经常项目可兑换,那么随后一直在不断的进行做一些工作,来推进资本项目的可兑换。本世纪以来随着国力的增强,以及汇率、利率、国有银行、金融市场这些多项改革的深化,进一步推进资本市场可兑换的条件变得越来越成熟。在新形势下为了进一步扩大开放,更好地促进金融为实体经济服务,提高我国参与全球资源配置的能力和效率,增加国民福祉,人民币资本项目可兑换的进程会有所提速。因此,也抓住这一机遇对更好地发展上海国际金融中心的作用。 [10:33:22]

  [周小川] 当然,资本项目可兑换也要管理好风险。资本项目可兑换是一个有弹性的制度安排,不是一个非黑既白的选择,国际经验也表明,资本项目可兑换后,仍可以从宏观审慎角度对可疑资金、外债、短期资本流动等进行适当的管理,从而防范跨境资本流动所可能带来的负面的风险,还是要趋利避害,发挥好资本项目可兑换多个方面积极的作用。同时,各项具体开放措施在时间安排上也有一定的灵活性,要根据我国和国际金融形势和改革基础条件的变化,择机选择,成熟一项推动一项。 [10:34:33]

  [周小川] 第四是加强国际金融交流与合作,深化沪港、沪台的合作,扩大上海国际金融中心的作用,加强国际和区域金融合作,参与全球经济金融治理,这个都可以更好地发挥上海在对外交往中的作用,扩大上海在国际金融领域中的知名度和影响力。进一步发展沪港金融的互助的关系,完善沪港合作机制,加强沪港在金融市场、机构、产品、业务、人才等方面的交流合作。支持沪港金融市场产品和金融基础设施的互联,积极推动沪台金融交流合作,研究建立合作机制,扩展合作空间和领域。这些都是今后一段要做的工作,同时也是很有潜力的发展方向。 [10:35:57]

  [周小川] 最后我也讲一下当前经济形势,根据我国经济金融形势各方面的情况,去年中央经济工作会议确定今年实施稳健的货币政策。当前我们经济金融运行总体是平稳的,物价形势基本稳定,都说明了稳健的货币政策是合适的,效果是好的。同时目前国际经济金融形势复杂多变,国内经济也面临一些新的情况、新的问题,金融市场历来是很灵敏的市场,对市场中的任何信号都会有迅速反应,因此,既有助于发现问题,金融市场也有助于修复市场中所发生的问题,人民银行将继续实施稳健的货币政策,并着力增强政策的前瞻性、针对性和灵活性,适时适度的进行预调微调,和其他有关部门共同配合,一方面要引导金融机构保持合理的信贷投放、合理安排资产负债总量和期限结构,支持实体经济的结构调整和转型升级;另一方面也将综合运用各种工具和手段,适时调整市场的流动性,保持市场的总体稳定,为金融市场的平稳运行和发展创造良好的货币条件。 [10:37:52]

  [周小川] 今年以来,我国的货币增长总体来讲依旧是较平稳增长,同时加大结构调整的力度,增长速度上有所放缓,但仍处在合理的区间,总体上仍旧呈现稳中有进的势态,同时各项改革红利还将进一步释放,政府部门减政放权的作用还将进一步显现,经济结构调整步伐将进一步加快,经济增长的效益进一步提高,在当前和未来一段时间,中国仍处在有利条件较多的战略机遇期,潜力是巨大的。从全球来看,中国经济仍然是全球经济增长的重要动力,我们对未来中国经济发展充满信心,对中国金融业和金融市场的发展充满信心,对上海国际金融中心的建设和发展充满信心。谢谢大家。 [10:39:45]

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