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[陆家嘴论坛]沈联涛:中国不需要热钱 需要的是长期投资者

6月28日上午消息经纶国际经济研究院院长、中国银行业监督管理委员会首席顾问沈联涛在今日上午举行的陆家嘴论坛上表示,中国并不需要短线的热钱,而是应该着力吸引长期投资者。

  SMM网讯:6月28日上午消息经纶国际经济研究院院长、中国银行业监督管理委员会首席顾问沈联涛在今日上午举行的陆家嘴论坛上表示,中国并不需要短线的热钱,而是应该着力吸引长期投资者。

  最近这几个月大家已经看到了,如果市场的预期、长期的利率会上升,大量流动资金就从新兴市场先开始流入,然后撤出,资本价格还是有人上升,商品价格下降,在出口也开始放缓的情况下,新兴市场的压力是不小的。

  这个根本的问题是什么呢?我最近做了一个分析,从全球金融危机的2012年的影子银行报告中,我们发现有一个全球金融体制失衡的问题,就是银行业占全球金融资产一半,影子银行占1/4,央行现在占8%的情况。

  意义是什么呢?就是83%的金融体系是短期趋势。借短钱投资在长期的项目里面,在低利率的情况下,这个可持续,但是如果利率出现上升的趋势,整个流动性紧张的情况就会出现。大体来看,这个表(结合PPT),全球70万亿GDP的情况下,银行资产占113万亿,全球资产260亿,金融资产占GDP的3.7倍,欧洲、日本、英国都是占5到7倍之内,中国占2.8倍,亚洲占2.5倍,其他新兴市场1.8倍的情况下,金融资产对GDP越高,就会意识到杠杆率越高,所以这次通俗的说,实际上是一个去杠杆的效应。

  影子银行的基本状况是什么呢?就是规模大而不倒的、全球有系统性影响力的金融机构,算下来有28家。这28家全部在11个大国之中,全部加起来有45万亿的总资产,占GDP的63.3%,所以现在大而不倒的金融机构还集中的情况下,影子银行信贷在全球扩张。

  货币和金融的稳定未被监控的情况下怎么弄呢?大家现在还蛮有争论的。实际上对中国、对新兴市场大趋势的影响是什么呢?这个意义就是,如果有大量的资金在全球流动,我们从长远、稳定、可持续的发展来看,肯定要在长期投资、长期机构投资者的深化,比如说是保险业、社保,PE、资产管理方向大力发展。

  这个方向周小川行长开始也说了。上海作为中国的国际金融中心,加上资本市场跟银行业的配套,推动人民币走出去,在这方面吸引大量的国际长期投资者,促进国内的长期投资者的发展,对上海、对中国、对全球来说有很大的潜力。

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