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中石油伸“橄榄枝”引资600亿 民资再次分羹西气东输

国务院“民资新36条”颁布后,中石油又一例引入民间资本的国家重点工程项目落定。行业分析师认为,天然气管道项目盈利前景相对可观,中石油抛出“橄榄枝”后,民资很难无动于衷。

  SMM网讯:国务院“民资新36条”颁布后,中石油又一例引入民间资本的国家重点工程项目落定。昨日(6月27日),中石油宣布,公司以资产出资,引入保险、养老金、银行、公益基金等合作方的600亿元社会资本,共同成立中国石油管道联合有限公司,运营西气东输工程部分管线等。

  行业分析师认为,天然气管道项目盈利前景相对可观,中石油抛出“橄榄枝”后,民资很难无动于衷。但若无良好的回报,民资恐面临风险。

  中石油引资600亿/

  按照计划,即将组建的合资公司注册资本为400亿元,其中中石油以西一线、二线西段等资产作价200亿元入股,占股50%;泰康资产(代表泰康人寿、国寿、人保、新华人寿、太保等9家保险行业出资者)出资360亿元,占股30%;国联基金(代表工行、农行、建行、长江养老等出资者)出资240亿元,占股20%,合资期限20年。这是中石油继去年筹建西气东输三线工程引入300亿社会资金后,在西气东输项目上第二次引入民营资本,这次则是一线和二线工程。

  去年,全国社保基金、国联基金、宝钢集团各出资100亿元,入股中石油西气东输三线项目建设。雅戈尔通过国联基金出资30亿元。

  国资委主任蒋洁敏指出,油气管道是中国石油的核心资产。管道建设需要大量资金,而大量民间资本、社会资本缺少收益稳定的投资项目。西气东输作为国家战略项目,可以实现这些资本的投资预期。

  西气东输三线工程总投资将超过1200亿元,西气东输二线管道工程总投资预算在1422亿元左右。

  中投顾问能源行业研究员周修杰对《每日经济新闻》记者称,天然气进口量攀升,运输管道的需求也随之升高,铺设、运营、维护天然气管道已经成为全新的投资热点。而当下我国资本市场、实体领域投资渠道匮乏,鲜有盈利能力较好的投资品能满足民资要求,热炒管道项目对民资而言也是“无奈之举”。

  合作类似抵押融资/

  此次中石油以其西部管道分公司管理的西一、二线西段等管道资产出资,主要包括西一线、西二线西段、涩宁兰线、轮库线和鄯乌线等5条天然气管线及5条原油管线、5条成品油管线。

  为何中石油在天然气管道上大手笔引资,而在勘探、炼化、加油站等领域几乎没有动作呢?

  周修杰分析称,勘探、炼化专业技术要求高、消耗量巨大,而盈利能力却不甚理想。相反,管道项目盈利前景相对可观,中石油抛出“橄榄枝”后民资很难无动于衷。民资进驻能源领域与国家鼓励政策有直接关系,能源行业的深化改革将会随之进一步铺开。

  卓创分析师晓坤说,石油炼化、勘探、加油站等市场份额比较稳定,并且从未来前景上看,或许会有市场受到挤占的趋势。

  对于投资风险,周修杰认为,民资与国企合作失败的案例不胜枚举,若不拿出“硬货”,民企恐不会买单,中石油早已深谙此理。此次合作确与抵押融资没有太大区别,中石油仍将以绝对的控股权掌控合资公司,这一行为对中石油而言“百利而无一害”,民资更像是“凑份子”的“小弟”,能否如愿分一杯羹尚未可知。

  “天然气管道最终能否获得良好收益尚需观察,合资期限内若无良好的投资回报率,民资资产恐面临大幅缩水的风险。”周修杰说。

  蒋洁敏坦言,民营资本相当一部分想一夜暴富,一曲成名,但是发展到一定程度,就需要进入战略性的产业和项目。

  “对于参与西三线及本次合资项目的所有投资者,中国石油将与其建立长期战略友好合作关系,要控制和防范风险,为投资者带来理想、稳定的长期收益。这有利于拓宽民间社会资本投资渠道,实现全民资本的保值增值。”中石油董事长周吉平说道。

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