有色资讯 > 行业 >

LME在亚洲“棋盘”布下新棋子

2013年6月17日,港交所宣布,旗下伦敦金属交易所(LME)已认可台湾地区高雄港为原铝、铝合金、铜、铅、镍、锡以及锌的有效交割地点。为保证交割活动的正常有效进行,经过长时间的发展,目前LME的核准仓库和存储设施遍布全球,认可的金属品牌众多。

  核准高雄港为亚洲第九个标准交割地点

  2013年6月17日,港交所宣布,旗下伦敦金属交易所(LME)已认可台湾地区高雄港为原铝、铝合金、铜、铅、镍、锡以及锌的有效交割地点。高雄港成为亚洲第9个获LME认可的交割地点。

  SMM网讯:高雄港将于首家交割仓库获得认可3个月后开始LME金属交割业务。LME实物营运主管韩义(Rob Hall)表示,LME有必要在恰当地方建立有效交割网络,以应对金属业需求,亚洲现为全球工业增长最迅速的地区,认可高雄港作为交割地点,是确保LME能继续满足亚洲对金属需求的举措。

  与现货市场联系紧密的LME

  有着130多年历史的LME是一个现货和期货结合非常紧密的市场。LME发展到现在,来自不同领域的市场参与者越来越广泛,虽然投资者交易的合约大部分在到期之前平仓,但仍然有一部分交易者(如金属消费商以及金属生产商等)持有合约到期进行交割以获得金属现货或卖出金属现货。而LME也为投资者的交割提供了非常便利的一套服务——每个交易日都可以进行交割,交易者在期货市场开仓后,可以将头寸通过“调期”,调整交割日期至其需要的日子进行交割。交割流程保持如此高的便利性,也正是LME与现货市场紧密联系、相辅相成的主要原因。实际上,LME并不取代现货市场的正常渠道,反而可以作为“最后一个”现货市场,在供给紧缺或供应过剩的时候成为生产商和消费商的去处。这也使得LME在世界有色金属等大宗商品的定价权方面保有举足轻重的地位。LME正是通过在全球各地建立起金属交割仓库网络,为全球投资者的交割提供足够的便利性,保证交割活动快速有效地进行,实现与现货市场的紧密联系。
  为保证交割活动的正常有效进行,经过长时间的发展,目前LME的核准仓库和存储设施遍布全球,认可的金属品牌众多。实际上,LME正是通过核准交割仓库、认证金属品牌的方式来实现与现货市场的紧密联系。由于交割仓库和金属品牌在交割过程中起着举足轻重的作用,因此LME在选取交割仓库和金属品牌时遵循严格的条件。
  选取交割仓库的第一步是选取交割地点,核准交割地点必须处于金属净消费区,同时远离生产区,并且物流、运输方便,同时该地点政治、经济稳定,社会治安良好;第二步,在交割地点上的仓储公司可以申请成为认证仓储公司,申请的仓储公司需要保证资本充足率,具有良好的仓储设施及丰富的专业知识,同时还要满足LME提出的一系列细节要求;第三步便是申请认证具体的交割仓库,LME只接受已经获得认证的仓储公司对于交割仓库的申请,交割仓库的申请同样需要满足LME列举出的一系列要求,同时,LME会不时委托机构就仓库和交割的各个方面进行独立研究,保证交割仓库的有效性。
  在认证金属品牌方面,LME对各品种的品质和品牌都有明确的规定。申请认证的品牌需要符合产量达到一定规模、品质符合质量标准等众多条件。同时,在申请过程中如果出现品质不符、不稳定,或者有任何变化及消费者投诉等,LME董事会或任何董事都有权暂停、终止或取消注册品牌,以保证交易所和消费者的利益。

  LME现有交割仓库和金属品牌

  在高雄港成为核准交割地点之前,LME的核准交割仓库遍布世界各地,主要分布在全球36个城市。同时需要指出的是,不同的金属,仓库也不同,有些仓库只允许进行某一种金属的交割,而有的交割仓库可以交割多种金属。荷兰是交割仓库最多的国家,美国位居第二,亚洲地区交割仓库最多的国家是马来西亚。而在高雄港之前,LME已认可8个亚洲交割地点进行交割业务:新加坡,日本名古屋和横滨,韩国釜山、光阳和仁川以及马来西亚佛柔和巴生港。LME上一次在亚洲选取交割地点是2009年,马来西亚巴生港获得核准。
  LME交割仓库在全球的分布

    
  获LME认证的金属品牌

    

  从LME现有的交割仓库及金属品牌分布可以明显看出西方力量较为强大、羽翼丰满。不过从近几年LME的举措来看,其也正在加紧对亚洲的开拓,特别是其在去年被港交所并购之后。

  亚洲第九个LME核准交割地点

  LME表示,此次核准高雄港为交割地点,主要由于其拥有极佳的物流设施,周边地区对金属需求庞大,而高雄港的仓库可以提供周全的服务。港交所行政总裁李小加认为:“最理想的还是最终LME能够直接在中国内地设立核准仓库。中国经过二十年的经济腾飞,如今成为全球第二大经济体,已经是名副其实的‘世界工厂’,亚洲的仓库要比世界其他地方的仓库更能为亚洲,特别是中国的金属消费者提供便捷的服务。”他还指出,过去北美和北欧是全球主要制造中心,现在越来越多的制造业迁移至亚洲,与此相应,LME在亚洲的核准地点也将逐渐增多。“显然LME新东家的产生使得其重心也开始慢慢从西方转向东方,世界经济重心也是如此。”法国巴黎银行的高级金属分析师如是说。
  高雄港被核准为交割地点,这意味着符合相关条件的仓储公司将可以向LME申请为核准仓储公司,之后也会有相应的交割仓库被核准,成为亚洲地区新的同时也是离中国大陆最近的交割场所,这使得LME离金属需求大国——中国又近了一步。

  未来展望

  从近期LME的一些举动可以看出LME的亚洲扩张计划已经真正起航。李小加也多次表达了借助LME扩张亚洲市场的态度。在收购完LME之后,李小加曾表示,港交所要开始向以衍生品为主的交易所全方位转变。根据他的规划,LME未来将实现“三步走”:首先是扩大LME在亚洲的影响力,其次是加紧清算交易等基础设施的建设,最后推出适合香港市场需要的产品。从目前来看,LME亚洲业务正沿着其当初的规划有条不紊地进行,LME亚洲扩张的决心可谓巨大,亚洲羽翼日渐丰满,亚洲力量正在积蓄。虽然目前在进入中国市场以及市场开放等方面还面临一定的壁垒,但相信前期的积累终会使其在机会来临的时候一举成功。
  不难看出,LME核准高雄港为交割地点仅是其亚洲扩张计划中的一小步。一来选择在靠近中国大陆的地点表明对亚洲市场的重视,二来也为未来在中国大陆核准交割地点“铺路”,毕竟其最终的目标仍是中国大陆市场。高雄就如LME在亚洲“棋盘”上布下的一颗棋子,将在LME亚洲扩张之路上发光发亮,并会发挥不可小觑的作用。
  同时我们相信,LME在亚洲所做的不仅只有这些,其会在各方各面、各个角度为服务亚洲客户做更多的努力,采取更多的措施。其中,六月下旬,港交所发布LME计划在港推出现金结算小合约的消息。港交所推出的小合约将以吨位低、月度结算、现金结算等为特点,有别于LME传统合约,却非常适合亚洲交易者的交易习惯。可以发现,LME不仅在传统的交易方式上致力于为亚洲交易者提供更多的便利,建立离中国市场更近的交割仓库,同时也在致力于推出迎合亚洲交易者交易习惯的交易产品。
  而近期LME又公布消息称,LME自己的清算所计划也在顺利进行中,LME Clear将如期建成,LME已经同之前的清算公司LCH.Clearnet达成协议,确定结算服务移交日期为2014年9月22日。在结算服务正式移交到LME Clear之后,相信LME将会有更多针对亚洲客户的产品和服务推出,市场参与者只需拭目以待。

微信二维码

微信扫一扫关注