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两大经济体暗示收紧流动性 全球股市集体跳水“伤不起”

汇通网6月24日讯——周一(6月24日)中国股市经历了2009年以来最黑暗的一天,沪综指暴跌5.3%,全球其他地方股指亦未见多明朗,基本均跌逾1%,甚至更多。中国股市经历“黑色星期一”,沪综指重挫5.3%,创近四年单日最大跌幅,并触及2012年12月3日以来的低位,逾百只股票跌停。

  SMM网讯:周一(6月24日)中国股市经历了2009年以来最黑暗的一天,沪综指暴跌5.3%,全球其他地方股指亦未见多明朗,基本均跌逾1%,甚至更多。全球两大经济体——美国和中国同时收紧流动性,使得金融市场信心严重受挫,货币政策收紧的“不良反应”似乎愈加明显。

中国股市经历“黑色星期一”,沪综指重挫5.3%,创近四年单日最大跌幅,并触及2012年12月3日以来的低位,逾百只股票跌停。

受中国内地股市大跌拖累,其他地区股指亦明显下挫。香港恒生指数终场挫跌2.2%;日本日经225指数一度在早盘攀高1.5%,但最终仍收低1.3%,TOPIX指数成交创12月以来最低;澳大利亚股市亦收于六个月来最低水平,下跌1.5%。

同时,东南亚地区股指亦重挫。印尼股市收低1.9%,至近五个月低位;菲律宾股重挫3.4%,至近六个月低点;泰国股市亦跌2.6%,为12月18日以来最低;马来西亚股市下挫1%至5月3日以来最低。

而欧洲三大地区股指同样低开低走,目前均跌逾1%,英国FTSE指数跌至五个半月低位,德国DAX位于两个月以来低位,法国CAC 40指数则触及年内低位;同时,欧洲STOXX 50波动指数触及9个月高位,上升10.3%。

美国股市今日亦料将低开,美国股指期货跟随全球股市显著走低,三大股指期货均下跌近1%。美国股市在上周五(6月21日)勉强维持了上涨,但是上周整体仍录得跌幅。

中美央行令股市重挫
造成全球股市重挫的元凶便是美联储及中国央行,这两大央行的政策言论均显示出,中美央行开始打算逐步收紧货币政策。目前来讲,情势发展很大程度上要取决于中美央行的此类行为对全球经济的损害,是否足以严重破坏企业和投资者信心,进而波及支出、企业获利和招聘就业。

之前在其它经济支柱变得不可靠时,美联储和中国政府都实施了刺激措施,主要是通过各种方式向本国经济中注入资金,而目前美联储和中国政府打算收回刺激措施,这便使得金融市场受到重创。

美联储主席伯南克在上周的美联储会议上制定了缩减购债计划的时间表,并认为购债政策将于明年年中结束。此言一出,市场对于美联储退出刺激政策的预期便大幅升温。

期货交易商上周五布仓情况已经透露出,交易商目前认为2014年9月升息的几率为50%,2014年10月升息几率61%,2014年12月升息几率66%。这暗示美联储或最快于2014年9月开始升息,比多数美联储官员预期升息的时间还要提前好几个月。

同时,某国际知名通讯社上周五公布的调查显示,分析师认为美联储将在今年底前开始缩减每月资产购买量,也可能最早在9月就付诸实施,将在明年6月前完全结束当前购债举措。

与此同时,中国央行制造了一场信贷紧缩,以此向放贷过多的银行业发出警告。中国央行周一称,当前中国银行体系流动性总体处于合理水平。分析指出,该言论意味着中国央行近期不会出台新举措改善市场紧张的流动性,这令市场愈发失望。

此前中国央行曾多次在融资状况紧张时给市场提供流动性,但这次并没有如市场预期的那样,令中国短期拆解利率突然飙升至纪录高位,一些机构的隔夜拆借利率曾一度升至25%。

短期拆解利率上升虽然应有助于打击所谓的“影子银行”,即非银行机构从事的借贷活动,不过也出现了失算的风险,从而导致一场银行业危机全面爆发。由于近些年来自中国市场的获利对许多欧美大公司而言越来越重要,中国经济若有闪失将会产生很严重的影响。

上周中国制造业数据疲弱已经令金融市场信心蒙上了一层影响。上周四(6月20日)的数据显示,中国6月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)初值续降至48.3,创出九个月最低位。

收紧货币政策的弊端
面对央行近期收紧货币政策的态势,未来数月金融市场有遭受更多重大干扰的风险,因投资者可能会出于对未知的恐惧而离场——利息升高、股票价值缩水开始因消费者和公司削减开支而渗入进实体经济。

国际清算银行(BIS)周日(6月23日)发布年度报告指出,目前央行退出的规模和范围都是史无前例的,这就放大了相关不确定性和进展不顺利的风险,如果央行过快退出刺激政策,那就有可能令过去五年将金融市场从崩溃边缘拉回的努力付诸东流。

Robert W. Baird & Co的首席投资策略师Bruce Bittles亦称:“普通投资者对量化宽松作为安全网有很大依赖性,尽管得到了事先警告,但仍成为打击。”

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