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瑞达期货:6月25日金属期货早盘提示

外盘走势:隔夜伦铜陷入低位振荡整理,尾盘收跌2.02%至6702美元,较沪铜收市时的6665美元回升0.6%。库存方面:6月24日伦铝库存回升6375吨至5440325吨,再创历史新高,同时注销仓单占库存比高企于39.62%,表明融资交易十分活跃。

  1铜

  SMM网讯:外盘走势:隔夜伦铜陷入低位振荡整理,尾盘收跌2.02%至6702美元,较沪铜收市时的6665美元回升0.6%。上周五伦铜盘中触及6613美元,再创年内新低水平。6月20日伦铜大幅增仓712,但同时伦铜仍振荡下挫,表明多空分歧加大之际,以空头占据优势为主。

  消息方面:1.德国6月商业景气指数微幅上升,且为连续第二个月改善,表明德国这一欧洲最大经济体正逐步复苏,美元指数涨势趋缓,微调至82.4附近。2.据安泰科预计,今年中国铜产量料增加7%至600万吨,低于此前预估的610万吨,因废铜供应紧俏将限制精铜生产。

  现货方面:据上海有色网称,沪期铜高开低走,持货商逢高换现,加上月末资金因素压力,现铜供应充裕,升水一路收窄,中间商受制于半年期及月末等诸多财务因素,下游逢低按需接货,开始显现月末特征。伦铜方面,0-3月的现货贴水34.15美元,较前日略扩3.15美元。

  库存方面:6月24日伦铜库存剧增13375吨至678225吨,再创年内新高,且升至2003年6月20日以来最高,同时注销仓单占库存比高企于47.41%,接近于历史高点,暗示库存将续增。沪铜库存方面,上期所铜库存连续第五周增加5799吨至189209吨,目前仍处于去年10月12日来新低,但高企于历年同期水平之上。

  观点总结:今早伦铜运行于6688美元附近,沪铜1310合约或开至48200元附近,隔夜伦铜虽维持弱势,但自低位削减部分跌幅,同时美元指数高位出现十字星光标,暗示短期涨势趋缓。在铜价持续重挫至6700美元附近后,仍需警惕超跌反弹行情。操作上,若沪铜1310合约于48000元处获得支撑,则短空减仓离场,反弹阻力关注49000元,等待重新布空机会。

  2铝

  外盘走势:隔夜伦铝延续弱势,盘中触及1762美元,创下年内新低,尾盘收跌1.39%至1770美元,较沪铝收市时的1783美元续跌0.73%。本轮伦铝下跌始于6月7日,目前累计跌幅高达逾10%,且屡创年内新低,空头格局保持良好。

  消息方面:1.德国6月商业景气指数微幅上升,且为连续第二个月改善,表明德国这一欧洲最大经济体正逐步复苏,美元指数涨势趋缓,微调至82.4附近。2.因国内电解铝行业亏损面高达93%,西部扩建项目将被整顿,产能过剩方案预计很快出台。

  现货方面:据上海有色网称,半年末愈发临近,资金流动性将面临严峻考验,持货贸易商出货意愿仍强,现铝供应极为充裕,由于下游及中间商在资金进一步紧缩前适当加快接货,从而推动消费保持平稳,上海主流成交企稳于14420元/吨,整体市况一般。

  库存方面:6月24日伦铝库存回升6375吨至5440325吨,再创历史新高,同时注销仓单占库存比高企于39.62%,表明融资交易十分活跃。但沪铝库存方面,上期所铝库存连减九周至418323吨,回到去年10月12日来的低点,铝市供应过剩打压进一步缓解。

  观点总结:今早伦铝运行于1771美元附近,沪铝1310合约料开至14200元附近。因伦铝库存持续攀升,6月底前中国资金面紧张的局面难以有效缓解,且沪铝增仓下跌,表明市场抛压较重,铝价料延续弱势下跌为主。操作上建议沪铝1310合约可背靠14350元之下继续逢高抛空,下方支撑关注至14100元。

  3钢材

  现货市场:8mm Q235高线价格:3280元/吨,涨10元/吨;20mm HRB400螺纹钢价格:3190元/吨,持平

  消息:(1) 6月CPI涨幅或回升至2.5%,货币政策不会放松 (2) 央行不放水意在救赎实体经济,激活货币信贷存量 (3) 河北初定5年净削减4000万吨煤炭消费 (4)62%澳洲粉矿6月24日CIF参考报价116美元/吨,减2.5美元/吨。

  库存:上海交易所螺纹钢仓单日报为11653吨,持平。

  小结:周一RB1310合约承压下行。金融市场疲软拖累沪钢走势,在中国经济下行压力加大、股市连续下挫情况下,各类利空消息被放大。操作上建议,短线以3500为多空分水岭。

  4焦煤

  现货市场:国内炼焦煤现货市场持续低迷。太原西曲焦煤(S1V20-23A<11G>65)出厂价报900元/吨,持平;唐山焦煤(A10V<26S0.7G>80Y>17)到厂价报1115元/吨,持平;天津港焦煤(A9.9V27.99S1.5G98Y25)无报价。

  消息面:据中国经济时报消息,煤炭市场惨淡,价格至今尚未探底,煤炭企业在挖潜的同时寻求地方政府“庇佑”,一场由企业推动的地方政府救市潮向多个煤炭产区蔓延。5月,河南省政府正式出台“煤电互保”政策,随后,山东、山西、湖南、安徽、江西等省份均出台或传出正在酝酿出台鼓励发电企业使用本地煤炭、限制(或禁止)外煤入省以及减免税费的“救市”政策。

  库存:大商所焦煤仓单日报为0,持平。

  小结:周一JM1309合约弱势运行。炼焦煤市场延续弱势,成交不见起色,市场悲观情绪浓。操作上建议,五日线下维持偏空交易。

  5焦炭

  现货市场:焦炭现货市场跌势明显。一级冶金焦太原报价1260元/吨(车板含税价),持平;天津港报价1445元/吨(平仓含税价),持平。二级冶金焦太原报价1100元/吨(出厂价含税),持平;河北唐山报价1305元/吨(到厂含税价),持平。

  消息面:内蒙古呼铁局发布消息:位于内蒙古鄂尔多斯境内的东乌(东胜、乌海)——包西(包头西)铁路联络线正式开建。据悉,随着这条内蒙古包头、临河、银川、鄂尔多斯快速铁路大通道的打通,将大大提升鄂尔多斯煤炭外运能力。

  库存:大商所焦炭仓单日报为0手,持平。

  小结:周一J1401合约增仓下挫。焦炭现货市场弱势下行,个别地区焦炭市场调整焦价,神华焦炭调价影响将继续显现。操作上建议,空单继续持有,上破1460止盈出场。

  6锌

  外盘走势:隔夜伦锌振荡续跌,尾盘收跌1.49%至1822美元,较沪锌收市时的1829美元回落0.38%。伦锌盘中触及1812美元,创下年内新低水平,目前远远运行于均线组之下,空头格局十分明显。

  消息方面:1.德国6月商业景气指数微幅上升,且为连续第二个月改善,表明德国这一欧洲最大经济体正逐步复苏,美元指数涨势趋缓,微调至82.4附近。

  现货方面: 据上海有色网称,昨日0#锌主流成交14450-14480元/吨,对沪期锌主力升水70-100元/吨,1#锌主流成交14440元/吨附近。资金问题依然使得冶炼厂出货略显得积极,套利盘稍有流出,市场现货供应充足,下游企业保持按需采购,后市偏空的影响下,采购有减无增,整体成交较上周五略偏清淡。

  库存方面: 6月24伦锌库存持续减少5575吨至1065850吨,较年内高点123.6万吨下滑170150吨或13.77%。沪锌方面,上期所锌库存连减十一周至286501吨,创下2010年10月22日以来的低点。

  观点总结:今早伦锌运行于1824美元附近,沪锌1310合约料开至14280元附近。在基本金属大幅下挫之际,因伦锌库存持续减少,锌价表现稍抗跌,但难避免下跌之势。操作上,建议沪锌1310合约可于14200-14400元区间高抛低吸,止损各80元。

  7铅

  外盘方面:

  隔夜LME铅下探低位后小幅反弹,盘中最低下跌至1987一线,收于2005,日报跌1.11%。

  现货与库存:

  据上海有色网报道,昨日现货市场品牌铅驰宏锌锗13790-13800元/吨,对期铅主力1309合约贴水110元/吨左右,南方铅仓单对1307合约贴水20元/吨,价格集中于13750元/吨,水口山、蒙自、汉江13760-13780元/吨,但下游对下调铅价认可度有限,买涨不买跌心态限制其采购热情谨慎备货,资金压力较大的持货商维持出货为主。

  消息面:

  1.德国6月IFO商业景气指数为105.9. 2.美国5月芝加哥联储全国活动指数为-0.3

  行情总结:

  隔夜伦敦铅低位小幅反弹,昨日A股重挫打击市场人气,铅价跟随回调,但铅市基本面依旧好转中,下方空间或有限。料1309开在13915附近,建议13850-14050区间操作,止损40点。

  8黄金

  外盘表现:隔夜伦敦金振荡,最低下探至1276一线,收于1282.7美金/盎司,日报跌1.07%。

  消息方面:1.德国6月IFO商业景气指数为105.9. 2.美国5月芝加哥联储全国活动指数为-0.3。 3.联储官员发言称美联储尚未达到其就业与通胀目标,距离退出政策还很远。4. 高盛调降2013年金价预估至1300美元。

  现货市场:6月21日,上海现货9999金 报收261.2元/克

  仓单库存:交易所仓单报666千克,减303千克。

  ETF持仓方面:SPDR Gold Trust黄金持仓量截至6月25日为989.94吨

  观点总结:隔夜伦敦金振荡,美联储官员发言维持QE,继续安抚市场情绪,金价一度因美指回调而反弹,尾盘再度回落。总体来看金价仍未扭转疲态,上方1290-1300为阻力区域,但在美元有调整需求的情况下,或呈现偏振荡的态势。今日沪金1312料开在257附近,操作建议反弹262逢高试空,止损1元。

  9白银

  外盘表现:隔夜伦敦银振荡下跌,盘中最低下跌至19.47一线,收于19.7美金/盎司,日报跌2.06%。

  消息方面:1.德国6月IFO商业景气指数为105.9. 2.美国5月芝加哥联储全国活动指数为-0.3

  仓单库存:交易所仓单报661336千克,减9340千克。

  ETF持仓方面:iShares Silver Trust白银持仓量截至6月24日为10073.98吨,增90.06吨。

  观点总结:隔夜伦敦银下探低位后回收部分跌幅,美指回调一度支持其反弹,此外ETF增持也回拢部分信心。下方19.4支撑,上方继续关注20.4附近压力,在美指调整的情况下或将表现偏振荡。 1312料开在4060附近,操作建议暂时观望或反弹4190附近布局空单,止损30点。

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