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日信证券:中国经济增速二季度将降至7.6%

中国知名证券研究机构日信证券24日发布报告称,面对去产能压力和去库存压力,预计中国经济二季度的增速将降至7.6%,且三、四季度亦将继续下降。这份名为《双重压力下的中国经济——2013下半年中国经济展望》的报告称,目前中国经济面对去产能压力。

  SMM网讯:中新网 中国知名证券研究机构日信证券24日发布报告称,面对去产能压力和去库存压力,预计中国经济二季度的增速将降至7.6%,且三、四季度亦将继续下降。

  这份名为《双重压力下的中国经济——2013下半年中国经济展望》的报告称,目前中国经济面对去产能压力。报告分析,中国2012年产能利用率为57.8%,远低于72-74%的“合意”区间,产能过剩现象十分严重。这种过剩,集中于钢铁、水泥等传统的重化工业,是由于消费需求升级导致的长期性过剩。这意味着,产能去化还需要持续3-4年,至2016-2017年前后。去产能,会直接抑制投资需求扩张,并间接抑制产出增长。

  此外,报告还强调中国经济面对去库存压力。在投资需求下滑的背景下,去库存压力较大。根据目前库存水平以及去库存速度,国民经济去库存还需要2-3年。这会直接抑制产出扩张,并间接抑制就业增长。

  报告进一步指出,从4、5月份工业增加值表现来看,2季度GDP增速将会低于1季度,大概为7.6%左右。从投资、产出变化来看,去产能、去库存正在抑制经济增长。

  报告强调,在目前经济下滑风险更大的背景下,推出新刺激政策的呼声又起。中国经济的问题在产能严重过剩下的去产能压力。这种长期性过剩需要从供给端进行调整,而不是需求端的刺激。因此,如果新的投资政策出台,从以往的投资效率来看,虽然会暂时拉动经济回升,但更严重的可能是加剧结构失衡,未来需要调整的时间更长。这类似于“涸泽而渔”。

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