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[期货早评]消费淡季来临 铝价反弹乏力

宏观分析:美国经济周期研究所(ECRI)周五(6月21日)公布的数据显示,6月14日当周美国领先指标降至一个月最低水平130.3,同时增长年率也略有下滑,暗示美国经济增速不及预期。现货分析:上周,华东地区铝锭价格呈加速下跌之势,初周初时还略有反弹外,随后一路连续下挫;截至周末时,铝价已重返1.44万一线。

  SMM网讯:宏观分析:美国经济周期研究所(ECRI)周五(6月21日)公布的数据显示,6月14日当周美国领先指标降至一个月最低水平130.3,同时增长年率也略有下滑,暗示美国经济增速不及预期。此外,中国制造业活动下降至九个月低位,令中国第二季经济放缓幅度加大的风险上升,使金属下跌动能加剧。

  基本面分析:上周伦敦金属交易所的铝库存跳增至540万吨以上。持续增加的库存,凸显当前原铝供应过剩的格局。国内近期减产风声再起,继中铝宣布暂时关停电解铝产能约38万吨之后,鑫恒集团也计划减产12万吨,而东源煤业集团的曲靖铝业已经在今年一季度关停了15万吨的电解铝产能。国内铝冶炼企业亏损面达31.7%,且第二季度新增产能不断投产,倒逼多家铝生产商关停电解铝产能。截至5月底国内铝冶炼企业建成产能2882.1万吨,运行产能2342万吨,产能运行率81.26%左右,较上月回落0.53个百分点。但是当前的减产数量微乎其微,对铝价提振作用十分有限。此外,铝市步入消费淡季,下游加工企业开工率下降,将令铝价持续承压。

  现货分析:上周,华东地区铝锭价格呈加速下跌之势,初周初时还略有反弹外,随后一路连续下挫;截至周末时,铝价已重返1.44万一线。而华南铝本周也大幅下挫,截至周末时,铝价已重返1.49万下方,较前期的高点已是跌去了近500元/吨。上周整体消息面偏空,导致市场担忧情绪较浓,现货价格延续了端午节后大幅走低的态势,短期内难有反弹的动力,未来其走势仍将延续长期弱势格局。

  盘面分析:上周沪铝低开后连续大幅下跌,延续了端午节后的下跌走势。周三的美联储议息会议结果,助推美元大涨令铝价承压,跌破14500支撑,周四公布的中国6月汇丰PMI初值续降至48.3,创下9个月以来新低,在利空打压下,铝价加速下挫,周五大幅低开再创新低后开始触底回升。近期国内现铝贸易商因短期资金面趋近而积极出货,沪铝抗跌性明显下滑。LME铝库存连续跳增迭创新高,宏观利空不断都令铝价不断承压。

  操作建议:空单逢低离场,等待反弹后再行进场。支撑位:14300,压力位:14450。

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