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[期货日评]沪铜超跌反弹 但无碍其跌势延续

SMM网讯:外盘走势:隔夜伦铜跌势难止,尾盘重挫2.91%至6773美元,较沪铜收市时的6853美元回落1.17%。今日亚市伦铜超跌反弹,最低触及6697美元,再创年内新低,现交投于6820美元附近。6月19日伦铜小幅增仓1608,表明铜价持续重挫后,多空分歧加大但目前以空头占据优势为主。

现货方面:据上海有色网称,沪期铜波幅剧烈,保值盘出货积极,投机商逢低接货,成交一度活跃,随着盘子低位返升幅度近一千元,投机商短平快抛货,现铜供应骤增,升水急速下滑。外加临近月末,受票据约束,上午同一品种成交价差几近千元,成交市况先扬后抑,市场完全笼罩于空头氛围之下。

内盘走势:今日沪铜1310合约跳空低开510元至48960元,之后快速下滑,最低触及48390元,创下年内新低,但10:00后逐步回升,呈超跌反弹,尾盘仅微跌0.14%至49650元。今日沪铜指数继续增仓9802至764256,其中1310合约增仓6852手。目前铜市期限结构仍呈近高远低的空头排列,1309和1310合约倒挂价差略扩至200元。

市场因素分析:隔夜欧美市场,以金银及基本金属为主的大宗商品纷纷重挫,因消极反映伯南克讲话和中国疲软的制造业数据,而今日亚市基本金属大幅低开后,再跌意愿有所下滑,因利空逐步被消化。今晚缺乏关键数据,重点关注美股和美元指数的指引。铜市需求方面,5月中国精炼铜进口量为232155吨,环比增加26.84%,但同比下滑23.15%,同时1-5月精炼铜累计进口量为1092115吨,同比下滑33.08%,整体而言,今年中国精炼铜进口需求不及往年,其中国内精炼铜产量不断扩张是其中一个因素。

行情研判:今日沪铜1310合约超跌反弹至49650元。本周来铜价在美联储利率公布前后均持续下挫,因此短期存在超跌反弹需求,但对此反弹不宜太过乐观,因中国经济下行压力加大是实质利空,且6-7月资金面趋紧,其对基本金属的下跌打压仍存在。操作上,沪铜1310合约此波反弹阻力关注5万,在此之前可继续顺势持空,止损参考50500元,下方目标下移至48000元。

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