有色资讯 > 期货 >

[期货焦点]铜下跌为大概率事件 目标4万附近

2012年中国铜产量占全球产量的28.9%,消费量更是占到全球总量的41.5%,中国是最大的生产国和消费国。综上所述,铜价格下跌为大概率事件,下方最终目标保守估计LME铜价格6000-5500,国内沪铜42000-40000。

  SMM网讯:2012年中国铜产量占全球产量的28.9%,消费量更是占到全球总量的41.5%,中国是最大的生产国和消费国。经济下滑或将导致铜的需求下降,直接影响铜的价格。

  5月中国进口增长-0.3%,远低于4月份的16.8%;出口增长1%,低于预期7.4%,也低于4月份的14.7%。作为中国经济增长的重要引擎,进出口数据疲软说明了中国经济增速下降。6月20日公布的6月份汇丰制造业PMI指数预览值48.3,连续三个月下滑,其中五月份汇丰制造业PMI终值49.2,低于枯荣线50,国内经济持续低迷。鉴于铜的需求量和中国经济的关系,宏观视角下,下半年铜价格大概率持续弱势格局。

  作为对宏观经济最为敏感的品种,美联储的购债计划何时退出对铜价的影响不容忽视。美联储的资产负债表一路上扬是2009-2011年铜价大牛市的资金基础,犹如沸腾的釜,需持续的薪柴燃烧。如今,情况有变。美联储19日晚间公布的议息会议结果显示,虽然多数委员并不同意当前时间节点放缓购债速度,但或将在2014年中期前结束购债。中长期看,美联储的表态对铜价利空。另外,欧元区制造业PMI近期有所提升,但是仍然处于50之下,说明制造业总体有所改善,但经济增长仍然较为脆弱;此外,高企的失业率让经济增长蒙上一层灰尘,欧元区靠内部需求拉动经济增长短期看不太实际,欧洲经济复苏进程漫长。从欧美宏观经济分析下半年经济仍将持续低迷,对铜价构成利空。

  铜现货分析,截止6月20日LME铜库存643125吨,创历史记录,从今年年初的不足40万吨库存到目前60多万吨,增幅超过50%。据传国内融资铜市场巨大,倘若国家在融资铜问题上表现强硬,后期融资铜库存将会逐步从隐形库存转为显性库存,增加铜现货供给。更甚者,未来3年全球铜矿处于投产高峰,面对这般供给项下的各方消费实情,长期看铜价很难被看好,因此铜价下半年下跌态势仍将持续。

  铜技术分析过程如下:

  1. 根据波浪理论分析

  LME铜价从2011年2月到2011年10月,从高点10190到低点6635历时9个月完成A浪下跌。从2011年10月到2013年2月LME铜价格是经典的三角形形态,持续17个月,完成B浪三角形整理形态。从时间分析,B浪下跌时间大约是A浪的2倍,这是完美的2倍共振。2013年3月铜跌破三角形下沿,开始走C浪下跌。

  铜价格空间测算,A浪空间10190-6635=3555,根据波浪理论C浪等于A浪的幅度,C浪起点为2013年2月份高点8346,因此C浪终点为:8346-3555=4791。因此从波浪理论分析LME铜价格下方目标位4800附近,对应国内铜价35000附近。

  铜时间测算,如果按照A浪=C浪时间,铜C浪下跌低点大约出现在2013年10月份。

  2. 根据K线图形分析

  前面分析到,从2011年10月到2013年2月LME铜价格是三角形形态,根据三角形走势的预测方法,自破位起,三角形后的跌幅应为三角形最宽处的距离或是自A点起引出平行于三角形上边趋势线的平行线。据此推算,LME铜价格下跌目标6000-5500,国内沪铜下跌目标42000-40000。

  综上所述,铜价格下跌为大概率事件,下方最终目标保守估计LME铜价格6000-5500,国内沪铜42000-40000。

微信二维码

微信扫一扫关注