银行再融资时间窗口或提前 规模可能超6,000亿元

SMM网讯:21世纪经济报道称,据不完全统计,若目前已宣布的银行融资计划年内均能顺利实现,2010年银行业融资总规模或超6,000亿元。

   从方案设计上看,此轮再融资的最大特点是,多数银行都考虑了A股市场的承受力,通过可转债、定向增发、H股分流等方式,将对资本市场影响降至最低,以期资本补充能平稳快速地实现。此外,对于几大行再融资时间窗口的突然提前,业内人士猜测,或是考虑到农行这一超级大盘股即将登陆资本市场。出于同样理由,作为小盘“准上市”,光大银行也有望跻身农行之前IPO。

   国际金融报报道称,巨大融资需求给二级市场带来了压力,但是银行业很有可能在股市相对稳定的状况下实现融资目标。一方面,银行不会集中在同一时间增股融资;另一方面,由于中国经济的高速发展,资本市场的流动性仍比较充裕

   随着上市银行2009年年报的陆续出炉,今年以来一直颇受市场关注的银行业再融资疑云逐渐“拨云见日”。同时,国有商业银行中惟一未上市的中国农业银行改革上市进程也取得进展。然而,银行如此大规模集中爆发的融资需求将如何得到满足?一波又一波的银行融资潮将引起怎样的市场震动?

   社保基金有意“接盘”

   全国社会保障基金理事会理事长戴相龙日前公开表示,如果国内其他金融机构还将增资或者扩股,社保基金将根据市场情况来确定给予投资。无疑,戴相龙如此表态,给急欲融资的银行增加了一份底气。

   根据国务院的规定,社保基金可以将投资资本金的10%投向股权基金,20%投向工商企业。截至去年末,社保基金对实业投资的比例为20.54%。目前,社保基金管理的总资产达到7765亿元。戴相龙还透露,社保基金规模目标是到2015年时争取达到2万亿元。这意味着未来社保基金可用于投资的金额将大幅提升。

   “从我国的情况出发,社保基金投资银行股权是一个比较可取的选择。一方面,我国银行业的业务发展前景好,资产规模增长速度较高;另一方面,我国银行业在较大程度上仍受到政府的保护;另外,近几年以来我国银行业的风险管理能力得到很大的改善。”上海财经大学现代金融研究中心副主任奚君羊表示。

   此外,年报显示,去年第四季度,中央汇金公司再度增持10万股工行股票,虽然未增持中行、建行股份,但分析人士认为,根据汇金此前的承诺,未来仍有可能进一步增持三大行股份。

   融资需求或稳中实现

   虽然在3月29日的业绩发布会上,建设银行董事长郭树清表示,建行资本充足率高于监管要求,没有迫切增资需要,考虑到市场反应决定放弃原定的再融资计划。

但是这也只是时间上的推迟而已,郭树清同时透露,可能在今冬明春完成再融资。

   上周,工行与中行公布分别达250亿元和400亿元的A股可转债发行计划,同时将加上不超过20%的H股配售。此外,招行通过A股配股已募资资金177.6亿元,H股配股预计4月完成发行;交行将通过A+H股配股融资不超过420亿元,财政部和汇丰控股有望参与配股;深发展在向中国平安定向增发融资106.83亿元后,还可能通过发行次级债来充实资本金;浦发银行将向中国移动定向增发,募集资金400亿元。

   据粗略估计,今年银行业的再融资需求将超过2000亿元的规模。昨日有消息称,农行深化改革方案已获得银监会的批准,以及证监会的认可,目前正等待央行“会签”,最快于6月启动IPO。

   银行的巨大融资需求给二级市场带来了压力。不过,奚君羊认为,尽管今年有相当的资金需求量,也会对市场产生一定的利空,但是银行业很有可能在股市相对稳定的状况下实现融资目标。“一方面,银行不会集中在同一时间增股融资;另一方面,由于中国经济的高速发展,资本市场的流动性仍比较充裕。”

   时间窗口:或先于农行IPO

   另据每日经济新闻报道,农行上市时间依旧扑朔迷离。据有关媒体报道,日前,农行深化改革方案已经获得了银监会的批准,也得到了证监会的认可,目前正在央行最后"会签"中。

   农行内部人士表示:"离6月仅有两个月的时间,6月上市估计不太现实,看是否能赶上9月启动。"

   最新消息称,央行是国有商业银行改革领导小组的牵头机构,经央行"会签"也意味着农行的改革上市方案基本达成了共识,获批的可能性加大。
  
   从时点上来看,目前正值3月底,对农行而言,今年还有大量的时间。去年下半年,农行上市的相关准备工作就已基本就绪,各项指标已达到上市条件。此前,农业银行董事长项俊波曾表示,待条件成熟时,农行会选择资本市场处于平稳时机上市。
  
   事实上,近段时期以来,从工行、中行公布的A股融资规模背后蕴藏的意味也颇值得玩味。

   考虑市场的稳定性及规模,中行、工行和建行的再融资启动会有一个时间差,错开时间,每家之间相隔两到三个月。

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