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上海现货行情周报(2010.3.22-3.26)

SMM3月26日消息:欧洲国家债务危机再度引发市场动荡,美元突破性大涨,国际商品遭遇全面抛售。中国央行上周通过公开市场净回笼资金2,130亿元,表明央行持续收缩流动性,令国内股票市场承压下行,金属价格被拖累下行,SMMI周跌0.3%,其中以铝为跌幅之首,SMMI.AL周跌1.47%,铅表现其次,SMMI.Pb周跌幅1.29%,铜镍在周末美元冲高回落之时即现反弹之力,周五,镍SMMI.Ni小幅回升0.77%,铜微幅回升0.13%,周五逢低买盘增加,对各金属价格形成支撑。

铜:本周,葡萄牙主权信用评级遭下调,而希腊债务危机解决过程波折,市场对于欧元区主权债务危机的忧虑重燃,美元指数突破前期阻力81.3向上测试82一线,令大宗商品价格承压。虽然本周金融市场消息纷繁,但LME铜价波动下跌幅度并不大,维持在7300-7500美元/吨波动,沪铜跟随伦铜高位盘整,现货价格在58500-59500元/吨区间震荡,现货维持贴水350-贴水250元/吨格局。我们认为,围绕欧洲主权债务,以及经济刺激退出政策,人民币升值等金融层面消息引发的价格震荡依然延续,甚至短期依然存在回调风险,但受到季节性消费预期的支持,铜价下跌幅度有限。中国消费方面,库存的消化在一定程度上削弱了中国第一季度的需求表现,本周SHFE库存报告显示铜库存总量减少13636吨,库存总量回落于155465吨,也将对价格形成低位支撑。从SMM调研的情况来看,目前下游开工率正逐步回升,消费继续向更好的方向靠拢,并有望在4月初进一步恢复,一旦金融环境因素有所改善将推升铜价向上突破。

铝:基本金属本周全面下行,伦铝本周运行区间略有回调,至2200-2250美元/吨区间内窄幅震荡,从全球经济来看,欧盟已经就拯救希腊的计划达成了初步的协议,欧元区的经济呈现好转的趋势,美元的强势预计难以延续。因此我们判断伦铝下周将下方止步于2200美元/吨,主要跟随周边市场在区间内窄幅波动。

在LME铝受阻回落后沪铝应声下滑,主力1006合约跌至16500元/吨下方,创下近期又一新低,重心由17000元/吨逐渐下调至16300元/吨附近,呈现短线震荡下行走势。因近期宏观因素的不稳成为打压商品市场的一大压力。美元走强也令铝价难以抬头,另外LME铝库存和SHFE铝库存均维持在高位也对期铝形成拖累。由于09年铝价的涨势主要依赖流动性和市场复苏乐观情绪的推动,在目前紧缩忧虑和市场偏好转向的背景下,短线铝价易跌难涨,沪铝主力合约也将是一个逐渐筑底的过程。本周铝锭现货价格16000元/吨整数位不保,摸低15880元,周末期货的低位反弹增强了下游逢低接货的意愿,周末成交积极活跃,价格节节反弹,重新趋向16000元整数关。料下周现货铝价有望重归16000元,但进一步反弹空间有限。

铅:本周伦铅先抑后扬。前三天在欧元区债务危机的拖累下,欧元兑美元跌至10个月低点,美元强势走高突破82,基本金属普遍承压下跌。而伦铅因受高企的库存拖累,前三个交易日累计跌幅更超过8%,由2200美元上方跌至2000美元附近。周四在优于预期的美国劳工数据及美联储继续维持宽松货币政策的言论提振下反弹至2085美元,周五亚洲交易时段延续反弹之路最高摸至5日均线2100美元附近。本周持仓持续增加,2000美元附近有一定买盘力量。

国内市场相对于伦铅滞跌,且交投较上周相比有所回暖,价格区间为15250-15650元/吨。因价格大部分时间处于15500元/吨下方,下游生产企业对此价格的接受度提高。故虽然周初伦铅大幅下跌,下游生产企业仍有逢低买盘的意愿。冶炼厂方面在15500元/吨以下的价位出货者减少,成交多集中于贸易商套利出货。周五随着伦铅反弹,国内现货价格随之回升,逼近15500元/吨,下游生产企业对价格回升的持久力抱有质疑,重新观望。

锌:本周金属继续维持与美元的负相关性,特别是周三美元指数上冲至最高82.06,金属大多承压。本周伦锌主流成交在2270-2320美元/吨,价格最低下行至2220美元/吨处,低位买盘对于价格略有支撑。国内方面,跟随外盘的走势,本周沪锌仍旧维持18100-19100元/吨区间宽幅整理。不过值得注意的是,在沪锌回落至18100元/吨附近时,空单入场增加料将对之后的锌价形成一定打压。本周,由于国内锌的现货市场仍旧表现一般。如上周出现的情况一样,当锌价低于18000元/吨时,下游企业的买盘活跃程度明显增加,这给锌价的底部提供了一定的支撑,或者说锌价进一步下行的空间较为有限。国内各地冶炼企业大多维持较高开工率,云南、四川、广西部分地区的电力供应依然未得到缓解,限电、限产的现象仍在继续。本周,上海0号锌成交均价为17931元/吨,较上周小幅下跌149元/吨。

锡:本周伦锡受到强势美元的影响,呈震荡下跌走势。尤其是周三,在美元指数进一步上行突破82压力位置的情况下,伦锡一度下探至17200美元/吨。近阶段基本面利好消息依然为零,而美元上行动能强劲,近期伦锡将维持盘整状态。本周伦锡综合盘均价17580美元/吨,较上周均价下跌1美元/吨。周四轮锡库存24285吨,较上周同期增加245吨。

本周沪锡市场现货价格受到伦锡回调的影响,整体为逐渐下跌的态势。截至周五,品牌锡主流成交价格13.85-14万元/吨,杂牌锡成交于13.65-13.8万元/吨。整体成交较为清淡,仅周五有部分下游入市采购,令成交稍显活跃。目前冶炼厂方面由于生产成本居高不下,加之近期西南地区干旱影响部分冶炼厂的正常生产,导致出厂货源减少,因而不愿下调价格;而下游企业由于需求不佳,加之近期伦锡有回调趋势,均在等待锡价的进一步下跌再行采购;市场贸易商方面,由于前期进货价格较高,也不愿低价出货。整个市场呈现僵持状态,导致成交不太顺畅。

镍:本周LME3月镍价在继续高位整理,价格呈窄幅波动态势,在22100-22400反复震荡。因近期宏观因素的不稳成为打压商品市场的一大压力。而库存持续的高涨预示着需求的回升并未如预期乐观,由于09年镍价的涨势主要依赖流动性和市场复苏乐观情绪的推动,在目前紧缩忧虑和市场偏好转向的背景下,市场资金相当谨慎。

国内囤货仍在继续出货,上海市场贸易商接到较多报盘出货,优惠货源继续补充市场,供应充足;本周沪镍市场下游入市采购略有回暖,主要是周二价格下跌至158000元/吨刺激部分买兴,但是随着价格僵持于159000-160000元/吨。成交趋于平稳,套利人士入市采购。

根据最新统计,无锡市场不锈钢库存总量23.17万吨,较上次统计增长1.13%。其中200系1.34万吨,300系17.58万吨,400系4.25万吨。库存继续增长,不锈钢市场压力依然巨大。本周太钢不锈出厂价格以平盘开出,目前不锈钢出厂价格分别为:304冷轧为25120元/吨,304热轧为23620元/吨;430冷轧12920元/吨。

春节以来,伦镍连续跳涨至22500美元/吨左右,较节前17300美元/吨的价格上涨幅度达30%。镍价如此迅猛上涨,而不锈钢主要原料镍铁、铬铁的价格也较节前有了明显上涨,这无疑给不锈钢企业带来巨大的成本压力,企业利润被压缩。然而300系不锈钢价格依然波澜不惊,钢厂频繁以“平盘”开出周价,这些现象显示出疲弱的不锈钢终端需求以及过多积压的不锈钢库存令价格无力反弹。不锈钢市场“春天”的到来看来还要耐心等待。


 

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