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沪铝承压 关注伦铝库存释放情况

SMM网讯:隔夜外盘,因美国通过新医保方案令道指延续45度上涨态势,资金投资性需求增加,也令美元指数冲高回落。LME金属获得支撑,其中LME铝3月电子盘盘中下探至20日均线处,盘中强劲拉升至10日均线处。今日国内,沪铝1006开盘于16740,最高16780,最低16550,收于16610,空头增仓打压。现货方面,上海市场成交价在1615016180,贴水230-200,加工企业采购积极性偏低,成交低迷。

目前期铝承压在加大,

首先,从沪铝看,南方的旱灾对于国内铝产业影响有限。根据09年数据西南五省市产量占比为12%,在目前国内铝供过于求情况下影响有限,加之因铝电解槽不能停炉的客观因素,目前该地大型铝厂并未减、停产;国内铝下游消费迟迟未启动,令供过于求情况加剧,也令沪铝承压;

其次,从LME铝看,此前因套利而金融质押的仓单有释放的可能。从4月1日开始LME库存租金提高,平均上涨2美分/吨/天,加之后市美、欧基准利率上调预期,令资金占押成本增加,均会促使此前质押仓单释放,对于现货、期货市场压力加大。根据此前外电报告,如按70%质押仓单计,LME库存流动性释放量最高可能达300万吨,而2010年1月全球铝产量仅199万吨,LME库存外世界显性库存仅229.3万吨,由此可想象流动性释放对市场冲击力。

最后,不同于铜、锌,目前世界(尤其中国)铝、氧化铝产能并未完全恢复,仅启动约3/4,后市巨大的产能压力也令期价承压。

当然,目前也存在一定支撑沪铝的因素,一方面,前期沪铝滞涨,因此跌幅有限;而电力供应紧张也令中小铝厂生产成本增加,不同于2008年的经济危机下市场恐慌,目前的成本线会提供支撑;另一方面,在国内中铝的地位决定了其中铝价格16500将提供期价一定支撑。

因此在目前行情下,可关注16500一线支撑情况,逢低建多。此外,后市应根据4月后LME铝库存变化情况,以及临近4月21日、5月19日等交割日LME铝合约期价波动及合约间价差变化情况,判断质押库存释放情况。(五矿海勤 陈健)

*上海有色(SMM)原创新闻,转载请保留原文链接:https://news.smm.cn/news/3018861
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