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基本金属做多时机逐步成熟

SMM网讯:

铜:上周五,沪铜日间表现总体偏弱,虽然低开后一路保持震荡上涨,但依旧收在前一日均线附近。主力合约1006最终收盘于59870元/吨,下跌0.00%%。LME伦铜晚间则因美元回调而出现上涨,最终收盘于7532美元,上涨1.74%。长江有色1#铜现货均价跟随期货价格保持稳定,为58900元/吨,下跌200元/吨。

对于市场趋势的判断,我们依旧认为将中期保持上涨。主要原因依旧是货币政策的相对稳定、经济的继续复苏和通涨的逐步加剧。投资似乎慢慢的已经成为另一种消费,当我们畏惧消费而省吃俭用时,投资将成为生活中的一份主食。因此,在下一个泡沫破裂前,何不继续做多呢?从本周的总体走势来看,由于消息面相对温和,市场关注的焦点转向欧元区,市场流动性相对理想,因此可以预期市场做多时机将逐步成熟。

综上所述,投资者短期内可以密切关注资金进场的方向,采取跟随战略。而中长线方面则需要进一步关注制造业和进口数据,逢低做多。

铝:上周五晚间LME铝冲高回落,最高走至2260 美元,最终收于2225美元,较上个交易日上涨15美元,持仓增加了7081手。国内上周五,沪铝主力1006合约高位震荡,开盘于16860元,随后震荡下行,最低跌至16820元,午后有所走高,尾盘收于16890元,小幅上涨了35元;持仓有所增加,达到95922手。

国内现货市场方面,据上海有色网报,Aoo 铝(Al)成交范围16190-16220元,维持不变。上交所公布的铝库存增加5555吨至376233吨。国外市场上,LME铝库存减少6850吨,总库存为4545125吨,贴水报于42美元,小幅上涨。苏格兰皇家银行中国区首席经济学家贝哲民近日发布最新研究报告指出,预计将于4月中旬出炉的今年1季度国内生产总值(GDP)同比(较上年同期)增速将超过11%,达到2007年以来的最大增幅。贝哲民称,1季度GDP高企的部分原因是基数效应(即去年同期数据较小),但(如此明显的)同比变动惹人注意,加息也将成为平息情绪的必要措施。贝哲民预计,央行将在3月份再次提高法定存款准备金率,然后每两个月提高一次。随后,在6月份提高政策利率,即一年期贷款利率。

随着时间推移,地震产生的后遗症逐步被消化,特别是国内市场,对于地震所带来的影响相当冷淡,除了在周初普遍跳空上行后,后期整体呈现震荡盘整格局,所造成的影响是国内市场与国际市场走势完全分化,加大了投资者判断行情的难度。笔者认为,目前判断行情依据依然应该从成本以及供需面情况以及宏观环境情况着手。以铝来说,生产成本逐步上升无容置疑将逼迫铝价上涨,后期维持目前趋势可能性极大,除非出现金融危机的二次探底的极端行情。不过由于过高的库存将会压制上涨的幅度,毕竟长久以往严重过剩格局并没有改变,虽然逐步给市场接受,但是价格过高将会使得市场消化能力再度受到考验,加之收紧流动性调控随时有可能出现,对于铝价3月的观点,笔者认为将会保持震荡上行格局。技术上,沪铝在10日均线附近上方,均线胶着,未显示明显方向,K线则在布林通道中轨处,开口开始缩小,行情或将随时启动,目前来说,向上的可能性偏大,主要是因为近期伦铝出现了明显震荡上行的格局,关注美元指数以及伦铝走势,建议投资者可以考虑逢低买入。

锌:上周五晚间LME锌大幅走高,开盘于2260美元,尾盘收于2344.5美元,涨幅为4.5%,持仓略微下降,降至22.3万手;成交量大幅缩减,降至47296手。国内上周五,沪锌主力1006合约小幅上涨,低开于18320元,随后低位震荡,最低跌至18170元,临近午前收盘,价格突然大幅拉升,最终收于18590元,较上个交易日上涨180元,成交量为585200手,有所缩小;持仓减少了7536手。
国内现货市场方面,据上海有色网报,0# 锌成交范围17700-17800元,下跌150元。上交所公布的锌库存下降202吨,达到223400吨。国外市场上,LME锌库存总库存为540700吨,减少350吨,贴水报于28美元,小幅上涨。美国第四季非农业生产率环比年率修正为上升6.9%(预估为升6.3%),前值为升6.2%;2月27日当周初请失业金人数降至46.9万人(预估为47万人),前周修正后为49.8万人;2月27日当周初请失业金四周均值降至47.075万人,前周修正后为47.425万人。

上周锌市可谓是疲软不堪,日内走势基本都是高开低走局面,造成这种局面的唯一理由就是市场空头资金作祟,由于锌市里多空对持局面远远小于其他品种,加之游资力量追捧,行情往往是单方面发生,即使出现主力资金判断行情有误的时候,资金却能很大程度的控制行情,最终导致近期国内外市场严重背离。其实资金如此看空的理由也是存在的,近期越来越多的证据表明中国的经济刺激计划和过度的银行贷款正在制造人为的消费需求,并且增加了不良贷款浪潮袭来的风险,市场泡沫已经相当的高,但我们目前仍需注重市场心态以及消费的启动,3、4月是金属消费旺季,下游工厂都会保持较高的开工率,一旦消费启动,将带给整个市场新的气象,笔者对近期价格依旧看好。技术上,沪锌在20日均线附近运行,K线运行于布林通道中轨处,伦锌能否突破上行还是会形成个三角整理行情仍需观望,但行情经过整理后再度走高的可能较大,建议投资者可以尝试逢低买入。

大陆期货 张斯大 孙智胤(部分数据取自 “上海有色网”)
 

*上海有色(SMM)原创新闻,转载请保留原文链接:https://news.smm.cn/news/3017448
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