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螺纹钢利多利空分歧加剧 待多空双方角逐后再定方向

SMM网讯:消息人士在接受中国证券报记者独家采访时透露,2月份发电量依旧保持稳定增长,其中,上旬的发电量增速超过30%,中旬由于有春节因素,增速回落,预计一二月累计发电量增速在25%左右。专家认为,受季节性因素影响,1、2月累计电量增速很可能成为今年月度电量增速高点。由于去年全年发电量基数“前低后高”,今年2月之后的电量增速环比可能出现逐月下降。1月份全社会用电量同比增长40.1%。中电联统计信息部主任薛静表示,2月份用电量的平稳增长是有基础的。她介绍说,第一,由于抗旱需要,西南地区用电量增速预期较快;第二,由于去年电量基数较低,西北地区今年1月份的电量高增速在2月份很可能会延续;第三,受气温影响,居民用电的贡献还将继续。数据显示,今年1月份,居民用电和第三产业用电增速均在25%左右。按照往年惯例,春节因素将对电量增速造成一定的影响,一般会比节前下降15%左右。受春节因素影响,今年2月份用电量在同比上涨的同时,增速环比将大幅下降。分析人士认为,通过今年前两个月的增速可以看出,发电量基本回升到金融危机前期的运行轨道。而在电量回升至正常水平的同时,高耗能产业对电量的贡献水平也稳步回升。2010年1月份,占比达74.3%的第二产业的用电量增速高达46%。这意味着,重工业的复苏成为拉动电力需求的主要推动力。而这一推动力还将成为今后电量的持续推动力。此外,经过几个月的持续回升,今年年初重工业用电量占整个用电量的比重也基本回升到2007年同期的较高水平。中电联有关人士表示,由于去年下半年电量增速持续抬升,因此今年下半年逐月电量增速环比将出现较大幅度的下降。数据显示,出于对今年宏观经济持续向好的预测,中电联预测今年全年的用电量增速约为9%,而行业内更加乐观的预测高达13%。就在市场对电量走势“无忧”的同时,薛静表示,从经济的健康发展角度考虑,今年不宜过度追求电量的高增速。原因是,从目前的宏观经济政策可以看出,今年的经济发展基调是淘汰落后产能、优化产业结构,单纯追求量的增长,实际上并不利于经济健康发展。而根据目前的数据分析,支撑电量快速回升的主力依旧是西部地区的高耗能产业。薛静认为,今年是我国步入新的经济增长周期的第一年,改变以往的单纯追求高增速的经济增长方式,需要不断摸索,寻找突破方向,因此将会是漫长的过程。在这个过程中,淘汰落后产能等措施都需要地方政府“割肉”,可能短期会牺牲GDP,但对优化结构意义重大,这样的政策思路能否得到有效落实,从电量增速上也能够得到反映。

三大巨头之一的必和必拓加大了铁矿石谈判外围造势。近期记者从消息人士处获悉,尽管目前谈判仍在进行,但必和必拓已经单方面通知我国一些钢厂要求把长协矿临时结算价格提高40%,等谈判结果出来后再按照谈定结果“多退少补”。必和必拓表示,如果钢厂不按照这个价格开具信用证,将不会按照约定供应长协矿,钢厂只能按照目前现货价格进口铁矿石。强势态度背后,必和必拓意图非常明显:人为推高铁矿石谈判价格基础,拉涨业内对铁矿石长协谈判价格心理预期,最终提高铁矿石长协价格,从中国钢厂那里获取暴利。据内部人士透露,为了方便统计成本和利润,去年有一些钢厂与必和必拓签订的长协合同到今年1月份到期,在面临签新年度长协合同的时候,必和必拓“适时”抛出了这样的要求。很多家钢厂人士都不愿多谈此事,一位钢厂中层告诉记者,对于钢厂来说,尽管对这样的提法并不满意,但是由于一方面希望得到长协供应,另一方面迫于目前的现货价格实在是高得离谱,也不得不勉强接受。被迫接受的滋味并不好受。一位大型钢铁集团高层人士在参加近期举行的行业研讨会中坦言,由于铁矿石价格上涨太快太高,加上废钢价格上涨幅度较大,集团目前大部分产品处于亏损状态,有毛利的产品并不多,毛利每吨也仅有50到100多元,加上相关费用,基本不挣钱。如果矿石价格被三大巨头这样拉高,钢厂经营将更加困难。令人吃惊的是,必和必拓最新公布的半年财报利润,已经接近我国68家大中型钢铁企业全年总和。据了解,2月11日,必和必拓公司发布半年财报,截至2009年12月31日的半年间,公司实现净利润61亿美元,大约相当于416.4亿元,增长134.4%。根据中钢协提供的数据,纳入统计的68户大中型钢铁企业2009年实现利润553.88亿元(含投资收益、资产减值损失转回167.52亿元),比上年下降31.43%。而大中型钢厂2009年全年销售利润率仅为2.55%。我的钢铁网咨询总监徐向春在接受记者采访时表示,正是因为从铁矿石价格上尝到了甜头,必和必拓这次的行为显得非常强硬,其一,是对中国市场需求看好,其二,即使中国钢厂不买账,必和必拓也可以用现货供应的方式,从中大赚一笔。“在谈判中间提出这样的要求,本身也缺乏诚信。”徐向春表示,市场上下游本来就应该是合作共赢的,三大巨头应该把眼光放得长远一点,要从长期合作的角度出发。同时,三大巨头也不要低估了中国矿山的生产潜力,如果矿价上涨超过100美元,将刺激中国矿山生产,大约增加会达到4000至5000万吨,加上其他国家矿产资源供应的增加,三大矿山在中国的供应格局也将发生改变。为了扭转目前被动的铁矿石谈判局面,河北钢铁集团一位高层在近日举行的内部会议上,建议改变目前国内的谈判代表模式。该人士表示,可以首先由国内16家最大的千万吨规模钢厂投资参股组成一家“国家矿业资源联合股份有限公司”,这家公司的矿石年采购数量要达到2亿吨,采购金额达到500至1000亿元,负责铁矿石统一采购和投资,按照持股比例再进行分配,上述公司同时也是中方的谈判代表,每年负责和三大矿山进行铁矿石谈判。通过整体规模优势,获得铁矿石谈判话语权,真正实现“量大从优”。

央行在本周的公开市场操作中加大了1年期央票的发行量,市场对于1年期央票利率可能上调的预期再度趋于强烈。分析人士指出,这再度显示出了央行拟进一步加大公开市场操作力度,来回笼银行体系流动性的意图。央行将在今天的例行公开市场操作中发行600亿元的1年期央票,这一发行量将较上周大幅增加430亿元。这也是自去年10月下旬以来1年期央票发行连续维持地量后,所创下的单周最大发行量。市场对于1年期央票利率可能将上调的猜测再度升温。春节前1年期央票的发行利率已经有两次上调,而春节后的首周公开市场操作并没有如市场预期的出现上调。上周1年期央票发行利率为1.9264%,已连续5周维持稳定。但市场对1年期央票发行利率继续上调的预期仍然强烈,这使得市场需求难以增加。此前1年期央票发行量一直维持在100亿~200亿元的地量,央行也无法主动提高1年期央票发行量,来发挥其回笼资金的作用。因此本周1年期央票发行量的突然扩大则可能意味着央行或再度提高1年期央票发行利率。有分析人士指出,目前银行间市场资金十分充裕,本周和下周的到期资金分别达到1400亿元和2710亿元,央行需要加大公开市场操作力度才能实现对于资金的净回笼操作。而要扩大1年期央票发行量,就需要继续上调央票利率,以提高市场需求,上调的时点可能在本周或者下周。不过中金公司认为,由于新近公布的经济数据使得目前市场的通胀预期有所缓和,央票利率的上调幅度可能不会太大,不会超过存款利率,其对于市场的影响也相对有限。节后债市连续回暖,1年期央票二级市场利率水平也不断回落。中债收益率曲线显示,昨天1年期央票二级市场利率水平在1.95%左右,已较上周回落了5个多基点,一二级市场的倒挂区间大大缩小。(上海大陆期货研究部 刘炳宏)
 

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