有色资讯 >

麦格理:金属价格在过去两周强劲反弹

SMM网讯:新年伊始预示虎年市场将充满波动。金属价格在过去两周强劲反弹,下图表明,基本金属价格(按LMEX指数计算)自一月初峰值下跌的近20%已几乎得到回补,镍由于此前跌幅最小而成为今年到目前为止表现最好的基本金属。不锈钢全球需求正在复苏,09年4季度的减产及镍和铬铁需求乐观的报告共同推动了这一复苏。

 

图1 LME基本金属价格强劲反弹

图2 镍表现最为抢眼,其次为铜

 

最新的持仓量和价格数据表明,当前铜价下跌由空头开仓驱动(主要是大型基金行为),而锌、铅、铝的抛售主要是多头平仓。持续的价格反弹来自多头开仓和空头回补的共同作用。我们依然认为铜价会保持上涨,并在短期内达到8000美元每吨,强劲的中国需求和其他地区复苏将为之提供支持。锌价也将同样在短期内保持强劲,随着中国套利窗口打开,全球汽车行业持续复苏及红狗矿断产的可能都将刺激2010年上半年价格保持高位。

 

图3 锌价及套利空间

图4 铝价及套利空间

 

在过去的一个月中,我们还注意到LME注销仓单的逐步增加,其中铅和铜最为显著。铅注销仓单在美国巴尔的摩仓库大涨至15000吨,达到LME库存的10%,这在铅市场并不吃紧且需求没有大幅改善的情况下是难以解释的。

 

铜方面,注销仓单主要出现在韩国和鹿特丹,由强劲的中国进口及欧洲复苏驱动。展望三月,我们预期由于中国进口加大,韩国和新加坡的铜注销仓单还会上升。强劲的中国需求及进口套利窗口的开放将继续刺激进口。

 

图5 LME铜注销仓单上涨

图6 LME铅注销仓单大幅上涨

*上海有色(SMM)原创新闻,转载请保留原文链接:https://news.smm.cn/news/3016457
微信二维码
微信二维码

微信扫一扫关注

返回顶部