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心态有时比行情更重要

SMM网讯:

铜:上周五,沪铜继续出现了大幅下跌并一路走低的行情。主力合约1005最终收盘于55570元/吨,下跌3.52%。LME伦铜晚间也在美元大幅上涨的作用下,先扬后抑继续下跌,最终收盘于6738.2美元,跌幅1.92%。长江有色1#铜现货均价跟随期货价格保持稳定,为56450元/吨,下跌1075元/吨。

从上周基本面来看,上海SHFE铜库存小幅增长3902吨,COMEX和LME铜库存也基本保持小幅震荡的平稳趋势。虽然说基本面的持续相对稳定可能对对上半年库存的消化预期有所影响,但短期来看并能成为使价格大幅下跌的有利依据。再从宏观面来分析,无论是行政政策影响还是流动性收紧,短期内市场特别是国际市场或许很难摆脱一次大洗盘,至少全球政府已经不再认为金融市场是衡量经济增长的风向标了。不过,我们认为此次价格大幅回调,更合理的因素是对短期头部的继续确认,并不构成实际的大头部影响。其次,心态已然超越行情成为现在最重要的东西,输赢本来就很正常,等待机会,明确趋势是现在最关键的一点。

综上所述,总体来看长线资金可以继续耐心等待。短线交易者可以密切关注资金动向,灵活进退。

铝:上周五晚间LME综合铝先抑后扬,最低走至2070 美元,收于2088美元,较上个交易日下跌12美元,持仓增加了68手。国内上周五,沪铝主力1005合约低位震荡,开盘于16170元,随后横向震荡整理,午后有所下滑,最低跌至16020元,尾盘收于16140元,小幅下跌了430元;持仓持续减少,降至108346手。

国内现货市场方面,据上海有色网报,Aoo 铝(Al)成交范围15900-15940元,下跌245元。上交所公布的铝库存增加5481吨至333878吨。国外市场上,LME铝库存减少7225吨,总库存为4611975吨,贴水报于31.5美元,小幅下跌。据新加坡1月29日消息,日本经济贸易产业省(METI)周五公布的初步数据显示,日本2009年挤压铝制品产量较上年减少24%,至663,863吨。日本12月挤压铝制品产量环比下降4%,但较上年同期增加1%,至60,630吨。数据显示,12月挤压铝制品库存环比持平,但较去年同期增加14%,至12,281吨。发运量较11月减少4%,但较去年同期增加17%,至30,914吨。

市场恐慌性情绪仍在继续蔓延,上周沪铝走势出现了难得单边下跌行情,而其跌幅超出市场普遍预期。此次市场回调来得骤然及至,有效支撑位一一告破,正所谓“来得快,去得也快”,短短10天,沪铝价格已经从高点跌至去年11月附近,对于铝品种来说,虽然大幅下跌的主因虽有一部分自身因素,但更多的依旧是受到周边金属品种大幅下挫的连带影响。近期市场担忧情绪并没有随之时间的推移而消散,反而因临近国内几个经济会议以及国际市场数据出台加重对于市场进一步收紧流动预期的担忧,但个人认为,对于铝价来说,成本上升以及下游市场消费的持续回升,支撑铝价依然相当坚固,配合后期整个金属消费市场逐步进入旺季,我们基本可以预计到后期上涨行情,金属铝涨幅或许不如其他品种,但是仍将是所有金属品种中最为稳健的,厌恶风险的投资者可以考虑积极参与其中。技术上,沪铝运行至60日均线下方,K线则在布林通道下轨外处,macd中空头量能继续放大,调整行情仍在持续。伦铝上周跌破了前期震荡平台,下方2000美元支撑相当关键一旦跌破,则下方空间再度打开,关注美元指数以及伦铝走势,建议投资者观望或者区间操作。

锌:上周五晚间LME综合锌小幅走低,开盘于2145美元,尾盘收于2122.5美元,跌幅为1.28%,持仓略微下降,达到在21.7万手;成交量有所增加,达到61836手。国内上周五,沪锌主力1005合约大幅下跌,低开于18230元,随后低位震荡,午后再度下行,最低跌至17530元,最终收于17590元,较上个交易日下跌1070元,成交量为827258手,大幅放大;持仓减少了5826手。

国内现货市场方面,据上海有色网报,0# 锌成交范围17550-17650元,下跌500元。上交所公布的锌库存减少240吨,降至222660吨。国外市场上,LME锌库存总库存为496700吨增加50吨,贴水报于21.7美元,小幅上涨。据新加坡1月29日消息,日本经济贸易产业省(METI)周五公布的初步数据显示,日本12月锌产量较11月增长2%,至49,700吨,较去年同期下降10%。2009年全年锌产量达到540,604吨,较2008年下降12%。日本锌冶炼厂12月锌发运量较11月下降2%,较去年同期下降1%,至48,538吨。

锌价修正行情上周仍在持续,而且又快又狠。如此行情让多方心头滴血不止,空方则一雪了前耻。被死死压制了一年的空方终于在上周得到了扬眉吐气机会。其实,此波大幅下挫的罪魁祸首是多方,多方可以说是自食恶果,在去年年末,在毫无基本面有效利多因素支撑下,锌价大幅拉升,价格早就超出了市场合理水平,而且在年初国际指数基金也开始调整金属品种持仓水平,从侧面显示出国际机构已经对前期金属价格的过度拉升有所感觉,随着近期利空不断袭来,欧洲债务及信贷问题、美国银行监管计划和中国紧缩货币政策的担忧不断打压金属市场,锌价几时回调到底,目前没有人可以预期,因为市场很多极端行情都是非理性的,而目前正是处于这个阶段。技术上,沪锌跌至60日均线压制,K线运行于布林通道下轨外出,均线向下,虽然超卖指标相当明显,但是市场迟迟未出现有效反弹,可见市场恐慌心态相当严重,建议投资者观望或者择机逢低买入。

大陆期货 张斯大 孙智胤(部分数据取自 “上海有色网”)
 

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