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上海现货行情周报(2010.1-25-1.29)

SMM 1月29日消息:

本周因市场担心中国收紧货币流动性,同时因美元走强,投资者撤出商品市场,大宗商品价格出现了暴跌,SMMI本周跌幅高达5.48%。其中跌幅最大的产品为锌,SMMI.Zn本周下跌9.66%,基本回到了此轮涨势的最初位置。如铜铝铅跌幅也均在5%以上的水平。本周镍价走势较为坚挺,SMMI.Ni微涨0.35%,成为唯一上涨的品种。

铜:1月27日,中国银监会主席刘明康强调,要合理控制信贷增量,把握好信贷投放节奏,努力实现逐季均衡投放和平稳增长;该言论市场理解为再度释放了监管层严格监控信贷情况的态度,压制了市场人气。近期市场上关于部分银行暂停放贷、被执行差别存款准备金率等消息流行,投资者对于资金面收紧的担忧加重。美联储也在本周表示保持联邦基金利率在接近零的水平不变,并誓言将在一段时间内保持利率不变以扶助受持续高企失业率拖累的经济复苏。美联储在此次政策声明中的基调较上次声明更为明朗,美联储表示,在12月会议后收到的信息显示经济活动持续增强,就业市场恶化的局面有所缓和。美联储再度重申计划让抵押贷款支持证券购买计划按期在3月底结束。同时26日日本被标普调低主权评级,市场避险情绪升温,这将促使资金加速流回美国,从而打压大宗商品市场。CRB指数1月27日收盘下跌1.87%,美元指数走高,欧元兑美元跌穿1.40美元,作为国际大宗商品的主要权重,国际能源市场方面,NYMEX原油期货已连续收报7个下阴线,周五收报每桶73.5美元左右。黄金方面,国际现货黄金1月27日后也连续收阴,黄金徘徊于每盎司1,080美元。商品期货全线回落。周五LME铜探低6845美元。本周伦铜跌幅达8%。盘面显示减仓破位下行,显示大量投资者正在撤出商品市场。

由于中国央行收紧流动性忧虑延续,加上周边金融市场消息繁多, 1月27日美国分别下修了12月的制造业指数及11月的工厂订单指数,公布的美国成屋销售及新屋销售数据弱于预期,加剧了市场对于实体需求恢复的担心。LME03铜价一举跌破前期7166美元支撑线破位下行,显示市场对于商品价格回调预期加剧。回顾12月铜价突破上行原因主要是由于宽松的货币环境,对欧美经济复苏带动的需求预期以及中国强劲消费延续的期待。近期货币呈现收紧趋势,持续增加的LME库存也显示欧美实际需求复苏速度缓于预期,令铜价持续上涨趋势出现转变,预计下周铜价6800-7000美元/吨间震荡偏弱。本周上海市场现货延续贴水格局,周初报贴250至贴50附近,周四铜价大幅下挫后,贴水收窄,区间提至贴水150元至升水100元。铜价大幅下跌刺激了前期观望但有实际备货需求的企业入市采购,市场成交有所回暖,但由于近期铜价走势偏弱,市场总体买盘观望气氛较重,等待铜价企稳。

铝:本周中国信贷紧缩的利空影响仍在延续,近日爆出央行对于个别“放贷猛”的商业银行实行差别准备金制度,流动性收紧的预期再次萦绕在全球投资人的头顶,资金出走迹象明显。本周基本金属的走势受资金逃离影响回归基本面,在伦铜的引领下弱势下行,周三周四两天连续集体跳水。之前2250美元/吨的支撑难以抵挡,2150美元/吨的60日均线也顺势击穿,暂时企稳于2100美元/吨上方,总仓再次回到70万手以下,现货贴水从上周开始收窄至30-31美元/吨。沪铝跌势同样明显,前五天连续受制于5日均线逐渐收窄于17000元/吨上方后,周末两天直接跳空至16000元/吨寻求底部支撑,持仓虽维持偏高位但空头力量不减。而价格大跌并没有吸引下游入市采购备货,消费偏弱使价格后市不明,加工企业更多选择观望,全周成交表现低迷。

连续的利空消息对于基本金属的打压愈加严重,而铝价下跌的趋势很难确定是否暂告一段落,毕竟近期各国宏观经济数据偏空,国内信贷偏紧的状况仍然延续,而适逢春节假期终端消费疲软而供应维持稳定造成了库存的连续增加。从资金、周边市场和基本面三个角度都难有反弹的趋势。预计下周铝价维持弱势震荡格局,如果2100美元/吨失去支撑支撑,下方空间将测2000美元的新低。而国内主力合约本周五在16000元/吨的底部,已有部分空头获利了结,暂时企稳,预计下周仍将徘徊于此价位的支撑。

铅:本周在中国调控信贷的系列传闻及美国银行业新规则等利空因素的作用下,伦铅延续上周的下跌趋势,连续8个交易日收阴,自22日起,4个交易日累计跌幅达到9%以上,一路下挫至2000美元/吨一线寻求支撑。周中在美联储议息决议投票过程中,出现了反对维持零利率的声音,使得投资者加强升息预期,加之标普将日本主权信用评级调低。一系列因素助推美元持续走强,金属市场受到打压,空方力量暂时主动。

国内铅价在伦铅大跌的影响下跟盘回调,周中一万六大关被轻易突破,但因市场波动大,且下游企业看跌心理占上风,普遍呈观望状态等待更低价位出现,前四天成交极淡。直到周五伦铅跌幅减小,国内铅市报价与周四趋近后,下游企业才显示出一定的买兴,询价及成交量有所增加。冶炼厂方面受高企的成本所限,在跌势难止的情况下,出货意愿由周中开始转淡,报价坚持在16000元/吨以上价位。出于回笼资金考虑愿意出货的冶炼厂方面,也持控制出货的态度。市场流通多集中于贸易商的抛货,整体低迷。

锌:从上周三开始,伦锌即从2400美元/吨处连续阴跌至2150美元/吨附近,周跌幅超过10%。一方面市场担心中国政府收紧货币政策,另一方面,美国经济数据低迷表明市场需求疲弱,因此投资者对于美元的避险情绪加重。受此拖累,前期完全遭热钱推高的锌价最先下挫,各日均线处似乎均无支撑力而直线下挫,市场信心受到严重打击。

国内方面,沪锌随着外盘伦锌的走弱,表现也是基本金属中最弱的品种。沪锌主力从20000元/吨下行17550元/吨,且周四、周五几乎连续出现跌停,累计跌幅深达12.3%,短短数日价格即回到了11月中旬的价格平台。市场多头信心急剧减退,看空气氛迅速蔓延,而这也影响到现货的交投氛围,下游买兴大抑。本周上海0号锌成交均价为18600元/吨,较上周下滑了7个百分点,直至周五上午,因主力锌价在18000元/吨处暂时得到支撑,现货市场才略显起色。不过当期锌再次遭到空头打压的情况下,市场再度陷入恐慌中。虽然下游企业春节前大部分都有备货计划,但是在锌价未出现企稳迹象时,下游企业对采购都会表现得相当谨慎。供应方面,由于近期锌价以千元单位大幅下挫,锌冶炼企业的出货意愿普遍较低,由此企业库存明显增加,不过大部分冶炼企业都有将锌锭留到春节后销售的计划,贸易商也多有低位囤货、节后销售的这种打算。总体而言,现货交投量有限。

锡:本周(1月22日-1月28日)美元反弹,基本金属价格全线大幅下跌,伦锡也不能幸免呈现震荡下跌走势,周四收盘17450美元/吨。周内伦锡综合盘最高触及18100美元/吨,最低下探17450美元/吨,本周均价17761美元/吨,较上周均价下跌363美元/吨。周四伦锡库存27740吨,较上周同期增长415吨。

本周沪锡市场整体呈清淡行情,价格不断下挫,至周五(1月29日)才止跌企稳。在价格下跌过程中,下游企业基于“买涨不买跌”心理,以观望或现买现用为主,贸易商表示每日成交量很小。另一方面,多数贸易商所售乃前期货源,进价较高,加之现在低价补不到货,因受困而惜售。周五价格呈现平稳态势,贸易商表示有部分下游企业入市采购,多为节前备货之需,因此成交稍有放大。本周均价138750元/吨,较上周均价下跌3650元/吨,市场呈供需两不旺格局。

镍:本周LME镍市价格呈现震荡下跌走势,价格自18900美元震荡下行,27日单日增加1116吨至163704吨达到历史记录最高,周三晚间公布的美国新屋数据意外下滑使得整体商品市场信心承压,摩根等投资机构认为农历春节之前的中国市场买盘将放缓,因此市场也将继续修正前期走势,而中国A股市场的大跌也使得全球金融市场对于中国不断释放的资金收紧政策的忧虑,美元持续走强,多重不利因素使得铜价大幅下挫,带累镍价自此前窄幅盘整区间向下调整。

本周上海现货市场大约600余吨金川货源抵达市场,货源流通量随着价格逐步下行而逐渐收紧,而成交价格也逐步下行,进口镍成交区间为13.85-14.3万元/吨,金川镍为14.0-14.3万元/吨,贸易商控制出货量,主要由于价格逐渐走低,商家因为补库困难而惜售情绪较浓,由于金川迟迟没有下调出厂价,所以周二成交状况较为积极,但是到周内后期,由于价格不断下跌,周四绝大部分商家退市观望。整体来看,本周下游询盘增加,成交量有所上升,下游备库正在进行。

本周太钢结算价开平,304冷轧为23120元/吨,304热轧为21620元/吨,本周不锈钢市场价格稳中趋降。临近春节,不锈钢下游企业备货已接近尾声,采购需求逐渐减少,加之近期不锈钢价格走势不稳,市场观望氛围已经维持了一段时间,交投情况较为平淡。民营钢厂方面,部分小型企业表示今年春节会提前放假停产,目前不锈钢库存较高,即使停产,对销售影响不大,消耗库存完全可以满足客户的需求。

2009年的不锈钢需求虽然有所回暖,但较往年同期市场仍显得清淡很多,而从相关不锈钢产量统计来看,2009年15家主流民营不锈钢钢厂不锈钢粗钢产量、热轧窄带产量首次突破300万吨大关,不锈钢热轧带中200系为261.99万吨、300系为32.84万吨、400系为14.65万吨。产量还是创了新高,虽然2010年国内会继续刺激内需,加强基础设施建设,但不锈钢需求的进一步恢复仍然需要时间的积累,而出口市场类似不锈钢反倾销以及国际市场需求低迷之类的障碍仍然存在, 2010年随着新产能的投产,预期产量将继续有所增长,加上无锡不锈钢市场一直处于近20万吨的高位库存,未来一年的不锈钢市场压力依然不小。

 

*上海有色(SMM)原创新闻,转载请保留原文链接:https://news.smm.cn/news/3015076
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