瑞银金属评论

贵金属的头寸变化不大
    截至3月20日当周美国贵金属期货投资者的头寸变化不大。黄金和铂的净多头小幅增加,而钯和白银的小幅下降。所有贵金属的投机持仓量——多头和空头的头寸总和下降,除了铂之外。正如笔者上周指出的,认为贵金属市场的平仓结束似乎还为时太早,因为自今年年初以来增加的多头中只有约60%在金价企稳之前撤离市场,笔者现在认为美国期货市场投资者和OTC投资者重启的买盘将使黄金返回,并突破近期高点。由于次级贷款市场的问题使风险反弹,加上信号显示美元将重新下跌,这已经使黄金在近期突破660美元/盎司。笔者认为一个月内的金价在700美元/盎司,三个月内的在750美元/盎司。

     美国房屋数据走软抑制金属价格
     房屋市场出现更多悲观的情绪,2月新屋销售下降3.9%至84.8万套,大大低于市场预期的99万套。此外,之前三个月的数据也大幅下调。笔者认为信贷市场的价差扩大、原油价格走高以及伊拉克的紧张局势表明宣告07年3月的风险阶段结束可能还为时太早,因此金属价格可能将受到抑制,但微观层面的支撑看起来稳固,也就是所谓的紧张的供需基本面。整体而言,市场非常清淡,贵金属市场停滞不前,许多人采取观望态度。美元走软和原油价格坚挺继续支撑价格。
     基本金属市场中,周一铜和锌在显性库存(尤其使LME库存)下降的支撑下领涨,两个金属走高。铝走软,因LME库存增至今年的最高位,近期紧张局势继续缓解,而镍维持在近期低点42000美元附近,因库存下降、逢低买盘停止。锡创下新高,铅逼近近期高点。

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