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雷曼兄弟:中国下一步可能会进一步紧缩

雷曼兄弟最新公布研究报告动态认为中国下一步可能会进一步紧缩。根据最近公布的大量数据表明,除非当局采取进一步措施控制经济增长,否则经济可能会再次过热。2月份不受欢迎的数据包括大幅膨胀的贸易盈余,大幅增长的M2货币供应量,再次反弹的银行贷款增长将导致新一轮紧缩政策出台。
    雷曼兄弟列举了六大“不受欢迎”的数据,包括:1、贸易盈余大幅膨胀:238亿美元,有史以来第二大盈余。2、M2货币供应量大幅增长:年同比17.8%。3、银行贷款增长再次反弹:年同比17.2%。4、CPI通胀上涨:年同比2.7%,而1月份为2.2%。5、工业产出增长强劲:年同比18.5%,而12月份时为14.7%。6、城市固定资产投资增长再次大幅反弹。
    因此,雷曼兄弟认为央行进一步将继续提高法定准备金率,预期4月份/5月份将提高50基点,从而导致准备金率达到10.5%。另外,央行有可能出台更多政策抑制银行贷款增长,并进行窗口指导,并通过增加国债的发行以减少流动性。此外,雷曼兄弟的报告还认为外汇管理局可能会允许人民币加快升值步伐,但不会一下子大幅升值。新的外汇投资公司建立并运营后,今年资本大量流出将抵消经常项目盈余的增长,而人民币升值只是中国处理超大贸易盈余的多种方法中的一个。
    今年以来,中国经济可谓高调起步,前两个月,几乎所有的主要经济指标都再次出现了显著反弹。而在过去的2006年里,央行等政府部门实施了许多紧缩措施,使得下半年投资和生产增长得到了降温,因此之前预期这些数据不会这么高。对此,雷曼兄弟认为这些政策量不大,因此造成的影响只是暂时性的。为了让经济重新达到均衡,必须通过全面的政策和改革,否则经济增长失衡的问题可能会被无限期拖延,并可能让长期前景面临更多风险。
*上海有色(SMM)原创新闻,转载请保留原文链接:https://news.smm.cn/news/27370
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