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铜市短线求整固——国际金融报

加息后第二日,铜市平静的表现说明供需基本面才是影响价格的主要因素。隔夜LME 3个月期铜先抑后扬,终盘收于6640美元,上涨30美元。周二沪铜在伦铜带动下小幅高开,主力0706合约开盘61100,期间小幅震荡,终盘收于61320,上涨620元;成交量62360手,持仓量41742手,增仓7750手。
  加息短线压力消失
  3月18日,央行将金融机构一年期存贷款基准利率上调了0.27个百分点。加息后首个交易日,由于市场担忧中国未来的铜需求情况,上海期铜脱离伦铜强劲涨势,收盘下跌。然而在中国日渐强劲的消费需求和LME库存持续下降的利好刺激下,伦铜忽略加息影响,连续第三日触及12月20日以来的新高,国内市场周二也表现稳定。
  实际上对于商品市场而言,从历史上看,加息周期通常都是伴随着价格和消费上升的周期。加息短线对于商品有一些压力,但不会改变价格的运行规律。
  消费商和贸易商分歧
  目前市场关注的仍然是库存和消费状况。上周一LME铜库存下降2225吨,周二再次下降1925吨,总库存190250吨,为2007年以来最低,而亚洲地区的库存更是不足总库存的10%。由于目前亚洲特别是中国的需求对于市场具有更大的影响力,并且库存的流出对应着强劲的进口数据,因此伦敦市场的现货与3个月期铜升水继续走高,对于价格起到良好的支撑作用。
  国内方面,下游消费企业同贸易商的看法出现分歧。消费企业由于订单充足,对后市持乐观态度,节后特别是进入3月份以后,国内消费企业开工率开始逐渐恢复,初步估计大概恢复75%左右。贸易商由于近期到货较多,上期所库存也不断增加,因此对后市态度相对比较悲观。而从现货价格来看,上海市场周二铜现货价格60850-61000元/吨,连续两日出现贴水局面且贴水扩大至300元左右,现货市场开始有上涨乏力的迹象。
  或在6600美元稍作停留
  在一片涨声中,应该说基本面还存在着一些不利因素。OECD(经合组织)最新公布的领先指标(CLI)显示全球工业生产增长速度比预期要缓慢。1月CLI急剧下跌,6个月变化率从2006年10月的2%下跌到2007年1月的1%,这暗示工业生产增长速度很可能在近期减速,尽管中国需求的持续强劲,但整个金属的需求仍可能受到一定影响。另外,美国近几月来房屋市场的走软令金属价格承压,短期来看,铜市场可能面临回调整固的要求
  技术上而言,依据LME 3个月期铜月K线2006年5月高点和2007年2月低点所作的黄金分割线看,期铜价格近日在6600美元附近可能会稍作停留整固,一旦企稳,上行目标位应在7000美元一线。国内来看,沪铜主力0706合约短期有回试60000元的需要,而下一步的中期目标位则在66000元。 
*上海有色(SMM)原创新闻,转载请保留原文链接:https://news.smm.cn/news/27316
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