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基金清算正放缓 国际铜市有望回归基本面

在市场恐慌性抛压之下,国际铜价自上周爆发的“黑色星期二”以来已下跌了7.1%有余,不过随着对冲基金清算节奏放缓,铜市人气正在缓慢恢复。
   昨日,在国内股市和LME电子盘上涨的带动下,沪铜市场出现较大反弹。主力Cu0705合约以55450元/吨开盘,收至56350元/吨,上涨680元/吨,涨幅1.22%。现货Cu0703合约收于56400元/吨,上涨770元/吨。交易员称,昨日早盘还相当沉寂,铜价基本围绕在55760一线震荡,但午盘开市后,沪铜追随国内股市一并走高,看来市场人气正在重新聚集。
   之前引起全球金融市场集体跳水的基金清算活动已开始放缓。日元在经过连续7个交易日的反弹强劲过后,昨日出现了首次回落,其兑美元下跌了0.42%,澳大利亚元和新西兰元则出现了暴跌过后的反弹,分别上涨了0.53%和0.99%。而在此之前的5个交易日里,日元兑美元上涨了4.4%,澳大利亚元和新西兰元下跌了2.4%和4.3%。交易员称,从美元/日元、欧元/日元汇率看,昨晚已现企稳反弹,显示息差交易头寸的出清速度已经开始放缓。
   业内人士认为,股市的高位回落和利率的波动,短期内导致息差交易面临很大风险,因此基金大量清算。但当市场走稳之后,息差交易依然有利可图,基金或许会重新构建多头部位。由于日本0.5%的利率绝对水平仍然很低,因此基金对息差交易头寸出清的影响将是暂时的。
   全球股市经过数个交易日的大跌,2.4万亿美元的市值蒸发后,昨日亚洲股市开始全面反弹。在昨日亚洲地区的交易时段,恒生指数上涨2.11%(295.54点)至19058.56,上证综指上涨1.97%,日经225指数上涨1.22%至16844.5点;而LME基本金属也全线反弹,截至北京时间19时,LME铜上涨1.79%至5980美元,铝上涨0.75%至2700美元,其余各基本金属涨幅在1.92%-2.78%之间。
   对于期铜市场,该人士认为,在息差交易头寸的出清速度开始放缓的形势下,其关注焦点也将逐步回到自身基本面。昨日,LME铜注销仓单剧减5575吨至15975吨,库存减125吨至207175吨。
   巴克莱预计,随着中国精铜进口的增加以及近期铜库存减少,期铜将会获得支撑。瑞银集团(UBS)在报告中也称,由于资产市场普遍承压,基本金属将继续受到避险和利差交易部位出脱的影响。但随着现货买盘的出现,这将限制其跌幅。尤其是从基本面角度来看更是如此,因多数金属供应仍然吃紧。
*上海有色(SMM)原创新闻,转载请保留原文链接:https://news.smm.cn/news/26636
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