供应缓慢趋紧,铜价蓄势待发

    进入六月份以来,国际铜价呈现高位振荡走势,市场一直在关注全球多个铜矿发生的罢工事件,目前南方铜业公司下属的Cuajone矿和Toquepala矿及Ilo冶炼厂的工人仍在罢工,加拿大CCR铜厂的工人仍在罢工,赞比亚Konkola铜矿工会工人拒绝资方加薪15%的提议...,另外,世界权威的铜研究机构公布的最新数据显示,全球铜供求有趋紧的迹象,全球显现库存持续减少等等,目前铜价在基本面利多因素支撑下,却出现连续回调的走势,说明投资者对铜价能否突破上方重重压力信心不足,做多人气不能得到有效凝聚,当然,现在铜价也不具备下跌的条件,我们认为,铜价还将在目前的价格区间内振荡一段时间,积蓄足够的动能后在寻求突破方向。

一、全球金属统计局(WBMS)公布数据显示,全球今年前4个月铜市供应短缺176,000吨,主要受中国4月份精炼铜进口猛涨影响。2006年全年,铜市供应过剩352,000吨。该机构称,1-4月可报告库存减少了6,000吨。前4个月铜矿产量为515万吨,较去年同期增加6.7%,受智利、哈萨克斯坦和美国产量增加带动。同期精炼铜产量为591万吨,同比增长3.8%。中国精炼铜产量增加47,000吨,印度、日本和智利产量分别增长53,000吨、22,000和100,000吨。1-4月全球铜消费量为608万吨,同比增长6.7%。中国仍是消费大国,1-4月消费了162.7万吨铜,高于上年同期的116.3万吨。欧盟27国消费量为145.2万吨,较去年同期增长58,000吨。4月份,全球精炼铜产量为150.52万吨,消费量为159.96万吨。国际铜业研究组织(ICSG)公布的数据显示,今年3月全球精炼铜市场供给缺口为104,000吨。上个月为短缺51,000吨,今年1-3月全球铜市供应缺口为143,000吨。ICSG的统计并没有考虑中国国家储备局库存的变化情况。ICSG称,经季节因素调整后,3月铜市场供应缺口为50,000吨,1-3月缺口为70,000吨,而2006年同期为供应过剩60,000吨。

二、由于铜精矿供给持续紧张,今年下半年,铜冶炼厂向铜矿商收取加工精炼费(TC/RC)有望继续下降。现在铜冶炼厂商面临的问题是,铜精矿供给增长的缺乏,以及在中国冶炼能力扩张后铜精矿的需求增加,因而形成“太多的冶炼厂商追逐太少的铜精矿”的局面。最近中国冶炼厂商的采购条款为40美元/吨和4美分/磅。如果这种情况延续下去,将影响国内新扩建产能发挥预定的作用。

三、自今年1月份以来,LME库存持续减少,近日已跌破12万吨。现在有库存持续流出交易所,显性库存不断减少,说明市场参与者仍然看好后期铜的消费情况,全球铜供需格局也在悄然改变。

    技术面,在LME三个月期铜月K线上,铜价仍运行于所有均线上方,虽然到目前为止本月k线收阴,但近5个月,月低点仍在逐步提高,铜价未见转势迹象,另一方面,面临8000一线重重压力,铜价需要积蓄足够的做多动能才有望突破成功,在这之前,铜价仍可能继续高位振荡走势。
    操作上,建议投资者采用灵活思路,在目前高位振荡阶段多以高抛低吸,波段操作为主。





微信二维码今日有色
微信二维码

微信扫一扫关注

下载app掌上有色
掌上有色

掌上有色下载

返回顶部返回顶部