美联储20日决定维持基准利率于5.25%不变

美联储20日决定维持基准利率于5.25%不变,符合预期,并承认面临通货膨胀风险。
  美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)20日做出了维持利率不变的决定,至此已连续第二次未对利率采取行动,该央行认为经济增长放缓将缓解通货膨胀压力。而目前的通货膨胀水平仍远远高于Fed认为的合理区间。
  Fed官员倾向于在通货膨胀压力挥之不去的情况下收紧货币政策,这是承认存在物价压力的一个体现。
  联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee, 简称FOMC)以10比1的投票结果决定维持5.25%的联邦基金目标利率不变。此举符合18日接受道琼斯通讯社(Dow Jones Newswires)调查的20家一级交易商的一致预期。
  里士满联邦储备银行行长Jeffrey Lacker连续第二次反对维持利率水平不变,他认为应该加息25个基点。
  Fed表示,经济温和增长态势料将持续,房地产市场正在降温。与此同时,Fed认为,鉴于能源价格回落、通货膨胀预期得到控制以及过去两年的连续加息,预计随着时间的推移,通货膨胀可能趋于温和。
  然而FOMC表示,通货膨胀风险依然存在。FOMC官员称,较高的资源利用率等因素增大了通货膨胀上升的风险,因此将对通货膨胀信号保持密切关注。
  FOMC重申了8月份的紧缩倾向。FOMC表示,进一步紧缩的程度和时间取决于通货膨胀和经济增长前景的变化,而这些变化将从未来的经济数据中获得。
  FOMC在8月份维持5.25%的联邦基金利率不变,终止了2004年6月以来连续17次幅度均为25个基点的加息步伐。此轮加息周期开始前的利率处于1%这一50年低点水平。
  在FOMC 8月8日利率决定会议之后公布的经济数据基本与Fed预期一致,即经济增长放缓将逐步缓解物价压力。
  美国8月份非农就业人数增加12.8万人,7月份增加了12.1万人。同时房屋数据大幅下滑。美国8月份新屋开工数下降至3年多以来的最低水平;而最新的建筑商调查报告显示,美国单户型预售屋销售指数9月降至1991年以来的最低水平。
  与此同时,7月和8月的核心消费者物价指数(CPI)的月度增幅均为0.2%,而之前连续4个月的增幅均达到了令人担忧的0.3%。核心生产者价格指数(PPI)连续两个月下滑。核心PPI被认为是未来消费物价走势的领先指标。
  8月份开始下跌的油价进一步缓解了市场对物价前景的担忧,同时使得越来越多的经济学家认为,Fed在2006年剩下的时间里不会再度加息。
  Fed认为,能源价格作为推动通货膨胀上升的动力已经减弱,这成为通货膨胀趋于温和的因素之一。
  但通货膨胀依然存在上升风险。虽然8月份核心CPI月度数据令人满意,但较上年同期的增幅为2.8%。同时,核心个人消费开支指数(PCE)较上年同期的升幅为2.4%,远远超出了1%-2%这一被普遍认为是Fed认可区间的水平。
  虽然能源价格回落很可能会降低整体通货膨胀率,但也有可能扩大消费者和商业支出,同时使得经济增长率保持在较高水平,从而令本已短缺的资源面临更大压力。
  占企业成本相当大比例的劳工成本近几个月大幅上升。FOMC 8月8日会议之后的经济数据显示,第二季度劳工成本较上年同期的增幅达到了15年来的最高水平。

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