钢材价格变动的影响因素

纵观钢材价格变化,主要原因仍旧是决定商品价格不变规律供给和需求。我国作为钢材的主要生产和消费国,钢材价格的变动,对我国的国民经济更具有深刻的影响。分析钢材价格变动主要影响因素,可以从钢铁的成本、供给和需求入手。

(一)成本
1.焦炭
  焦炭用于高炉冶炼、铸造和气化。炼焦过程中产生的经回收、净化后的焦炉煤气既是高热值的燃料,又是重要的有机合成工业原料。
  冶金焦是高炉焦、铸造焦、铁合金焦和有色金属冶炼用焦的统称。由于90%以上的冶金焦均用于高炉炼铁,因此往往把高炉焦称为冶金焦。
  Resource-Net 提供的数据显示,去年全球焦炭产量达到5.446亿吨,比06年5.133亿吨的年产量增长了6.1%。中国的焦炭产量占全球总产量的近60%,07年3.217亿吨,比06年增加2400 万吨,增长8%。
2.铁矿石
  长期以来,我国的铁矿石进口都是通过签订长期合约(时间为1 年),进行供应。在钢材需求保持不变或增长的情况下,铁矿石的需求就呈现一定的刚性,而且由于我国的铁矿石需求结构(产业集中度不高)等因素,导致定价权不掌握在我国的钢铁生产企业手中,而是在很大程度上受到铁矿石供应商的左右。
  世界主要铁矿石出口国集中在澳大利亚,巴西和印度等国家,其中,澳大利亚力拓,必和必拓公司以及巴西淡水河谷三大铁矿石公司,占据了我国进口铁矿石的很大比例。中国铁矿资源有两个特点:一是贫矿多,贫矿出储量占总储量的80%;二是多元素共生的复合矿石较多。此外矿体复杂;有些贫铁矿床上部为赤铁矿,下部为磁铁矿。我国的铁矿石进口情况如下:每年年初与三大铁矿石公司进行价格谈判,以签订远期(未来一年)的价格协议,签订的价格在每年4 月1 日开始执行。其中,力拓是我国最大的铁矿石供应商。印度矿主要在现货市场上销售,因此印度矿价格成为价格谈判的标杆。
  目前的铁矿石定价机制如下:每年年初进行本年度的铁矿石价格谈判,在4 月1 日左右公布谈定的铁矿石价格。如果到期谈判结果未定,则暂时执行上年度的价格,这段时间最多为两个月,这段时间内价格确定以后,按照新定价格多退少补,反之,如果没有谈定,则意味着谈判破裂,长期合同不能够达成协议,则取消长期合同,钢铁企业将不得不到现货市场购买价格更高的铁矿石。正因为如此,所以在铁矿石谈判中,需方处于被动地位。
3.海运费及其它
  以海运价格指数的方式反映,对钢铁成本的影响主要反映在FOB价格等方面。澳矿涨价也是因为到岸价格低于印度矿和巴西矿。铁矿石运输属于海运中的干散货运输。在海运费中,原油价格在运输成本中占据重要低位。
4.废钢
  废钢是在生产生活工程中淘汰或者损坏的作为回收利用的废旧钢铁;国内废钢资源由于受到淘汰年限的限制,所以基本处于废钢资源的贫乏时期,满足不了钢铁工业快速发展的需要。
  伴随着钢铁行业的快速发展,废钢产量的消费占比逐年下降,另外从1999 年淘汰平炉+模铸,实现转炉(电炉)+全连铸的新技术引入,钢材成材率逐年提高,自产废钢逐渐减少目前废钢市场基本是国内主导为主。
  废钢本身和生铁一样作为一种生产钢材的原材料,其价格同样受到钢材市场供求的影响,价格的变动规律跟生铁亦步亦趋。
  在所有成本因素中,对钢材价格影响最大的是铁矿石价格,其次是焦炭价格。同时,废钢价格也对钢铁价格有影响。

(二)供给
1.我国产量
  在“十五”时期(2001-2005年)我国钢铁行业投资进入快速增长时期。2001 年以后国民经济重上快速增长的轨道,2003~2005 年GDP 增长率连续三年保持10%以上。我国钢材固定资产投资连续五年保持了高增长,增长率均在30%以上,由此形成了中国需求拉动世界钢材生产和钢材生产的大幅度向国内转移,我国的产量最近两年一直占据全世界产量的35%以上。
2.进口量:
  相对于我国的产量来说,我国的进口量很小,并且集中在高附加值的产品上,对钢材综合价格以及螺纹钢、线材等的影响作用不大,故此不做重点讨论。

(三)需求
1.消费
  我国消费量与经济发展情况关系紧密,重点关注几个指标:固定资产投资,GDP,工业增加值等。其中,房地产(占18%)基础设施等其他建筑(34%)和工业类(48%)三大行业是用钢的重点行业。近些年来,伴随着中国经济的快速发展和工业化的逐步推进,我国钢铁产业蓬勃发展,目前我国的钢材生产已经完全赶上并超过消费需求。
2.出口量
  根据历史数据,我国钢材的出口与产量的比例,在近几年一直保持在10%以上。但是由于钢材出口量过大,贸易摩擦加剧,并且根据我国资源政策的调整,我国开始实行限制出口的政策,从而导致钢材出口数量急剧减少。从2001 年1 月至今我国出口数量从05年开始快速增加,目前出口对钢材产量的影响已经几乎与废钢产量对钢材消费同级别的地步。2008 年开始,国际与国内价格价差有扩大趋势。一方面,由于能源价格飞涨,成本推动钢材价格上涨,另一方面,国内以及其他出口国采取了限制出口的政策和措施,导致国际市场需求远大于供给,造成国际市场上价格一路走高。而国内市场在跟随的基础上,得益于国内价格控制,所以价格比国际市场价格走弱。

(四)钢材价格预测
  2008 年9 月份以来钢材市场经历了从天堂到地狱的一场轮回,其价格从前半年的快速飞涨急转直下,造成钢铁价格的暴跌,是钢铁行业产能过剩的必然调节,是商品规律的自然表现,而全球金融危机的爆发让价格调节的进程在短时间内完成。
  但相对于发达国家,从工业化和城市化的角度具体分析,按最乐观的估计我国仍旧有4 年以上的快速发展,平均起来我国的钢铁行业大约有10-15 年的快发展时期。
  在宏观经济中,房地产(占18%)基础设施等其他建筑(34%)和工业类(48%)三大种,我国钢材消费集中于建筑用钢、工业生产用钢和交通运输业用钢三大类,2007 年这三类钢材消费约占全国总钢材消费量(扣除重复材之后的消费量)的92.45%。预计2010 年将占91.78%。其中建筑业(不包括交通、石油管线、海洋工程)2007 年约占全国总消费量的49.4%,工业约占36.86%,交通运输业占4.9%,预计2010年三者将分别占47.2%、41.57%、4.0%,工业生产用钢将有较大幅度提高。
  工业生产用钢的行业主要包括:机械、汽车及农用车、家电、造船、五金制品、集装箱、金属包装、电力等。从数据上看,钢材消费量较大的是机械、汽车及农用车、五金制品、造船和家电, 2007 年占总钢材消费量的比例分别为18.0%、7.3%、3.3%、2.3%和2.3%,其中钢材消费量增长最快的是机械、汽车及农用车、造船业。
  总体而言,在目前产能过剩的情况下,需求应当成为钢材价格分析的侧重点,而宏观经济是影响商品价格的决定因素,细分到行业,房地产、基础设施建设和工业生产是钢材需求重点行业,把握好需求行业的动向,才能对价格做出更好的判断。
  经济危机令包括钢铁在内的大宗商品价格暴跌,经历过暴风疾雨式的下跌后,目前的钢价正在进入底部震荡的筑底行情,在国家推出巨额刺激经济计划后,投资拉动有望重新促使钢铁价格回暖,特别是对螺纹钢和高线等在基础设施建设应用中比重较高的品种而言,将是一剂强心剂,当然任何商品的价格表现永远跳脱不了供给和需求的两个方面。未来的钢铁价格,将在产能过剩调整和经济恢复中震荡波动中寻求平衡点。(五矿实达期货 刘德填)

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