银河期货:美元大幅贬值 铜市再受支撑

周四国内铜市交投仍然活跃,铜价高开后窄幅波动。其中主力合约6月铜收盘30990元,上涨360元。持仓增加2686手。
隔夜LME三个月先抑后扬。早时铜价表现较弱,一度下试5日均线,但在2点钟后开始走强,不仅收回损失,而且高收。分析来看,铜价再次走强的原因在于周三美元汇率的大幅贬值上。周三美联储公布了利率会议的声明。虽然利率仍保持在0-0.25%,但其在会后表示,将收购至多3000亿美元长期美国国债,并将旨在降低抵押贷款利率的贷款项目规模进一步提高7500亿美元,市场对此声明的反映有两个方面,一是收购国债相当于减息,再次降低了企业和消费者的贷款成本,二是美联储直接购买国债,将启动美元的印钞机,导致美元泛滥,进一步引发通胀。正是在以上的反应中,美元汇率大幅下挫2.9%,从而扭转了铜早时在基本面作用下的回调之势。
回到铜的基本面来看,近期LME铜库存下降速度放缓,周三出现小幅增加625吨之势,考虑到中国进口利润尽失,市场买盘力量不足。据全球金属统计局公布的数据显示,1月份全球铜供应过剩15.1万吨,而2008年同期为短缺4400吨。国内市场上,周四长江现货升水150-350元,由于进口无利,贸易商开始惜售。
总体来看,近期铜市处于消费旺季之中,美元汇率的大幅贬值又增加了铜的反弹动力,估计短期铜价仍会呈现偏强走势。

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