银河期货:铜价冲高 等待外盘明朗

周一国内铜市交投相对活跃,铜价高开后在多头买盘支持下继续冲高。其中即将成为主力合约的0906增仓明显,铜价大幅上冲,尾市6月合约收盘29740元,上涨730元。总持仓增加20514手,达到362638手。

周一国内铜市表现强劲,这与近期国内外铜库存大幅下降有很大关系。上周五LME铜库存减少6000余吨,国内铜库存减少3733吨,这给铜价提供了上升动力。从周边来看,美元汇率承压下行也给铜市以支持。从目前来看,美元指数受压于5日均线87.62后大幅回落,这给商品市场形成支持。但是回到铜市本身来看,我们觉得铜价的持续上行也有压力。这主要体现在中国进口的持续力度上。我们看到,近期LME铜价补涨已经令中国进口利润尽失,同时国内进口铜较多,消费买盘不足,现货价已经出现贴水。周一长江现货贴水380到180元。从LME来看,注销仓单已经降至3万手以下,库存能否持续下降值得怀疑。

综上所述,LME铜价处于3200-3800美元震荡,近铜价再次向3800美元发起挑战,此价位阻力是否有效成为市场关注焦点。从交易上讲,空头头寸应以此设好止损。国内铜价止损30000元。

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