银河期货:5月合约稍显焦灼,远期蕴含更多机会

沪铝今日低开低走,午后受投机买盘拉动,瞬时翻红,但在强大的卖盘打压下步履艰难,再次跌至昨结算价以内。主力0905合约报收11460点,小幅下跌0.56%;成交量较昨日大幅下滑。

扣除国内不断收储的利好影响,全球铝价本应处在较大的下跌通道当中,按照伦敦铝价计算,国内铝价滑落在10500元/吨附近才对。但是,国储局连续的收储打乱了本该继续下挫的铜、铝、锌等金属产品的价格。所以,鉴于本次国储收储已经完成,短时期内也不会贸然再次启动,我们认为铝价后期应更多地向外盘靠拢。

产量方面,今天国际铝业协会公布了09年1月中国及全球铝产量分别为92.2万吨和302.8万吨。而去年12月份的产量为94.6万吨和307.6万吨。产量的快速下滑对于长期铝价走势来说是一个积极的信号,我们乐见2-3月份的产量能够继续保持目前的降幅。

操作上,11500点的价位再次成为多空双方争斗的焦点,部分力量已经开始向0906合约转移。这样,围绕0905合约的铝价,我们认为后期的争斗将有所缓和,但仍可以继续保持手中空单,新进入者可以在0906合约建仓。

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