上海现货行情综述(2009-02-23)

有色金属震荡盘整伺机反弹

由于一周以来公布的经济数据昭显了欧、美、日经济的疲软,美股加速下跌,创下六年来的新低,美元指数一度冲高至88上方,导致伦金属纷纷下滑,拖累国内金属难以支撑,SMMI随之下跌2.23%,尽管收储概念余温未散,但周一却已显利多出尽,表现最为突出的就是铝,SMMI.Al从上周末的小升0.54%转为下跌2.32%,市场继续以铅为领跌品种,SMMI.Pb大跌10.33%,其次就是镍,SMMI.Ni周跌幅3.42%。

铜:一周来黄金、美元联袂上扬,黄金更是一度突破1000美元大关,充分表露了投资者的避险需求。本周初欧洲央行行长特里谢、美联储主席伯南克都将发表讲话,美国最新GDP报告也将出炉,市场关注度较强,将对市场形成最新的指引。欧元兑美元可能会小幅上冲1.30。伦铜上周在美元强劲之下下探3150美元,美元回落后铜价承压受阻于3300美元,继续受到各均线的粘连,难以走出明朗化的方向。但从基本面来看,LME库存已在持续上增中接近54.5万吨,库存增加的势头仍将延续,全球供应过剩,需求疲弱的态势表现充分。根据国际铜业研究小组ICSG周五的最新统计数据,2008年1-11月全球精铜产量为1689.5万吨,消费量总计为1674.8万吨,过剩14.7万吨。铜价近期走出大幅反弹的动力表现不足,3250美元是目前多空争夺的焦点。

但是国内铜价却在几经沉浮中维持抗跌性。现铜价格维持28200-29000元的窄幅区间,现货升水也在700-1000元波动。根据海关最新数据,1月份精炼铜进口虽然同比增长40.95%至18.05万吨,但环比下滑了14.7%。国内现货市场虽然仍以进口铜流通为主,但由于资金的支撑,进口商低价惜售试图维持铜价在28000元以上,消费采购虽较去年同期大幅下滑,但较过年开市之初表现有所改善,并每在跌破28000元时,吸引低价买盘进入。另有国储买铜消息的不断刺激,以及上周末SHFE库存周报显示上周国内铜库存下降3700余吨,故市场看多信心一再被提振,很多市场人士认为目前铜价上下两难,将维持窄幅区间盘整格局。

铝:伦铝承压更重,LME铝库存以每天1万多吨的速度已持续上增至近316万吨的历史高位,LME铝价却受压至六年来的新低,跌破1300美元,触低1296美元。美国两大汽车巨头的重组或是破产问题,使我们对未来铝消费难持乐观态度,虽然油价反弹重回40美元,暂时使LME铝价重返了1300美元以上,但始终仍处于震荡走弱的态势中。

上周沪铝价围绕12000-12150元抗跌持稳,均缘于国储收铝。为扶持国家铝冶炼企业渡过困难期,在12月份收储29万吨,收储价12300元的基础上,国储上周五再次收储12490元/吨18.5万吨,12500元/吨10.5万吨,4月15日前入库。并且除去上次参与收储的8家铝厂以外,这次 又新增了陕西有色金属集团的铜川鑫光铝业、四川启明星铝业、兖矿科澳铝业,其中中铝再次占了14万吨。但令人意外的是周一利多出尽后,市场再次显示了其承压下滑的态势,现铝探低11780-11800元。在持续外弱内强的背景下,沪伦比值已强劲立上8.8左右的高位,令进口铝大有利润,同时权威机构已明确否认恢复进口铝关税的问题,使铝进口更无障碍,国内铝市的供应过剩压力不断加大,消费采购却迟迟不见回暖,海关最新统计表明,1月份原铝出口已减少98.5%,年后铝材订单量不见好转,市场消费跟不上,需求实质性疲软,靠收储的支撑不是长久之计,虽然可以避免短期内大跌,但供应过剩的压力严峻地摆在面前,导致价格上行有阻力。预计本周现铝价格仍将围绕12000元寻求支撑。

铅:美国两汽车巨头面临破产、欧洲汽车业也难避萧条,直接涉及国际汽车铅酸蓄电池需求的低迷,LME铅既受到供需面的压力,又有来自于技术上均线的压制,上周跌破1100美元关口后,探低1018美元。在连续五天的下跌后,铅价在欧元兑美元上升的基础上,有望出现短暂的技术性反弹,但目标仅为上测最近5日均线1060美元位置。

上周铅价在10500元左右止跌,本周一已快速回升至11000元/吨左右,从节后至今,铅锭持续下跌,从12800元一路跌至10500元,每吨跌幅已过2000多元,河南地区的中小冶炼厂起了领跌的作用。如今低价抛货已使冶炼厂再次受损,连续抛货使库存压力也已有所缓解,下游企业春节前的存货已逐渐消耗完毕,产生主动拿货意愿。尽管伦铅仍在下行压力下,但沪铅价格已显逆势向上迹象,特别是在上周五伦铅下跌40美元的情形下。沪铅仍能上涨持坚于11000元左右,使市场人士一扫二周来的悲观情绪,开始对后市看好。

锌:WBMS最新公布2008年全球锌市供应过剩达18.5万吨,LME锌库存报35万吨以上。供需基本面表现令锌价难有反弹之力,同时美元上升的压力经济指标的恶化、铜的下跌无不使LME锌走在震荡探低的艰难道路上。近期LME锌若能立住1110美元,下一目标再测1130美元。

上周锌价前半周稳步上升,后半周在越来越多的低价进口锌的冲击下开始回软。本周,上游企业由于锌精矿紧缺,开工不足,特别是国储增加收储的消息,使冶炼厂在10500元以下出货意愿很低,对后市坚定看好。下游企业的产品出口形势非常严峻,国内市场节后复苏缓慢,使锌锭消费的形势不容乐观,再加上沪市锌存量充沛,二月份进口锌到货集中,另外伦锌走弱,对国内价格难以形成提振,在此形势下,市场人士认为,近期锌价上下二难将在1万至1.1万元区间徘徊震荡。

锡:整个2月份的伦锡波动相当狭小,基本围绕11000美元窄幅波动,探低10200美元,近期将上测5日均线位置,短暂徘徊于10500美元左右。

国内锡市本周陷入僵持阶段。由于国内锡矿砂价格不曾向下变动,受成本压力,国内主力厂家不愿调降出货,上海到货量也有限,锡价上限将维持9.8万元左右不动,消费市场的持续萧条使市场少有接货量,贸易商不愿承担微薄利润带来的风险而不愿囤货,造成市场供需两清的局面。预计本周沪锡将保持价格稳定不变。

镍:伦镍库存已突破9万吨,并仍在持续上升中,充分显示了国际不锈钢业的低迷不振。LME镍在美元冲高之下,轻易地跌破了1万美元整数关,探低9500美元。在连续10日下跌的情况下,欧元兑美元的上升可能使伦镍产生技术性的短暂反弹,但10000美元已成最新的阻力,镍价自身所表现的脆弱性,使其易跌难升。

沪镍市场,由于缺乏消费的支撑表现缺乏“自我”,随伦镍小涨大跌。金川公司迫于成本压力,再降价格的空间有限,同时成交又受限于8.6万元的出厂价,表现较为被动。进口商针对下行压力的外盘,谨慎点价,但因已有一定的利润空间,而市场表现主动性较强,对价格的敏感度增强。预计本周进口镍与国产镍将维持较大差价,沪镍延续弱势震荡格局

(上海有色金属网)上述观点仅供参考

 

 

 

 

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