银河期货:又到分歧之时 铜市等待明朗

周三国内铜市交投活跃,铜价大幅低开后遇到多头买盘,期价低开高走,虽然下午铜价再次回落,但尾市空头平仓使铜价摆脱低点。主力合约5月铜收盘26450元,下降910元。总持仓增加1922手,达到336446手。

隔夜LME铜价在周边市场纷纷下跌的带动下大幅下挫,三个月铜收于3190元,下降140元。从市场来看,对全球经济和铜消费的担忧占据上峰。周二美国纽约联邦储备银行公布数据显示,纽约联邦储备银行制造业指数2月降至负34.65,预估为负24.0,此为纪录新低,突显美国经济广泛下滑。欧洲方面,来自瑞典、意大利、法国、比利时、德国及奥地利等国的银行在东欧地区提供的贷款,占该区西方贷款总额的84%。Moody’s周二指出,东欧银行可能陷入下行压力,这将影响西欧母公司的财务同,这又给欧洲经济增添了新的压力,欧元应声下贬至1.2564美元,为去年12月4日以来最低点。日本方面,由于全球金融危机重创了其出口,第四季经济较第三季下降3.3%,降幅大于预期,且创下1974年以来最大降幅。以上种种数据显示,目前全球经济前景仍然暗淡,这使铜市和周边市场笼罩在恐怖之中,当天美国股市下跌297.81点。

受外盘影响,国内大幅低开,但低位还是遇到支持。除了技术上的原因外,国内现货市场供应偏紧还是一个主要的原因。当天上海长江有色现货平水铜升水900元,进口铜升水1000元,凸显了国内铜供应的紧张。分析来看,国内废铜供应紧张,废铜生产商纷纷减产停产仍是国内铜供应不足的主要原因。数据显示,一月份中国废铜进口量只有18万吨,同比大降57.2%。收储的消息,有消息称,国储要收购30万吨的铜,目前已经采购了22-24万吨的铜。

周边市场,本周五国内9家铝厂和中铝将与国储将再次就收储召开会议,估计收储量在30-40万吨。另外,锌也将收储6万吨,估计这会给市场短期以支持。
综上所述,在全球经济前景暗淡的背景下,铜市难脱弱势,但因为仍处于消费旺季,又有国家收储问题,铜价是否就此结束反弹行情值得商榷。从技术上看,LME三个月铜跌至关键支持位3150美元附近,此价位是否有效将决定铜价的反弹是否结束。交易上空头应根据周三LME的表现考虑是获利平仓还是继续沽空。止盈位为3250美元。

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